JPMorgan'ın Hissesi Neden Daha Büyük Kazançlara Hazır?

JPMorgan Chase & Co.'nun Hisseleri (JPM) 2018'de şimdiye kadar piyasadan çok açık bir farkla daha iyi performans gösteriyor ve daha fazla kazanıma hazır olmalı, Wall Street Journal raporları. Journal raporlarına göre, varlıklara göre en büyük ABD bankası dört temel boyutta keskin bir gelişme gösteriyor. 2018'den bugüne, 28 Şubat kapanışına kadar, JPMorgan Chase hisseleri S&P 500 Endeksi'nin (SPX) %1,5'lik ilerlemesine karşı %8,6 arttı. 2017 yılında, bankanın hisseleri, daha geniş endeksi %26,8 ile %19,4 oranında geçti. ayarlanmış yakın Yahoo Finance tarafından bildirilen veriler.

Yaygın olarak takip edilen banka analisti Vertical Group'tan Dick Bove, genel olarak bankacılık sektörü hakkında oldukça iyimser olanlar arasında. Bankaların onlarca yıl sürebilecek bir altın çağa girdiğine inanıyor. Vergi reformu, düzenleyici reform, faiz oranlarında uzun vadeli bir artış olasılığı ve teknolojik gelişmeler, analizinin arkasındaki ana faktörlerdir. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Banka Hisselerinin Uzun Vadede Yükselmesinin 4 Nedeni: Bove.)

Yükseltilen Performans Hedefleri

Journal'a göre, JPMorgan Chase getiri hedefini artırdı. somut ortak sermaye %15'ten %17'ye, önümüzdeki iki veya üç yıllık orta vadede ulaşılacak. Banka, vergi reformunu itici bir faktör olarak gösteriyor. Journal, Credit Suisse AG'de analist olan Susan Katzke'nin %18'lik bir getirinin mümkün olabileceğini belirtiyor.

Aynı zaman çerçevesi içinde JPMorgan Chase, vergi öncesi gelir Journal'a göre, 2017'de 40 milyar dolardan 44 milyar dolar ile 47 milyar dolar arasında bir aralığa yükselecek. Bu arada banka, düzenleyici reformun kendi faaliyetlerine izin vermesini bekliyor. sermaye oranı şu anki %12,1'den orta vadede %11 ila %12'ye gerilemesi. Düzenleyiciler tarafından serbest bırakılan sermaye, hissedarlara artırılmış temettüler ve hisse geri alımları. Banka, kendi hisselerini almaya devam etmekte değer gördüğünü belirtir, başka bir dergi makalesi için. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: Artan Temettü Ödemesi Olan 10 Banka.)

Bankanın iyileşme gördüğü dördüncü ana boyut, yayınlamayı umdukları alım satım gelirleridir. geçen yılın aynı dönemine kıyasla ilk çeyrekte "orta ila yüksek tek haneli" yüzde artışları, Günlük raporları. Ayrıca JPMorgan Chase, dört ana iş kolunun da orta vadeli hedeflerini hem vergi reformu hem de büyümeye dayalı olarak artırdığını da belirtiyor. Bu birimler, Journal'a göre: Tüketici bankacılığı; kurumsal ve yatırım bankacılığı; ticari Bankacılık; ve varlık Yönetimi ve varlık Yönetimi.

Derginin bildirdiğine göre bir diğer olumlu nokta, bankanın ticari ve endüstriyel kredi bakiyelerinde 2017 yılındaki %8'lik büyümesine karşılık, tüm ABD ticari bankaları için %1'dir. Ayrıca JPMorgan Chase, önümüzdeki beş yıl içinde 400 yeni şube ekleyerek ve bu süreçte 15 ila 20 yeni pazara girerek pazar payını artırmak için agresif planlara sahiptir.

'Önemli Belirsizlik'

Emin olmak için, endişe edilecek bir dizi konu var. Journal'ın kapsadığı 27 Şubat yatırımcı günü sunumu sırasında JPMorgan Chase, "rekabet dinamiklerinin nasıl geliştiğine dair önemli bir belirsizlik" olduğu konusunda uyardı.

Bu arada CEO Jamie Dimon, "kötü kamu politikası" ve "bizi en hazırlıksız yakalayacak" jeopolitik sorunlar hakkında endişe duyduğunu belirtti. (Daha fazlası için ayrıca bakınız: 2018'de Hisse Senetlerini Etkileyebilecek 5 Küresel Risk.)

Derginin o ikinci makalesinde bir düşüş notu duyuldu. Yatırımcı gününde sunulan iyimser tahminlere rağmen, JPMorgan Chase hissesinin fiyatı o gün büyük ölçüde değişmedi. 2.24 katı fiyatla somut defter değeri, bir yıl önce 1,8'den fazla, Journal hisse senedinin maddi adi hisse senedi üzerinde %17'lik bir getiri için zengin fiyatlı olabileceğini gözlemliyor. Ayrıca banka, net faiz geliri Kısmen mudilere ödenen düşük oranların yavaş yavaş artacağı varsayımlarına dayalı olarak 2018'de artacaktır. Goldman Sachs Group Inc. gibi rakipler göz önüne alındığında. (GS) ve American Express Co. (AXP) önemli ölçüde daha yüksek oranlar sunarken, Journal "bankanın müşterileri elinde tutmak için ödeme yapması gerekebileceğini" bekliyor.