Kör Teklif Nedir?

Kör Teklif Nedir?

Kör teklif terimi, yatırımcılar tarafından bir satın alma teklifine atıfta bulunur. sepet Hangi menkul kıymetlerin dahil olduğunu veya maliyetini bilmeden menkul kıymetlerin Kör teklifler genellikle tarafından yürütülür kurumsal yatırımcılar ve portföy yöneticileri. Bu tür teklifler, bir sepetteki menkul kıymetlerin genel piyasa fiyatını etkilemek istemediklerinde ve istemediklerinde finans uzmanları tarafından yaygın olarak kullanılır. Bu işlemleri ilgili değişkenler hakkında herhangi bir bilgi olmadan gerçekleştirmek, tüccarlar için oldukça riskli olabilir.

Kör Teklifleri Anlama

Teklifler, çeşitli kuruluşlar tarafından yapılan tekliflerdir. piyasa yapıcılar-bireyler veya şirketler-farklı varlıkları alıp satmak için. Bu genellikle aşağıdakiler gibi çeşitli yatırımlar için geçerlidir: hisse senetleri ve tahviller. Çoğu durumda, bireysel veya kurumsal bir yatırımcı bir menkul kıymet satın almak için teklif vermeye karar verdiğinde, satın almak istedikleri menkul kıymetin ne kadarını ve işlemi gerçekleştirmek için ödemek istedikleri fiyatı not edin. işlem. Örneğin, bir tüccar, ABC Şirketinin 100 hissesini hisse başına 25$ fiyatla satın almak için teklifte bulunabilir.

Bazı durumlar vardır ki yatırımcı teklif ettikleri varlıklar hakkında hiçbir bilgisi yok. Bu örneklere kör teklifler denir. Kör teklif, yatırımcının satın alınan menkul kıymetler hakkında kesin bilgisi olmadığı bir menkul kıymet paketi satın alma teklifidir. tüccarlar hisse senetlerinin veya varlıkların adlarını mutlaka bilmeyebilir ve her birinin fiyatları hakkında hiçbir bilgiye sahip olmayabilir. Ticaret yapılana kadar aslında bu bilgilere sahip değiller.

Yukarıda belirtildiği gibi, bu teklifler, kurumsal yatırımcılar ve birden fazla müşteri için işlem yapan portföy yöneticileri tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu teklifleri, genel piyasayı etkilemekten veya hedeflenen alım satım işlemlerini bulma ve yürütme maliyetine maruz kalmaktan kaçınmak için kullanırlar. Bu onların ticaret yapmalarını sağlar. menkul kıymet defteri stok sayısını bilmeden portföy ve onların kavramsal değeri. Kör teklif işlemi ne kadar büyükse, o kadar büyük risk primi dayanak menkul kıymetler ile ilişkilidir.

İlgili menkul kıymetlerin fiyatı üzerinde doğrudan bir etkisi olmasa da, kör teklifler nihayetinde temel risk. Çünkü teklif veren yatırımcı, teklif edilen yatırımların bileşiminden habersizdir. NS risk yatırımcıların değersiz menkul kıymetlere sahip olacağıdır.

Özel Hususlar

Kurumsal yatırımcılar, menkul kıymet alımına bireysel yatırımcılardan farklı bakarlar. Bireysel yatırımcılar aşağıdaki gibi faktörlere bakar: likidite, oynaklıkve şirket haberleri ödenecek bir fiyatı belirlemek için, kurumsal yatırımcılar ise yüz milyonlarca dolarlık ticaret yapıyor ve tüm menkul kıymet defterlerini içeriyor. Uygulama, içinde ne olduğunu bilmeden, ancak genel olarak ne bekleyeceğine dair iyi bir fikre sahip olmadan terk edilmiş bir depolama birimi satın almaya benzer.

Diğer Kör Teklif Türleri

Menkul kıymet alım satımına ek olarak, dünyanın diğer bölümlerinde kör ihale yapılır. finansal piyasalar.

• Emlak Teklifleri: Alıcılar, mülkler için kör teklifler veya kör teklifler yapabilirler. Emlak Pazar. Bir mülk listelendiğinde, birden fazla taraf, diğer ilgili tarafların ne kadar ödemek istediğini bilmeden aynı anda satın alma teklifinde bulunabilir. yok şeffaflık Bu süreçte, potansiyel alıcılar kendilerini neyin zirveye çıkaracağını tahmin etmek zorunda kaldıklarından, satış (ve nihai kazanan) fiyatının yükseldiğini görebilen bu süreçte.
• Müzayedeler: açık artırmalar alıcıların bir mal veya hizmet için birbirlerinden daha fazla teklif vermeye çalıştığı satışlardır. En yüksek teklifi veren kişi kazanır. Kör teklif içeren açık artırmalar, potansiyel alıcılar tarafından verilen tüm tekliflerin değerini gizler. Tıpkı gayrimenkuldeki kör teklifler gibi, bu, teklif sahibinin müzayedeyi kazanmak için ne kadar ödeyeceğine karar vermesi gereken bazı varsayımları içerir.
• Altyapı projeleri: Hükümetler, aşağıdakiler gibi çeşitli projeler için sözleşmeler vermek için yaygın olarak bir kör ihale süreci kullanırlar. altyapı iyileştirmeler veya bilgi teknolojisi projeleri. Davetiyeler şu adrese gönderilir: bağımsız yükleniciler sırayla, iş için ödeme olarak ne kadarını kabul etmeye istekli olduklarıyla ilgili teklifler gönderirler. Teklifler, genellikle en düşük dolar rakamına sahip olan bir kazananın ilan edildiği son tarihe kadar mühürlenir ve gizli tutulur. Bu, tüm katılımcıların adil bir sürece katılmalarını sağlar.

Kör Teklif Örneği

Bir menkul kıymetler kitabının beta, volatilite ve diğer özellikleri gibi yalnızca genel özelliklerini, bunları özel olarak listelemeden ortaya koyan bir kör teklif sunulabilir. Diyelim ki portföyün çok düşük oynaklığa sahip olduğunu ve aşağıdakilerden oluştuğunu varsayalım. tahviller.

Kurumsal bir yatırımcı arayabilir sabit gelir volatilitesi düşük olan yatırımlar ve kör teklifle karşılaşıyorlar. Portföylerindeki riski azaltmak istedikleri için, bireysel bileşenleri bilmeden menkul kıymetler defterini satın almayı seçebilirler. Portföyün özellikleri, yüksek dereceli şirket tahvillerinden ve/veya devlet tahvillerinden oluştuğunu gösterebilir ve bu nedenle kör teklif zorlayıcı bir değer sunabilir.

Alt çizgi

Kör teklif, satın alınan menkul kıymetleri tam olarak bilmeden bir menkul kıymet paketi satın alma teklifidir. Bireysel yatırımcılar asla böyle bir anlaşma yapmazken, bu işlemler arasında yaygın olan işlemlerdir. Bir portföyün özellikleriyle bireyselden daha fazla ilgilenen kurumsal yatırımcılar bileşenler.

Kör teklifler, yatırımcının elinde tuttuğu risk olan önemli bir temel risk taşır. Yatırımcının maruz kalmaya çalıştığı yatırım portföyü ile karşılaştırılabilir olmayan dayanak varlıklar ilk olarak. Bu araçların negatif korelasyona sahip olmama potansiyeli, aşırı kazanç riskini artırmaktadır. veya riskten korunma stratejisindeki kayıplar, sonuçta risk eşiğini yatırımcının limitinin ötesine yükseltir. risk toleransı. Temel risk, belirli geleneklerde bulunabilir. türev farklı para birimleri, oynaklık profilleri veya betalar.