Rehin Fonu Ne Demektir?

Rehin Fonu Nedir?

Bir rehin fonu bir tür yatırım aracı katılımcıların bir dizi yatırıma sermaye katkısında bulunmayı kabul ettikleri veya "taahhüt ettikleri". aksine kör havuz, bir rehin fonuna katkıda bulunanlar, katkıda bulunmadan önce her bir yatırımı inceleme hakkını saklı tutar. Düşünülen belirli bir yatırımı onaylamazlarsa, o belirli projeye yatırım yapmaktan kaçınabilirler.

Rehin fonları ortak bir yaklaşımdır. risk sermayesi Bireysel yatırım kararları üzerinde kontrolü elinde tutmak isteyen yatırımcılar arasında yatırım yapmak.

Rehin Fonlarını Anlamak

Rehin fonu kavramı, dönemin ardından popülerlik kazandı.

dotcom balonu 1990'ların sonu ve 2000'lerin başı. Bu kriz sırasında teknoloji şirketlerine agresif yatırımlar yapan kör havuz fonları çok büyük kayıplarla karşı karşıya kaldı. Buna karşılık, yatırımcılar yatırım sürecinin daha fazla gözetimine izin verebilecek alternatif yaklaşımlara yöneldiler.

Bu yatırımcılar için rehin fonu formatının en önemli özelliği, bireyleri zorlamamasıdır. yatırımcıların yatırım yapmak istemedikleri, ancak yatırımcıların çoğunluğunun destek. Rehin fonu yatırımcıları, bu yatırımlara katılmaya zorlanmak yerine, duruma göre yatırım yapmayı veya yatırımdan çıkmayı seçebilirler. Dotcom çöküşünden etkilenen birçok yatırımcı için bu hoş bir yenilikti.

Kökleri teknolojide olmasına rağmen başlamak Rehin fonları çeşitli sektörlerde kullanılmaktadır ve erken aşama yatırımlarıyla sınırlı değildir. Gerçekten de, yatırımcılara sunduğu ek esneklik nedeniyle, rehin fonu yöneticileri, kör havuz fonlarına kıyasla bu modeli kullanarak sermaye artırmayı daha kolay bulabilirler.

Yatırımcılara belirli fırsatları destekleyip desteklememe konusunda takdir hakkı vermenin yanı sıra, rehin fonları genellikle geleneksel yöntemlere benzer bir şekilde yapılandırılmıştır. özel sermaye para kaynağı. Yatırımcılar tarafından sağlanan nakit, bir özel amaçlı taşıtolarak kullanılan, öz sermaye satın almaları finanse ederken. Toplanan para aynı zamanda idari giderleri finanse etmek için kullanılır ve Yönetim ücreti.

Rehin fonu yapısı yatırımcılara daha fazla kontrol sağlarken, potansiyel dezavantajları da vardır. Spesifik olarak, rehin fonları, yatırımcı sermayesi konusunda kesinlik olmaması nedeniyle, zamana duyarlı yatırım fırsatlarından daha az yararlanabilmektedir. Benzer şekilde, rehin fonu yöneticileri, rehin fonuna dahil olan bireyler bir anlaşmadan diğerine farklılık gösterebileceğinden, büyük anlaşmalara yardımcı olmaları için üçüncü taraf yatırımcıları işe almakta zorluk çekebilirler.

Son olarak, birden fazla talipli satıcılar, daha geleneksel bir fon yapısıyla uğraşmayı tercih edebilirler. kalıcı sermaye zaten yerinde - özellikle de mümkün olduğunca çabuk kapatmak istiyorlarsa.

Rehin Fonunun Gerçek Dünya Örneği

konusunda uzmanlaşmış bir rehin fonunun yöneticisi olduğunuzu varsayalım. ticari gayrimenkul satın almalar. Birkaç potansiyel satın alma adayı örneği ile yatırım yaklaşımınızı özetleyen bir strateji belgesi geliştirirsiniz. Pazar araştırmanıza ve finansal modellemenize dayanarak, 10 yatırımcıdan ön faiz alırsınız.

Rehin fonu modeli kullandığınız için 10 yatırımcınız başlangıçta fonunuza sermaye katmaz. Bunun yerine, her bir yatırımı ayrı ayrı incelemeyi ve ardından önerilen her anlaşmaya sermaye yatırıp yatırmamaya karar vermeyi kabul ederler. Bu genel taahhütle, potansiyel anlaşmaları bulmaya ve geliştirmeye başladınız.

Yatırımcılarınıza sunduğunuz esneklik sayesinde nispeten hızlı bir şekilde 10 destekçi bulabildiniz. Bazıları özellikle rehin fonunuzun sağladığı kontrolü arıyordu ve kör bir havuz modeli kullanmış olsaydınız rahatsız olurlardı.

Öte yandan, rehin fonu yapınız sorunsuz değildir. Spesifik olarak, yatırımcılarınızın kaçının belirli bir projeye yatırım yapmayı seçeceğini kesin olarak bilmenizi engeller. Bu nedenle, belirli bir projenin üstesinden gelemeyeceğiniz kadar büyük olup olmadığından emin olamazsınız. Benzer şekilde, satıcılarla pazarlık yaparken, yatırımcılarınızın gerekli fonları sağlayıp sağlayamayacağından emin olmamanıza rağmen, anlaşmayı tamamlayabileceğinize dair güveni yansıtmanız gerekir.