Nvidia Q2 FY2023 Kazanç Raporu Önizlemesi: Nelere Bakmalı?

Nvidia Corp. (NVDA) son iki yılın büyük bir bölümünde kar ve gelir fırladı. COVID-19 salgını iş ve eğlenceyi eve kaydırırken, şirketin ürünlerine olan talep arttı. Ancak Nvidia şu anda büyümede dramatik bir yavaşlamanın yanı sıra düzenleyici sorunlarla karşı karşıya. Şirket kısa süre önce federal menkul kıymet düzenleyicilerine 5.5 milyon dolar ceza ödemeyi kabul etti. Nvidia'nın iki çeyrek boyunca kripto para madenciliğinden elde ettiği geliri yeterince açıklamadığı iddiaları 2018 yılında.

Yatırımcılar, şirket Ağustos ayında kazanç bildirdiğinde Nvidia'nın bu zorlukları nasıl yönettiğini görmek isteyecekler. Q2 FY 2023 için 24, 2022. Nvidia'nın son mali yılı (

bilginize) Ocak'ta sona erdi. 30, 2022. Analistler bekliyor hisse başına kazanç (EPS) yıldan yıla (YY) art arda ikinci çeyrekte düşecek, gelir iki yıldan fazla bir süredir en yavaş hızda büyüyor.

Yatırımcılar ayrıca Nvidia'nın, şirketin işlerinin hızla büyüyen bir segmenti tarafından üretilen önemli bir satış metriği olan veri merkezi gelirine odaklanacaklar. Nvidia, veri merkezleri tarafından kullanılan çipleri üretiyor. Pandeminin ortasında veri merkezi hizmetlerine olan talep arttı ve bu da Nvidia'nın çiplerine olan talebin artmasına neden oldu. Analistler, şirketin veri merkezi gelirinin 2023 mali yılının ikinci çeyreğinde önemli ölçüde artacağını, ancak son iki çeyreğe göre daha yavaş bir hızda olacağını tahmin ediyor.

Tahminler ayrıca şirketin 2023 mali yılı için yıllık veri merkezi gelirinin ilk kez yıllık oyun gelirini aşacağını gösteriyor. Nvidia'nın 2020'de tamamlanan Mellanox Technologies Ltd.'yi satın almasının Nvidia'nın veri merkezi gelirini keskin bir şekilde artırdığını belirtmek gerekir.

Nvidia hisseleri, Ekim ve Kasım 2021'de önemli bir ralli gerçekleştirerek, şirketin Kasım ortasındaki Q3 FY 2022 kazanç açıklamasına öncülük etti. Hisse senedi, Mart 2022'ye kadar bu kazanımların çoğundan kademeli olarak vazgeçti, ardından o ayın ilerleyen saatlerinde kısaca tekrar yükseldi. Bu yılın Mart ayından Temmuz ayına kadar Nvidia hisseleri keskin bir düşüş yaşadı ve aylar sonra ilk kez pazarın gerisinde kaldı. Son iki ayda hisseler mütevazı bir yükseliş kaydetti. Ağustos itibariyle 23 Ocak'ta Nvidia hissesi, S&P 500'ün %-7,6'lık getirisinin oldukça gerisinde, 1 yıllık arkadan %-21.3 toplam getiri sağladı.

Nvidia Kazanç Geçmişi

Nvidia'nın üç aylık EPS performansı tarihsel olarak karışıktı. Şirketin 4. Çeyrek FY 2019 ile Q3 FY 2020 arasında, Nvidia, YOY EPS düşüşlerinin art arda beş çeyreğini yayınladı. Bununla birlikte, 2020 mali yılının 4. çeyreğinden başlayarak, bu eğilim keskin bir şekilde tersine döndü ve üç aylık EPS, 2022 mali yılının 4. çeyreğine kadar art arda dokuz çeyrek için YOY'yi artırdı. Bu dönemde EPS, bu dokuz çeyrekten dördü için YOY'yi iki katından fazla artırdı. Ancak en son iki çeyrekte EPS, YOY'yi düşürdü. Q2 FY 2023 için analistler %46,7'lik bir düşüş bekliyorlar, bu üç yıldaki en büyük üç aylık düşüş.

Nvidia da benzer bir eğilim gördü ve FY 2019 ve FY 2020'de birkaç çeyrek için YOY'yi düşürdü. Bununla birlikte, o zamandan beri gelir, 2023 mali yılının ilk çeyreği boyunca 10 düz çeyrek boyunca YOY arttı. Gelir artışı, %83,8 artarak 2022 mali yılının ilk çeyreğinde zirveye ulaştı. Büyüme sağlam kaldı, ancak son birkaç çeyrekte belirgin şekilde yavaşladı. Q2 FY 2023 için, gelirin son 11 çeyrekteki en küçük kazanç olan %11,1 artması bekleniyor.

Nvidia Anahtar İstatistikleri
Q2 FY 2023 için tahmin	Q2 FY 2022	2021 Mali Yılı 2. Çeyrek
Hisse Başına Kazanç ($)	0.50	0.94	0.25
Gelir ($B)	7.2	6.5	3.9
Veri Merkezi Geliri ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Kaynak: Görünür Alfa}

Anahtar Metrik

Yukarıda belirtildiği gibi, yatırımcılar Nvidia'nın veri merkezi gelirine de odaklanacaklar. Nvidia, geleneksel olarak oyun ve grafik endüstrisi için çip yapımında uzmanlaşmıştır ve grafik işleme birimlerinin (GPU'lar) geliştirilmesinde öncü olmuştur. GPU'lar tarafından video oyunlarına ve grafik yazılımlarına güç sağlamak için kullanılan sağlam hesaplama yeteneklerinin, AI ve makine öğrenimi gibi teknolojiler için de çok uygun olduğu ortaya çıktı. Bu teknolojilerin her ikisi de hızla büyüyen veri merkezi pazarı için giderek daha önemli hale geliyor. Gittikçe daha fazla insan evden çalışmaya başladıkça ve işletmeler belirli operasyonları çevrimiçine kaydırmak zorunda kaldıkça, pandemi sırasında uzaktan bilgi işlem gücüne olan talep önemli ölçüde arttı.

Yatırımcılar, Nvidia'nın veri merkezi gelirlerindeki büyük kazanımlarının yalnızca pandemiye bağlı olabileceğine ve dolayısıyla sürdürülebilir olmayabileceğine dair işaretleri yakından izleyecek. Bazı eğilimler durumun böyle olabileceğini gösteriyor: veri merkezi geliri, pandeminin zirvesi olan 2021 mali yılının ikinci ve üçüncü çeyreğinde en yüksek hızda büyüdü ve o zamandan beri yavaşladı. Ancak umut verici bir işaret, veri merkezi gelirinin Nvidia'nınkinden daha hızlı bir şekilde artmaya devam etmesidir. Nvidia ürünlerine yönelik genel talepte gerçek bir değişimi yansıtabilecek temel oyun işi geliri. Analistler, Q2 FY 2023 için üç aylık veri merkezi gelirinin YOY %64,7 artacağını tahmin ediyor. Bu, önceki iki çeyreğe göre biraz daha yavaş olsa da, bir yıl önceki aynı çeyreğin hızının neredeyse iki katı.