Vanguard, Tahvillerin Yatırımcılara 2023 Resesyonu Hava Durumuna Yardımcı Olacağını Söyledi
Yatırım firmasına göre, uluslararası ve ABD küçük çaplı hisse senetleri de cazip.
Önümüzdeki on yılda yatırım getirilerine ilişkin görünüm, yüksek tahvil getirileri sayesinde iyileşti, ancak yatırımcıların önce 2023'te olası bir durgunluğa ve olası ayı piyasası dip seviyelerine katlanması gerekiyor öncü, dünyanın en büyük ikinci yatırım yöneticisi.
ABD hisse senedi değerlemeleri "hala mevcut ekonomik gerçekleri yansıtmıyor", oysa borsalar iskonto alma eğiliminde 8 trilyon dolardan fazlasını yöneten Vanguard'ın analistleri, yıllık raporunda, bir durgunlukta rayiç değerin altında olduğunu söyledi. görünüm.
Vanguard, enflasyonun 2023'ü %3'e yakın bitirmesi ve para otoritelerinin yıllık %2'lik hedefinin çok üzerinde olması nedeniyle merkez bankalarının faiz oranlarını düşürmek için muhtemelen 2024'e kadar bekleyeceklerini söyledi.
Temel Çıkarımlar
- Vanguard, ABD, Avrupa ve İngiltere'nin 2023'te hafif bir durgunluk yaşayacağını öngörüyor.
- Yatırım firmasının yıllık görünümüne göre, uluslararası hisse senetleri cazip bir şekilde fiyatlandırılmıştır.
- Vanguard analistleri, aksine, ABD hisse senedi değerlemelerinin "hala mevcut ekonomik gerçekleri yansıtmadığını" söyledi.
- Daha yüksek tahvil getirileri, Vanguard'ın önümüzdeki on yıldaki getiriler için iyileştirilmiş görünümünü destekliyor
- Vanguard, enflasyonun 2023'ün sonunda %3'e doğru yavaşlaması nedeniyle merkez bankalarının en az 2024'e kadar faiz oranlarını düşürmeyeceğini tahmin ediyor.
- Analistlere göre, ABD'deki işsizlik oranı yaklaşık %5'e yükselerek işgücü açığını giderebilir ve ücret enflasyonunu yavaşlatabilir.
Aynı zamanda, görünüme göre, sıkı bir işgücü piyasasının işsizliği yaklaşık %5 ile sınırlaması ve durgunluğun serpintisini sınırlaması muhtemel.
ABD hisse senedi getirilerinin ABD dolarının kazanımlarına giderek daha fazla bağımlı olması ve kazanç büyümesinin muhtemelen yavaşlaması nedeniyle, Vanguard, ABD'li yerli hisse senedi yatırımcılarının önümüzdeki 10 yılda ortalama %5,7 yıllık getiri bekleyebileceğini söyledi. tahminler. Önümüzdeki on yıl içinde ortalama %6,1 olması beklenen ABD küçük sermayeli hisse senetleri için görünüm daha parlak ve aynı dönemde yıllık %8,4 olan uluslararası hisse senedi piyasaları için daha da parlak.
Bu arada Vanguard, bu yıl getirilerdeki büyük artış sayesinde yerel ve uluslararası tahvillerin önümüzdeki on yılda yaklaşık %4 ila %5 oranında geri dönmesini bekliyor. A 60/40 portföy Vanguard, %60'ını hisse senetlerine ve %40'ını tahvillere tahsis etmenin, önümüzdeki on yılda yılda yaklaşık %6,5 getiri sağlayacağını tahmin ediyor. Bu, yıldan bugüne kadarki %15'lik kayba rağmen, Vanguard Dengeli Endeks Fonu'nun Admiral Hisselerinin (VBIAX) son 22 yıldaki yıllık ortalama %6,3'lük getirisiyle uyumlu.
Vanguard, ABD GSYİH'sının gelecek yıl sadece %0,25 artması muhtemelken, Pekin'in pandemi kısıtlamalarını gevşetmesiyle Çin ekonomisinin 2023'te %4,5 büyüyeceğini tahmin ediyor. Ancak nispeten düşük aşılama oranlarının ortasında hızlı bir yeniden açılma, ya yenilenen kilitlenmelere yol açan bir "süper enfeksiyon dalgası" riskini taşır. Vanguard'ın Asya-Pasifik baş ekonomisti Qian Wang, konuyla ilgili düzenlediği basın toplantısında, aksi takdirde Çin'in sağlık sistemini alt üst edeceğini söyledi. Pazartesi. Wang, "İşler düzelmeden önce daha da kötüye gitmesi gerekebilir" dedi.
Çin, gelecek yıl küresel ekonomi için parlak bir nokta olacak olsa da, küresel ekonomiden giderek daha fazla dışlanması Tedarik zincirleri ve devlete ait işletmelere güven, artan bir uzun vadeli durgunluk riski sunuyor. söz konusu.
Vanguard, yüksek enerji maliyetlerinin resesyona yol açması ve İngiltere ekonomisinin %1,1 küçülmesi nedeniyle Euro bölgesinin GSYİH'sının gelecek yıl sabit kalması bekleniyor. 2023'te geçerli faiz oranlarına göre yeniden fiyatlandırma nedeniyle Birleşik Krallık ipoteklerinin %35 ila %45'i ile ev ödemeleri İngiltere'deki "yaşam maliyeti krizinin" bir sonraki itici gücü olarak enerji maliyetlerinden devralacak. Öncü.
