Yarı İletkenlerin Hisse Senedi Piyasasına Etkisi

Mikroçipler veya entegre devreler olarak da bilinen yarı iletkenler, hayatımızda devrim yaratan elektronik cihazlar için kritik öneme sahiptir. Ancak yarı iletken sektörünün dramatik dalgalanmalarla dolu bir geçmişi var. Son zamanlarda sektör ayağa kalktı yarı iletken tedarik zinciri kesintileri ve salgın dönemindeki bir patlama. Yapay zeka (AI) uygulamalarının yaygınlaşması sektör için yeni büyüme yolları sunabilir. web hizmetleri ve bulut bilişime yönelik veri merkezlerinden gelen talepte potansiyel bir düşüşle karşı karşıya olmasına rağmen sağlayıcılar. Jeopolitik gerilim, ticaret savaşları ve mevzuat değişiklikleri sektörü etkileyebilecek ek faktörlerdir. Sektör, yatırımcılar için köklü devlerden yeni gelişen girişimlere kadar seçenekler sunuyor.

Yarı İletkenler Nelerdir?

Elektronik cihazlardaki rolleri nedeniyle yarı iletkenler her yerde mevcuttur. Mikroçipler olmadan hiçbir akıllı telefon, radyo, televizyon, bilgisayar, video oyunu veya gelişmiş tıbbi teşhis ekipmanı var olamaz.

Yarı iletkenler, orta düzeyde elektrik iletkenliğine sahip malzemelerden yapılır; elektriğin kontrol edilebilen bir şeyin içinden kolayca akması, onları elektronik için ideal kılar devreler. Yarı iletkenler silikon, germanyum veya galyum arsenit gibi elementlerden yapılır. Kristal yapıdadırlar, bu da atomlarının kristal kafes olarak bilinen oldukça düzenli, tekrarlanan bir düzende düzenlendiği anlamına gelir.

Bu yapı, oldukça öngörülebilir elektrik, termal ve optik özellikler sağlayarak yarı iletkenleri transistörler, diyotlar ve entegre devreler gibi elektronik cihazlar için ideal hale getirir. Bunlar da bilgisayarların ve akıllı telefonların ötesinde güneş pilleri de dahil olmak üzere geniş bir uygulama yelpazesine sahiptir. grafik işlem birimlerive LED ışıklar.

Yarı İletkenlerin Önemi

Yarı iletkenler modern yaşamın temel unsurlarıdır ve aşağıdakilerden bazılarına izin verir:

• Elektronik cihazlar oluşturma: Yarı iletkenler modern elektroniğin omurgasını oluşturur. Bu malzemeler olmasaydı, bilgisayarlar, akıllı telefonlar ve artık kanıksadığımız diğer birçok cihaz için gerekli olan transistörler, diyotlar ve entegre devreler gibi temel unsurlar var olmazdı.
• Minyatürleştirme: Yarı iletkenlerin önemli bir avantajı, giderek daha fazla sayıda transistörün ve diğer elemanların tek çiplere entegrasyonunu mümkün kılan küçük boyutlarıdır. Bu, üreticilerin her zamankinden daha kompakt ama güçlü cihazlar üretmesine olanak tanır.
• Güvenilirlik: Zamanla aşınabilen mekanik cihazlarla karşılaştırıldığında yarı iletkenler oldukça güvenilirdir. Dayanıklılıkları, tıbbi ekipmanlardan uçak kontrol sistemlerine kadar, arızalanmanın bir seçenek olmadığı kritik uygulamalar için onları vazgeçilmez kılmaktadır.
• Enerji verimliliği: Yarı iletkenler diğer elektronik elemanlara göre önemli ölçüde daha az güç tüketir, bu da onları taşınabilir elektronik cihazlar ve diğer pille çalışan cihazlar için ideal kılar.
• Uygulamaların genişliği: Yarı iletkenler iletişim, ulaşım, imalat ve enerji üretimi gibi çok farklı sektörlerde kullanılmaktadır. Bunlar aynı zamanda yapay zeka (AI) gibi yeni gelişen teknolojiler için de gereklidir. Nesnelerin internetive yenilenebilir enerji.

ABD Yarı İletken Endüstrisine Tarihsel Bakış

ABD yarı iletken endüstrisi 20. yüzyılın ortalarına kadar uzanıyor. Aşağıda sektördeki bazı ana olaylara ve gelişmelere genel bir bakış yer almaktadır:

• 1940'lar: William Shockley, John Bardeen ve Walter Brattain'in de aralarında bulunduğu Bell Laboratuvarları'ndaki araştırmacılar, 1947'de ilk transistörü icat etti. Bu buluş, modern elektroniklerin bulunmasına ve yarı iletken endüstrisinin yaratılmasına yardımcı oldu.
• 1950'ler: Texas Instruments ve Fairchild Semiconductor International gibi şirketler kuruldu ve transistörlerin ve diğer yarı iletken cihazların seri üretimine başladı.
• 1960'lar: İlk entegre devreler, birkaç transistörü ve diğer elemanları tek bir mikroçip üzerinde birleştirdi. Bu, daha karmaşık elektronik cihazların yaratılmasını mümkün kıldı ve önemli bir endüstri büyümesine yol açtı.
• 1970'ler-1980'ler: Intel, Advanced Micro Devices ve Motorola gibi önemli sektör oyuncuları, kişisel bilgisayar devrimine güç veren mikroişlemciler ve diğer gelişmiş unsurları geliştirmek için ortaya çıktı.
  
• 1990'lar-2000'ler: Özellikle internetin yükselişiyle sektör genişlemeye devam ediyor. Qualcomm, Broadcom ve Nvidia gibi şirketler mobil cihaz ve grafik işlemci üretiminde lider oldu.
• 2010'lardan günümüze: Özellikle Çin'de artan rekabet gibi zorluklara rağmen; artan cihaz karmaşıklığı; ve bileşen kıtlığı nedeniyle, yarı iletken endüstrisi ABD ekonomisi için kritik olmaya devam ediyor ve çok çeşitli endüstrileri ve teknolojileri destekliyor.

Pandeminin Yarı İletken Endüstrisine Etkisi

Pandemi, yarı iletken endüstrisini önemli ölçüde etkileyerek küresel tedarik zincirinde zorluklara ve değişimlere neden oldu. ABD ve Avrupa, diğer bölgelere bağımlılıklarını azaltmak için yurt içi sanayi kapasitesini artırmaya odaklandı. Yarı iletkenlerin kesintisiz tedarikini sağlamak için ticari karmaşıklıkları azaltın ve küresel krizlerden kaynaklanan riskleri azaltın. Ancak bölgesel olarak kendi kendine yeterliliğin sağlanması genel olarak olası görülmemektedir.

ABD ve Avrupa yalnızca üretim tesislerini (“fabrikalar”) değil, aynı zamanda montaj ve test de dahil olmak üzere yarı iletken tedarik zincirinin yönlerini de çeşitlendiriyor. Sonuç olarak, yarı iletken endüstrisinin Asya-Pasifik bölgesindeki geleneksel kaleleri Kuzey Amerika ve Avrupa'ya kayıyor.

Ancak Asyalı üreticilerin kapasitelerini kopyalamak kolay bir iş değil. Bu çaba, yeni kaynak ve ticaret yollarının belirlenmesini, yeni hava ve deniz yollarının oluşturulmasını ve ihracat kontrol düzenlemelerine uyulmasını gerektiriyor. ABD-Çin ticaret çatışması ve Rusya-Ukrayna savaşı gibi ticari kısıtlamalar ve jeopolitik gerilimler ek komplikasyon ve riskler yarattı.

Yapay Zeka Yeni Yarı İletken Endüstrisi Yatırımını Güçlendiriyor

Yapay zeka uygulamalarının ortaya çıkışı ve büyümesi, yarı iletken endüstrisine daha fazla yatırım yapılmasına neden oluyor. Yapay zeka ile ilgili yarı iletken büyüme hızının, küresel danışmanlık şirketi McKinsey & Company tarafından yarı iletken endüstrisinin geri kalanından beş kat daha hızlı olduğu tahmin ediliyor.

Yarı iletken şirketleri, özellikle bilgi işlem, elektronik bellek ve ağ oluşturma öğelerinde yapay zeka teknolojisi yığınının önemli bir bölümünü ele geçirmeyi planlıyor. Bu şirketler, özel donanım çözümleri geliştirerek ve değer yaratma stratejilerini benimseyerek yapay zekanın hızla büyüyen büyümesinden yararlanabilirler. Yarı iletken üreticileri için artan kârlılık ve hisse fiyatı kazançları zaten yapay zekadaki ilerlemelerle bağlantılı.

Yarı İletken Sektöründe Düzenleyici Riskler

Ticaret ve jeopolitik gerilimlere yakalanan diğer sektörlerde olduğu gibi, yarı iletken firmaları da zorluklarla karşı karşıyadır ve Operasyonlarını, pazara erişimlerini etkileyebilecek hükümet düzenlemeleri ve politika değişikliklerinden kaynaklanan belirsizlik ve karlılık.

İşte anahtarlar düzenleyici riskler yarı iletken endüstrisinde:

• İhracat kontrolleri ve ticaret kısıtlamaları: Hükümetler genellikle ulusal güvenlik veya ekonomi politikası nedenleriyle belirli yarı iletken teknolojileri, ekipmanları veya malzemelerine ihracat kontrolleri ve ticaret kısıtlamaları uygular. Bu kısıtlamalar, yarı iletken şirketlerinin uluslararası pazarlara erişme, yabancı ortaklarla işbirliği yapma veya ürünlerini belirli ülkelere satma yeteneklerini sınırlayabilir.
• Fikri mülkiyetin (IP) korunması ve uygulanması: Yarı iletken endüstrisinde fikri mülkiyet haklarının korunması ve uygulanması çok önemlidir. Şirketler rakiplerinin fikri mülkiyet haklarını ihlal etmesi ve ürünlerinin taklit edilmesi riskiyle karşı karşıyadır. Belirli bölgelerdeki fikri mülkiyet uygulamalarının yetersiz veya gevşek olması, yarı iletken şirketlerin rekabet gücünü ve karlılığını tehlikeye atmaktadır.
• Veri gizliliği ve güvenliği düzenlemeleri: Yarı iletken endüstrisi veri işleme ve depolamada önemli bir role sahiptir. Veri gizliliği düzenlemelerine uyum, örneğin Genel Veri Koruma Yönetmeliği Avrupa'da vazgeçilmezdir. Yarı iletken şirketleri sağlam veri koruma önlemlerini, güvenli depolama olanaklarını uygulamaya koymalıdır. ve düzenleyici cezalar ve itibar kaybı riskini azaltmak için uygun veri işleme uygulamaları.

Yarı İletken ETF'lerin Fiyat Getirileri

ETF'ler yatırımcılara tek bir menkul kıymet aracılığıyla bir sektördeki hisse koleksiyonuna sahip olmanın bir yolunu sunar. Aşağıdaki tablo, 15 Haziran 2023 itibarıyla örnek ETF'ler aracılığıyla yarı iletken endüstrisi için son on yılın ortalama yıllık fiyat getirilerini listelemektedir.

Bu ETF'lerin performansı, yarı iletken şirket hisselerinin son on yılda nasıl sağlam getiriler sağladığını gösteriyor ve sektörün genel borsa üzerindeki etkisinin bir kısmını ortaya koyuyor.

Örnek Yarı İletken ETF İadeleri
Kayan yazı	İsim	Yönetim Kapsamındaki Varlıklar (B ABD Doları)	1 yıl (%)	3 yıl (%)	5 yıl (%)	10 yıl (%)
SOXX	iShares Semiconductor ETF'si	9.26	38.17	26.26	22.96	24.76
SMH	VanEck Yarıiletken ETF	9.42	44.13	28.88	24.29	24.92
XSD	SPDR S&P Yarı İletken ETF'si	1.72	35.83	26.09	23.67	24.22
FTXL	First Trust Nasdaq Semiconductor ETF'si	1.14	27.77	19.20	16.28	-
PSI	Invesco Dynamic Semiconductors ETF'si	0.64	29.71	24.13	19.36	24.47

Aşağıdaki grafik, SOXX, SMH, XSD, FTXL ve PSI'nın son 10 yıldaki kümülatif getirilerini göstererek sektörün oynaklığını göstermektedir.

Çeşitli Yarıiletken Hisse Senetlerinin Fiyat Getirisi ve Oynaklığı

Aşağıdaki tablo, birkaç büyük yarı iletken şirketi için fiyat ve oynaklık verilerini sunmaktadır.

Yarı İletken Hisse Senedi Getirileri ve Volatilite
Kayan yazı	İsim	3-Ay (%)	6-Ay (%)	YILBAŞINDAN BU YANA (%)	1 yıl (%)	5 yıl (%)	Kuruluşundan bu yana (%)	1 Yıllık Beta	Volatilite	ATR'ler (14)
AMD	gelişmiş mikro cihazlar	25.39	82.95	83.65	39.91	649.11	26,344.65	1.82	4.33	5.41
AVGO	Broadcom Inc.	38.09	57.67	55.56	71.68	226.74	5,226.85	1.10	2.03	31.80
INTC	Intel Corp.	20.59	33.63	33.41	4.28	33.55	89,361.94	1.14	2.49	1.28
MU	Mikron Teknoloji A.Ş.	19.66	31.38	34.43	19.24	18.00	4,711.99	1.07	6.72	2.11
NVDA	Nvidia Corp.	67.44	157.97	192.94	174.31	560.47	99,339.55	1.74	2.49	14.92
QCOM	Qualcomm Inc.	2.29	6.44	10.96	2.15	108.31	23,530.65	1.35	2.31	3.18
TXN	Texas Instruments Inc.	0.16	5.42	6.54	17.58	55.46	16,325.95	1.05	1.50	3.33

Aşağıdaki grafik AMD, AVGO, INTC, MU, NVDA, QCOM ve TXN'nin 10 yıllık getirilerini göstermektedir.

Alt çizgi

Yarı iletkenler, akıllı telefonlardan sunuculara kadar birçok elektronik cihaz için gereklidir; elektronik devrelerde çok çeşitli işlevleri yerine getirirken elektrik akışını kontrol eder. Yarı iletken endüstrisi, artan elektronik talebine, Nesnelerin İnterneti'nin büyümesine ve yapay zeka ile makine öğreniminin yükselişine yanıt olarak son birkaç on yılda istikrarlı bir şekilde büyüdü.

Yarı iletken hisse senetlerine yatırım yapmak, bu büyüyen pazarın yanı sıra sağlam kazanç artışı ve çeşitlendirme faydaları potansiyeli arayan yatırımcılar için cazip olabilir.

Ancak her yatırımda olduğu gibi yarı iletken endüstrisinde de dikkate alınması gereken riskler ve bunun genel hisse senedi üzerindeki etkisi vardır. Rekabet de dahil olmak üzere piyasa, yarı iletken ETF performansı ve düzenleyici mevzuat tarafından ortaya konan piyasa dalgalanmalarının geçmişi riskler.