İkincil Likidite: Anlamı, Riskleri, Örnekleri

İkincil Likidite Nedir?

İkincil likidite terimi, piyasadan gelen likiditeyi ifade eder. ikincil piyasa veya halka açık bir borsa. Hisse senetleri de dahil olmak üzere alınıp satılan menkul kıymetlerin değerini temsil eder. borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) ve diğerleri arasında yatırım fonları. Bu tür likidite, hisselerini birbirlerine veya bir şirket aracılığıyla satan sıradan yatırımcılardan elde edilir. piyasa yapıcı. Hisseler birincil piyasadan hareket eder; ilk halka arzlar Halka arzlar, kurumsal yatırımcıların menkul kıymetlerini satmalarından sonra ikincil piyasada gerçekleşir.

İkincil Likiditeyi Anlamak

İkincil likidite, hisse senetlerinin borsada alıcılar ve satıcılar arasında el değiştirdiği ikincil piyasada yatırımcılar tarafından kullanılır. Bu hisseler, büyük yatırımcılar ve şirket kurucuları hisselerini nakde çevirdikten sonra kullanılabilir hale gelir. Eşitlik bir şirketteki holdingler. Bu varlıklar normalde halka arz sırasında edinilir. birincil pazar.

Bir şirket halka açıldığında, sigorta yatırım Bankası ve/veya menkul kıymet satıcıları sendikası, ilk hisselerini birincil piyasada yatırımcılara satmaktadır. kurumsal yatırımcılar. Bu yatırımcılar bu hisse senetlerini ikincil piyasada diğer yatırımcılara satmak isteyebilirler.

Bu pazar genellikle şu anlama gelir: işlemler halka açık bir borsada gerçekleşir. Normalde bu piyasada birincil piyasadan daha fazla piyasa katılımcısı vardır. İşlemler, bir sermaye yatırımcısının taahhüdünü bir şirkete satması durumunda da özel olarak gerçekleşebilir. özel sermaye fon veya alternatif bir yatırımcı. Bu varlıklar, kamu borsaları yoluyla edinilenlere göre çok daha az likittir ve genellikle uzun vadede elde tutulması amaçlanır.

İkincil Likiditenin Düzenleyici Riski

İkincil likidite, düzenleyici açıdan bir takım zorluklar sunmaktadır. Bunlardan bazıları yokluğunu içerir şeffaflık ve finansmana ilişkin bilgiler ve likidite azlığı veya ikincil piyasada işlem yapmak için yeterli katılımcının bulunmaması. İkincil likidite aynı zamanda yatırımcılara sağlanan korumalarla aynı değildir. tasfiye etmek kamu piyasalarındaki varlıkları.

Özel Hususlar

İkincil piyasada farklı türde alıcı ve satıcılar vardır ve bunların katılma nedenleri farklılık gösterir. Aşağıda belirli piyasa katılımcılarının ve motivasyonlarının kısa bir listesi bulunmaktadır.

Şirket

Hisse senedi ihracının arkasındaki şirket, ikincil piyasadaki ana alıcı ve satıcılardan biridir. Satıcı olarak şirket, yatırımcı tabanını büyütmek için en fazla ilgiyi çekmeye çalışıyor. Ancak alıcı olarak paylaşımı engellemeye çalışıyor seyreltmeBu, piyasaya yeni hisseler ihraç ettiğinde meydana gelir ve böylece mevcut hissedarların mülkiyeti azalır.

Bir şirketin kurucuları ve çalışanları da ana satıcılar arasında yer alabilir. Genellikle erişim sağlamanın bir yolu olarak paylaşımlarını boşaltırlar. başkent veya çeşitlendirmek onların holdingleri.

Bireysel ve Mevcut Yatırımcılar

Bu ikisi piyasadaki en büyük alıcı grupları arasında yer alıyor. Perakende yatırımcılar En yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlere yatırım yapmak için hisse satın alın. Mevcut yatırımcılar veya belirli bir şirkette halihazırda hisse sahibi olanlar, şirketteki hisselerini artırmak için daha fazla hisse satın alır.

İkincil Likidite Örnekleri

İşte ikincil likiditenin nasıl çalıştığını gösteren varsayımsal bir örnek. Bir şirketin kurucusunun kişisel kullanım için acil paraya ihtiyacı olduğunu varsayalım. Gerekli sermaye miktarını artırmak için özsermaye varlıklarının bir kısmını ikincil piyasada satabilirler.

Gerçek Dünya Örneği

İkincil likidite genellikle değerlemelerin artması durumunda ortaya çıkar. girişimler. Araç paylaşımı şirketi Über (UBER) yatırım dünyası için çok sıcak bir girişim olarak görülüyordu.

Benchmark Capital ve First Round Ventures gibi birkaç erken yatırımcı, Ocak 2018'de başlangıçtaki hisselerinin bir kısmını veya tamamını nakde çevirdi. Japon özel sermaye şirketi SoftBank Grubu şirkete yaptığı yatırımın bir parçası olarak hisselerini satın aldı.