Özel Kredi vs. Özel Sermaye: Farklılıkları Anlamak
Hisse senetleri ve tahviller gibi kamu piyasalarında işlem gören menkul kıymetler çoğu günlük yatırımcı portföyünün omurgasını oluşturabilir. Ancak özel kredi ve özel sermaye gibi kamuya açık olmayan pek çok alternatif yatırım da var.
Bu varlıklar oldukça kârlı olabilir ancak aynı zamanda riskli oldukları ve sermayeyi uzun süre bağlama eğiliminde oldukları için ticaret genellikle kurumsal yatırımcılar ve akredite yatırımcılar arasında yapılır.
Özel kredi ve özel sermayenin birbirinden nasıl farklılaştığına daha yakından bakalım.
Temel Çıkarımlar
- Özel kredi yatırımcıları, başka yerlerde kredilere erişimde sorun yaşayabilecek borçlulara borç verirken, özel sermaye, halka açık olmayan bir şirketteki mülkiyet hisselerini satın almayı içerir.
- Bu yatırımlar cazip getiriler sunabilir ancak risklilikleri ve likidite azlıkları, onları kurumsal yatırımcılar ve akredite yatırımcılar için daha uygun hale getirmektedir.
- Özel kredi daha öngörülebilir ve istikrarlı getiriler sunarken, özel sermayenin daha yüksek yükseliş potansiyeli önemli kayıp riskini de beraberinde getiriyor.
Özel kredi piyasasında yatırımcılar işletmelere ve bazen de bankalardan veya kamu piyasasından krediye erişimde zorluk yaşayan bireylere kredi vermektedir. Borçlunun krediyi geri ödeyememe riski genellikle yüksek olduğundan, özel kredi yatırımcıları daha yüksek tahsilat yapabilirler. faiz oranları kazanacaklarından tahviller veya diğer borç yatırımları.
Özel sermaye Bu arada yatırım yapmak, halihazırda kamu piyasalarında işlem görmeyen bir şirkette mülkiyet payı almayı içerir. Birinden farklı olarak stoklamakHalka açık borsalarda kolaylıkla alınıp satılabilen özel sermaye yatırımları, yatırımcıların varlıklarıyla daha uzun vadeli bir taahhütte bulunmalarını gerektirmektedir. başkent. Bu eksikliğin karşılığında likiditeÖzel sermaye yatırımcıları da daha yüksek getiri arıyor İadeler.
Büyük kazanç şansı, özel kredi ve özel sermayeyi bu özel pazarlara erişimi olan yatırımcılar için çekici hale getirebilir ve her iki alanda da son yıllarda büyük bir büyüme görülmüştür.
Özel Kredi
Özel krediye yatırım yaptığınızda, paranızı çoğunlukla şirketlere, ancak ara sıra bireylere borç verirsiniz ve daha sonra paranızı toplayarak getiri elde edersiniz. faiz ödemeler.
Not
Özel kredi yatırımı bir tahvil satın almaya benzer; temel fark, özel yatırımdır. Kredi kamu piyasalarında alınıp satılmaz ve genellikle genel yatırımcıların kullanımına açık değildir. halk.
Özel kredi, bankalar veya kamu borç piyasaları aracılığıyla güvence altına alamayabilecek işletmelere krediler sunarak finansal sistemde giderek artan bir rol oynuyor. Banka dışı kuruluşlar tarafından alınan krediler küresel mali kriz 2008–2009'da. Özel kredi yönetim altındaki varlıklar (AUM) 2010'da 250 milyar dolardan 2022'de 1,4 trilyon dolara yükseldiği bildiriliyor.
Bu özel, banka dışı kredileri arayan borçluların kredi notları genellikle aşağıdadır yatırım notuborçlarını ödeyememe riskinin arttığını gösteriyor. Daha büyük olanı telafi etmek için temerrüt riskigenellikle daha yüksek faiz oranları ödemek zorunda kalırlar. Bu, riski göze almaya istekli ve yetenekli yatırımcılar için daha yüksek kar potansiyeli anlamına gelir.
Özel kredi yatırımcıları bir mülkiyet hissesi almak yerine kredi verdikleri için, borçlunun zor durumda kalması durumunda geri ödenme olasılıkları daha yüksektir. iflas. Ayrıca, bir şans var çeşitlendirmeFarklı risk/getiri profillerine sahip farklı kredi türlerine yatırım yapma esnekliği. Özel krediler sıklıkla değişken faiz oranlarıOranlar arttığında yatırımcılara fayda sağlayabilir.
Bununla birlikte, içerdiği riskler göz önüne alındığında, özel kredi firmaları genellikle yatırımcıların sıkı şartlara uymasını talep etmektedir. akreditasyon standartları ve yüksek bir minimum yatırımla başlayın. Özel kredi firmaları aynı zamanda yatırımcıların sermayelerini uzun zaman aralıklarında taahhüt etmelerini gerektiren uzun vadeli krediler de vermektedir.
Büyük kurumsal yatırımcılar özel kredi sektörünün merkezi oyuncularıdır çünkü bu potansiyel dezavantajları yönetebilecek kapsam ve uzmanlığa sahiptirler.
Özel Kredi Yatırımının Artıları ve Eksileri
Sanayinin hızlı büyümesi
Diğer sabit gelirli seçeneklerden daha iyi performans gösteren öngörülebilir getiriler
Çeşitlendirme ve kamu piyasalarıyla düşük korelasyon
İflas durumunda geri ödeme önceliği (alacaklı olarak)
Farklı kredi türlerini seçerek riski yönetme esnekliği
Sıkı akreditasyon gereklilikleri ve yüksek minimum yatırımlar
Likidite azlığı
Artan temerrüt riski
Yönetim ücreti
Şeffaflık ve düzenleyici korumaların eksikliği
Özel sermaye
Özel sermaye yatırımcıları, kredi vermek yerine bir şirkette sahiplik hissesi satın alıyor. Özel sermaye şirketleri genellikle kurumsal yatırımcılardan gelen varlıkları bir havuzda toplar ve akredite yatırımcılar büyük yatırım fonlarına aktarılıyor. Daha sonra bu parayı şirket satın almak için kullanıyorlar. Bu, halihazırda mevcut olan işletmeleri satın almayı da içerebilir. özel mülkiyet veya kontrolünü ele geçirmek halka açık şirketler bütünüyle. Firmalar genellikle bunları tamamlamak için diğer yatırımcılarla konsorsiyumlar kurarlar. satın almalar.
Özel sermaye şirketleri genellikle daha olgun şirketlere yatırım yapar. Bu duruyor risk sermayesi ile zıtlık, yeni kurulan ve erken aşamadaki şirketlerin hisselerini halka arz etmeden önce hisse satın aldığı başka bir alternatif yatırım türü.
Bir özel sermaye şirketi hedef şirketin kontrolünü ele geçirdiğinde, yatırımının değerini artırmaya yönelik bir strateji uygulayacaktır. Bu önemli içerebilir yeniden yapılandırma veya maliyet düşürme. Amaç, değer katmak ve daha sonra yatırımdan çıkmaktır; bu, başka bir mal sahibine satış yoluyla veya şirketin halka açılması yoluyla yapılabilir. ilk halka arz (IPO).
Başarılı bir özel sermaye işlemi yatırımcılar için çok karlı olabilir. Ancak, bu çıkış stratejilerinin geliştirilmesi zaman aldığından, özel sermaye yatırımcıları yatırımlarını uzun süreliğine bağlama eğilimindedirler.
Ayrıca, özel sermayeden büyük kazanç elde etme şansının yanı sıra, acı verici kayıp riski de beraberinde geliyor. Hissedarlar olarak özel sermaye yatırımcıları, iflas durumunda tazmin edilecek son kişiler arasında olacak, bu da yatırımlarının %100'ünü kaybedebilecekleri anlamına geliyor.
Likidite eksikliği ve artan risk seviyeleri göz önüne alındığında, özel sermaye şirketleri katılımı önemli derecede zenginliğe ve finansal gelişmişliğe sahip kurum ve bireylerle de sınırlıyor. Ancak girişin önündeki bu yüksek engeller özel sermaye piyasasının büyümesini kısıtlamadı. S&P Global'e göre toplam özel sermaye AUM'u 2022'de 7,6 trilyon dolara ulaştı ve 2010'dan bu yana dört kattan fazla arttı.
Özel Sermaye Yatırımının Artıları ve Eksileri
Sanayinin hızlı büyümesi
Büyük getiri imkanı
Çeşitlendirme ve kamu piyasalarıyla düşük korelasyon
Yönetim kararları üzerinde artan kontrol
Özel sermaye şirketinin uzmanlığından yararlanma potansiyeli
Sıkı akreditasyon gereklilikleri ve yüksek minimum yatırımlar
Likidite azlığı
Yönetim ücreti
Şeffaflık ve açıklama gerekliliklerinin eksikliği
İflas durumunda sınırlı başvuru ve tüm yatırımın kaybedilme ihtimali
Özel Kredi ve Özel Sermayenin Karşılaştırılması
benzerlikler
Özel kredi ve özel sermaye bazı temel benzerlikleri paylaşmaktadır. Her ikisi de temsil ediyor Alternatif yatırımlar yalnızca özel olarak mevcuttur. Buna ek olarak, genellikle katı akreditasyon standartlarına sahiptirler ve yüksek minimum yatırımlar gerektirirler, bu da her iki alanda da kurumsal yatırımcıların yoğunlaşmasına yol açar.
Bu özel yatırımlar için yönetim ücretleri de yüksek olma eğilimindedir, ancak yatırımcılar büyük getiri potansiyeli ile ödüllendirilir. Bu, her iki varlık sınıfının da neden son yıllarda muazzam bir büyüme yaşadığını açıklamaya yardımcı oluyor.
Farklılıklar
Akılda tutulması gereken bazı önemli farklılıklar da vardır. Öncelikle, özel sermaye bir mülkiyet hissesi almayı içerirken, özel kredi bir krediyi temsil eder. Bu, iki yatırım türünü risk-getiri profilleri açısından oldukça farklı kılmaktadır.
Özel sermaye yatırımcıları, yatırım yaptıkları şirketin satılması veya halka açılması durumunda büyük karlar elde edebilirler. Tersine, eğer şirket başarısız olursa yatırımlarını tamamen kaybedebilirler. Bu arada, özel kredi yatırımcılarının getirileri daha öngörülebilirdir; kredi koşullarına göre belirlenir ve nispeten istikrarlıdır (borçlunun bunu yapmaması şartıyla). varsayılan).
Hangisi Daha İyi: Özel Kredi mi, Özel Sermaye mi?
Özel kredi ve özel sermaye, kendi çıkarları için farklı faydalar arayan yatırımcılar için cazip olabilecek alternatif varlıklardır. portföy. Özel kredi, genellikle tahvillerin ve diğer sabit getirili varlıkların getirilerini aşan nispeten istikrarlı ve öngörülebilir getiriler arayan yatırımcılar için uygun olabilir. Özel sermaye, yüksek potansiyel getiri arayışında olanlar için uygun olabilir, ancak bu aynı zamanda yüksek risk anlamına da gelir.
Genellikle Ne Tür Yatırımcılar Özel Sermayeye Yatırım Yapar?
Özel sermaye genellikle yüksek bir minimum yatırımı ve yıllarca hatta onyıllarca sürecek bir sermaye taahhüdünü gerektirir. Bu özellikler göz önüne alındığında, özel sermaye şirketleri genellikle yatırımcıları sıkı akreditasyon standartlarına göre inceler. Bu nedenle kurumsal yatırımcılar ve net değeri yüksek bireyler veya güçlü finansal uzmanlık özel sermaye alanına hakimdir.
Bir Yatırımcı Neden Özel Sermaye Yerine Özel Krediyi Tercih Etmeli?
Yatırımcılar, daha öngörülebilir ve istikrarlı getiriler arıyorlarsa, özel sermaye yerine özel krediyi seçebilirler. Çünkü öyle davranıyorlar alacaklılar Özel kredi yatırımcıları, özsermaye sahiplerinden ziyade daha düşük düzeyde risk üstleniyor, ancak potansiyel kârları kredinin yarattığı faizle sınırlı.
Alt çizgi
Özel kredi ve özel sermaye piyasaları son birkaç on yılda çarpıcı bir büyümeye tanık oldu. Özel krediye yatırım yapmak, şirketlere veya bireylere kredi vermeyi ve faiz ödemelerini tahsil etmeyi içerir. Özel sermaye yatırımcıları, hisseleri halihazırda halka açık olmayan bir şirkette hisse sahibi oluyor pazarlar.
Bu yatırım sınıflarının her ikisi de halka açık emsallerine göre daha yüksek potansiyel getiri sunabilir, ancak aynı zamanda Oldukça pahalı, daha az likit ve daha az şeffaf olmaları, onları kurumsal yatırımcılar ve akredite kişiler için daha uygun hale getiriyor. yatırımcılar.
