Yüksek Getirili Tahviller Düşük Getirili Tahvillerden Daha İyi Yatırımlar mı?
Şirketler ve hükümetler para toplamak için tahvil çıkarırlar ve sadece yatırımcıları çekmek için ödemeleri gereken kadar faiz öderler. Mali açıdan sağlam bir şirket veya hükümet, enflasyon oranının biraz üzerinde bir faiz oranıyla yatırımcıları cezbedecektir. Mali açıdan sorunlu bir borçlu daha iyi bir anlaşma teklif etmek zorundadır.
- Düşük getirili tahvil, neredeyse risksiz bir varlık isteyen veya bir kısmını düşük riskli bir varlıkta tutarak karma bir portföyü koruyan yatırımcı için daha iyidir.
- Yüksek getirili tahvil, daha yüksek bir getiri karşılığında bir dereceye kadar riski kabul etmeye istekli olan yatırımcı için daha iyidir. Risk, tahvil ihraç eden şirketin veya hükümetin borçlarını temerrüde düşürmesidir.
İflas olan en kötü senaryoda, tahvil sahipleri geri ödeme için ilk sıradadır, ancak yatırılan paranın tamamını veya hatta bir kısmını geri almak zayıf bir umuttur.
Tahvil Getirilerini Anlamak
Tahviller olarak bilinen periyodik faiz ödemeleri yapar. kupon ödemeler, tahvil sahibi
. bir bağ sözleşme-yani, sözleşmesi- ödemenin zamanlaması ve yöntemi hakkında ayrıntılı bilgi verir.Önemli Çıkarımlar
- Tahvilin derecesi size, onu ihraç eden şirketin yükümlülüklerini yerine getirememesi riskinin derecesini söyler.
- Derecelendirme ne kadar düşük olursa, verim o kadar yüksek olur.
- Derecelendirme ne kadar yüksek olursa, paranız o kadar güvenli olur.
Şirketler ve belediyeler, belirli projeler için para toplamak amacıyla sıklıkla tahvil çıkarırlar. Bilançolarında sahip oldukları paranın bir kısmını harcamak yerine borç para almak onların yararına olabilir.
İhraç edilen her tahvil, üç ana derecelendirme şirketinden biri tarafından derecelendirilir ve tahvilin kalitesi ihraççının kalitesine göre belirlenir. Derecelendirme, kurumun, ihraççının tüm kupon ödemelerini iyileştirme ve tahvil vadesine ulaştığında yatırılan parayı iade etme kabiliyeti hakkındaki görüşünü yansıtır. olgunluk.
Yatırım dünyasında, ABD Hazine bonosu olmayan herhangi bir tahvil, az da olsa bir dereceye kadar risk taşır.
NS teslim olmak tahvil için teklif edilen, notunu yansıtacaktır. Getiri ne kadar yüksekse, tahvili ihraç eden firmanın o kadar olumsuzluk yüksek kalitede. Başka bir deyişle, onu çıkaran şirket temerrüt riski altındadır.
Derecelendirmeler ve Anlamları
Üç büyük kredi derecelendirme kuruluşu, tahvil ihraççılarını, tahvil şartlarının gerektirdiği şekilde faiz ve anapara ödeme kabiliyetlerine göre değerlendirir. Bunlar Standard & Poor's (S&P), Moody's ve Fitch Group'tur.
- Bir tahvilin sahip olabileceği en yüksek S&P notu AAA ve en düşük notu CCC'dir. D notu, tahvilin temerrüde düştüğünü gösterir. BB veya daha düşük dereceli tahviller, düşük dereceli önemsiz veya spekülatif tahviller olarak kabul edilir.
- Moody's derecelendirmeleri Aaa'dan C'ye kadar değişir ve ikincisi varsayılanı gösterir. Ba veya daha düşük dereceli tahviller düşük dereceli veya önemsizdir.
- Fitch derecelendirmeleri AA+ ile C arasında değişmektedir. BB-'den daha düşük herhangi bir şey oldukça spekülatif olarak kabul edilir.
Yüksek Verim ve Yatırım Derecesi
Yüksek getirili tahviller, daha düşük kredi notu verilen önemsiz tahviller olma eğilimindedir. İhraççının temerrüde düşme riski daha yüksektir. İhraççı, yatırımcıları cezbetmek için daha yüksek bir faiz oranı ödemek zorunda kalır.
Yüksek oranlı tahviller yatırım yapılabilir not olarak bilinir. Daha fazla güvenlik ve büyük bir güvenilir ödeme olasılığı ile daha düşük getiriler sunarlar.
Var verim dağılımı Yatırım dereceli tahviller ile yüksek getirili tahviller arasında. Genel olarak, ihraççının kredi notu ne kadar düşükse, ödenen faiz tutarı da o kadar yüksek olur. Bu getiri farkı, ekonomik koşullara ve faiz oranlarına bağlı olarak dalgalanmaktadır.
Eski Güvenilir T-Bond
Profesyonel yatırımcının bakış açısına göre, menkul kıymet olmayan her tahvil, ABD Hazine bonosu (T-bond) bir dereceye kadar risk taşır. T-bonosu, yatırım dereceli tahvillerin altın standardıdır. Getirileri herkesin bildiği gibi düşüktür, ancak güvenilirliği ünlüdür.
Risk yelpazesinin diğer tarafında, yalnızca yüksek getirili borca yatırım yapan borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) vardır. Bu ETF'ler, yatırımcıların çeşitlendirilmiş bir düşük dereceli tahvil portföyüne maruz kalmalarını sağlar.
Şirketler ve sektörler arasındaki bu çeşitlendirme, temerrüt riskine karşı bir miktar koruma sağlar. Yine de, bir durgunluk veya sürekli bir yüksek piyasa oynaklığı dönemi, daha fazla şirketin borç yükümlülüklerini yerine getirmemesine yol açabilir.
