Yedek Zincir Yöntemi Tanımı

Değiştirme Zinciri Yöntemi Nedir?

Değiştirme zinciri yöntemi bir sermaye bütçelemesi iki veya daha fazlasını karşılaştıran karar modeli birbirini dışlayan eşitsiz yaşamlarla sermaye teklifleri. Değiştirme zinciri yöntemi, alternatif planların farklı yaşam sürelerini ve bunların beklenen nakit akışlarını dikkate alır. Bu, teklifleri karşılaştırmayı kolaylaştırır.

Değiştirme zinciri analizinde, net bugünkü değer (NPV) her plan için belirlenir. Projeler için karşılaştırılabilir zaman çerçeveleri oluşturmak için bir veya daha fazla yineleme (değiştirme zincirindeki "bağlantılar") tamamlanabilir. Teklifleri benzer zaman dilimlerinde karşılaştırarak, çeşitli projeler için kabul-red bilgileri daha güvenilir hale gelir.

Değiştirme Zinciri Yöntemini Anlama

Metodoloji, çalışma yıllarının sayısını belirlemeyi içerir. nakit akımı (proje yaşar) ve daha kısa ömürlü projedeki boşlukları doldurmak için "değiştirme zincirleri" veya yinelemeler oluşturur. A projesinin beş yıllık bir ömre sahip olduğunu ve B projesinin on yıllık bir ömre sahip olduğunu varsayalım. Proje A'nın verileri, B projesinin on yıllık ömrüne uyacak şekilde sonraki beş yıllık döneme yansıtılabilir. Elbette, her bir yineleme için herhangi bir net yatırım ve net nakit akışı da dikkate alınır. Her projenin NPV'si daha sonra güvenilir kabul etme-reddetme bilgisi sağlamak için hesaplanabilir. NPV, bir projeden kaynaklanan net nakit akışının, firma tarafından iskonto edilen bugünkü değeridir. sermaye maliyeti, daha az projenin Net yatırım.

Yedek zincir yöntemi analizinin faydalı olabileceği proje türlerine örnek olarak, filosunu yenileyip yükseltmeme konusunda tartan bir nakliye şirketi verilebilir. Kullanılabileceği başka bir durum, bir maden şirketinin hangi tesis geliştirme projesini izleyeceğini değerlendirmesine yardımcı olmaktır.

Değiştirme Zinciri Yönteminin Gereksinimleri

Projeleri karşılaştırmak için değiştirme zinciri yöntemini kullanmak her zaman mümkün değildir. Değiştirme zinciri yöntemi, tekrarlanabilir projeler ve sabit bir iskonto oranı gerektirir.

tekrarlanabilirlik

Çoğu durumda, değiştirme zinciri yönteminin gerektirdiği şekilde daha kısa bir projeyi birden çok kez gerçekleştirmek mümkündür. Örneğin, bir firma mevcut konumunda aydan aya ofis alanı kiralamak ile mevcut konumunda ofis alanı kiralamak arasında karar vermek zorunda kalabilir. kiralama yeni bir yerde bir yıllık ofis alanı. Net yatırımlar ve net nakit karşılaştırılarak yenileme zinciri yöntemi kullanılarak projeler değerlendirilebilir. 12 bir aylık yineleme için mevcut konumda kiralama, önerilen yeni yerde tek yıllık kiralamaya akış yer.

Diğer durumlarda, projeler tekrarlanamayacağı için değiştirme zinciri yöntemi kullanılamaz. Bir firma, eski bilgisayarlarını yükseltmek veya yeni sistemler satın almak arasında seçim yapmak zorunda kalabilir. Yeni sistemler daha uzun süre dayanacak ve daha pahalıya mal olacak, ancak eski bilgisayarları birden çok kez yükseltmek genellikle imkansız. Eski bilgisayarlar, yükseltme işleminden sonra anakartları tarafından desteklenen olası en iyi işlemcilere sahip olabilir, bu nedenle yeniden yükseltilemezler.

Sabit İndirim Oranı

Değiştirme zinciri yönteminin gerektirdiği sabit iskonto oranını elde etmek bazı durumlarda kolayken bazı durumlarda imkansızdır. Bir belediye hükümeti, projeleri şu şekilde finanse ederse, genel yükümlülük tahvilleri, hükümet sabit bir iskonto oranı alabilir. Belediye yönetimi sadece on yıllık bir tahvil çıkarabilir ve ortaya çıkan fonları bir on yıllık proje veya iki ardışık beş yıllık proje için kullanabilir. Bunun yerine belediye idaresi yayınlarsa gelir tahvilleri, projeleri ortaya çıktıkça finanse etmelidir. Bu durumda, iskonto oranı beş yıl sonra önemli ölçüde değişmiş olabilir. Finansman için benzersiz fırsatlar, örneğin Amerika Tahvilleri Oluşturun, ayrıca gel ve git.

Değiştirme Zinciri Yöntemine Alternatifler

Değiştirme zinciri yöntemi, eşit olmayan yaşamlara sahip birbirini dışlayan projeleri değerlendirmenin tek yolu değildir. Eşdeğer yıllık gelir yöntemi (EAA) alternatif bir yöntemdir. EAA'nın yaklaşımı, her projeyi öngörülen yıllık gelir akışına (eşit ödemeler dizisi) göre değerlendirmektir. Bu, önce her projenin NPV'lerini hesaplayarak, ardından her birini eşdeğer bir gelire dönüştürerek yapılır. Bu yaklaşımı kullanarak, en yüksek EAA'ya sahip proje daha arzu edilir olarak kabul edilir.

Sermaye yatırımı kararları vermek için hangi yöntem daha iyidir? Hem değiştirme zinciri hem de AÇA modelleri, dahili getiri oranlarına karşı NPV'ye dayandığından (IRR) hesaplamalar, aynı sonuçlara ulaşmalıdır. Farklı olan sadece yaklaşımlardır.