Cargill Stoku Yok. İşte Neden.

Cargill en büyük özel şirket Birleşik Devletlerde. 1865 yılında William W. Cargill, şirket, çoğunlukla aileye ait özel bir şirket statüsünü korumuştur. mirasçılar. Cargill, tarım, hayvancılık ve işlenmiş gıda pazarlarının en büyük oyuncularından biridir. Bir dizi satın alma yoluyla, Cargill tek bir tahıl değirmeninden yıllık 120 milyar dolardan fazla gelir elde eden bir şirkete dönüştü.

Sıkı Aile Kontrolü

William W. tarafından kurulduğundan beri. Cargill, şirket bir aile şirketi olarak kaldı. Cargill'in iki çocuğu vardı: Austen adında bir oğlu ve babasının iş ortaklarından John MacMillan ile evlenen kızı Edna. Bugüne kadar 100'den fazla aile üyesi, Cargill hisselerinin yaklaşık %90'ına sahiptir.

İlk günlerde şirket, ailenin tüm kontrolü elinde tutmasına izin verdi.

Cargill. Zamanla aile yönetiminden uzaklaştı. 1960 yılı, ilk kez bir aile üyesi olmayan bir kişinin şirketin ortağı olduğu yıl oldu. baş yönetici (CEO). 17 üyeli yönetim kurulunun sadece altı aile üyesi var, geri kalanı diğer şirket direktörlerinden ve dışarıdan personelden geliyor.

Halka Arz İçin Baskı Önlendi

Cargill hissedarları zorladı ilk halka arz (IPO) birkaç kez. Ancak devasa boyutu ve devasa varlıkları nedeniyle Cargill, halka açılma baskısını önleyebildi. 1993 yılında bir çalışan stok planı Bu, hisse sahiplerinin hisselerinin bir kısmını nakit olarak almalarına izin verdi. Bu, şirketin yaklaşık %90'ının birçok ailenin elinde kalmasıyla halka arzın baskısını uzak tuttu. hissedarlar.

Bir halka arz için başka bir çığlık 2000'lerin sonlarında geldi. Cargill, hissedarların ve şirkette hisse sahibi olan hayır kurumlarının baskısıyla karşı karşıya kaldı. Kağıt üzerinde çok değerliydiler ama çok likit olmayan. Şirket, dünyanın en büyük gübre şirketlerinden biri olan The Mosaic Company'deki %64 oranındaki hissesini devretmeye karar verdi. Bu hamle, hissedarların Cargill hisselerini Mosaic hisseleri ile takas etmelerine olanak sağladı. Bu kopup fırlamak ayrıca Cargill'e daha fazla borcu ödeme şansı verdi.

Büyük Boy Özel Olmak İçin Bir Faktördür

Forbes dergisi, 35 yıldır Amerika'nın en büyük özel şirketlerinin yıllık listesini yayınladı ve Cargill bu yılların ikisi dışında hepsinde en üst sırada yer aldı. Şirket, 2019 yılında toplam 113,5 milyar dolarlık gelirle Forbes listesinde birinci sırada yer aldı. Bu toplam, Cargill'i dünya sıralamasında ilk 15'e yerleştiriyor. Sermaye 500 En çok gelir getiren şirketler listesi.

Şirketin devasa büyüklüğü ve borcunu ödemeye odaklanması, iyi bir borç notunu korumasına yardımcı oldu. Cargill, her ikisinde de A derecesine sahiptir Standart ve Yoksullar (S&P) ve Fitch ve A2 notu Moody's. Bu iyi notlarla, bir hisse senedi teklifi yoluyla sermaye aramaya gerek kalmadan düşük faiz oranlarında para toplamaya devam edebilir. Şirketin borcu 2015'te 12,3 milyar dolardan 2019'da 9,6 milyar dolara düştü.

Halka Açık Rakipler

Cargill'e yatırım yapamazsınız, ancak şirketin en büyük iki rakibine yatırım yapabilirsiniz. Açık market. Bunge Limited ve Archer Daniels Midland Company, gıda işleme ve tarım endüstrilerinde halka açık şirketlerdir. 2019 yılı itibarıyla, geçen mali yıl, Bunge 41,1 milyar dolar gelir elde etti ve Piyasa kapitalizasyonu 4.8 milyar dolar. Archer Daniels Midland, 2019 mali yılı için 64,7 milyon dolar gelir ve 18,2 milyar dolarlık bir piyasa değeri bildirdi.

Her iki şirketin de hisse senedi performansları, son beş ve 10 yıllık dönemlerde oldukça cansızdı ve bu, Cargill'in halka arz için duraklamasına neden olabilir. Bunge hisseleri son beş yılda %58, son 10 yılda ise %44 düştü. Archer Daniels Midland, beş yıllık %32 kayıp ve 10 yıllık %9 kazanç ile daha iyi performans gösterdi.