Şerefiye Değer Düşüklüğü Testi: Temelleri Anlayın

rezil sırasında dotcom balonu 1990'ların sonlarında, birçok şirket satın almaları için fazla ödeme yaptı. Balon çöktüğünde, şirketler bu fazla ödemeleri, şerefiye değer düşüklüğü ücreti adı verilen bir zarar olarak bilançolarına kaydetmek zorunda kaldılar. Belki de en ünlü şerefiye değer düşüklüğü ücreti, 2002 yılında AOL Time Warner, Inc. için bildirilen 99.7 milyar dolardı. birleşme.Bu en büyük kayıp bir şirket tarafından hiç rapor edilmedi.

Şerefiye, bir şirketin başka bir şirket tarafından satın alınmasından kaynaklanan maddi olmayan duran bir varlıktır. Edinen bir şirket, bir şirketi defter değerinden daha fazla satın aldığında, defter değerini aşan kısım, satın alan şirketin bilançosuna şerefiye olarak dahil edilir. Birçok yatırımcı düşünür iyi niyet değerlemesi en zor varlıklar arasında yer almaktır. Başlangıç ​​olarak, şerefiye için pek çok olası gerekçe vardır: güçlü müşteri gibi maddi olmayan duran varlıklar. ilişkiler, fikri mülkiyet veya popüler bir marka, katkıda bulunabilecek faktörlerden sadece birkaçıdır. iyi niyet. Bu nedenle, herhangi bir iyi niyet varlığını tam olarak neyin desteklediğini anlamak genellikle zordur. İyi niyetin yarattığı zorluğa ek olarak, iyi niyetin -kasıtlı veya kasıtsız olarak- genellikle abartılması gerçeğidir. Bu tür abartmalar, şirketlerin varlıklarının yapay olarak sağlam görünmesine neden olarak yatırımcıları yanıltabilir. Bu yazıda, bir şirketin şerefiyesinin nasıl doğru bir şekilde ölçüleceğini inceleyeceğiz.

Patlamadan Büst'e: İyi Niyet Hikayesi

Bir borsa balonunun açıklayıcı işaretlerinden biri, şirketlerin fazladan ödeme yapmaya başlamasıdır. satın almalar. Bu olduğunda, hedef şirketi satın almak için ödenen fiyat ile o şirketin adil piyasa değeri arasındaki fark, satın alan şirketin üzerinde şerefiye adı verilen bir varlık olarak belirtilir. bilanço. (Daha fazla bilgi için Bilançoyu Yıkmak.)

Amerika Birleşik Devletleri genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre (GAAP), edinen şirket, bilançosunda tutulan şerefiye varlığının belirtilen değerini periyodik olarak ayarlamalı ve farkı zarar olarak talep etmelidir. Bu kayıp düzeltmesi denir Değer düşüklüğü ücreti ve bir şirketin değeri üzerinde yıkıcı bir etkisi olabilir. 99,7 milyar dolarlık AOL Time Warner değer düşüklüğü ücretini hatırlıyor musunuz? takip etti yıkıcı bir düşüş şirketin hisse değerlemesinde: 226 milyar dolardan 20 milyar dolara düşüş.

Kısmen bu tür skandalların bir sonucu olarak, düzenleyiciler artık bir şirketin beyan edilen şerefiyesinin adil piyasa değerini aşıp aşmadığını belirlemek için şirketlerden yıllık şerefiye değer düşüklüğü testleri yapmalarını şart koşuyor.Bu testler şerefiyenin azalmasına neden olduğunda, şirket finansal tablolarında şerefiye değer düşüklüğü nedeniyle oluşan zararı gösterir. (Daha fazla bilgi için Değer Düşüklüğü Ücretleri: İyi, Kötü ve Çirkin.)

Bu arka planı göz önünde bulundurarak, şimdi bir şerefiye değer düşüklüğü testinde yer alan temel adımlara bir göz atabiliriz.

Şerefiye Değer Düşüklüğü Testini Tanımak

Şerefiye değer düşüklüğü testlerini düzenleyen temel prosedür, ilgili kuruluşun Muhasebe Standartları Kodlamasında (ASC) belirtilmiştir. Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), ASC 350-20-35, "Sonraki Ölçüm".Kodlamaya doğrudan çevrimiçi olarak erişebilirsiniz.Şerefiye değer düşüklüğü testi üç geniş aşamada ilerler: 1) ön nitel değerlendirme, 2) nicel değerlendirmenin birinci aşaması ve 3) nicel değerlendirmenin ikinci aşaması.

Adım 1: Ön Niteliksel Değerlendirme

Ön nitel değerlendirmede şirket, bilançosunda taşınan şerefiyenin adil piyasa değerini aşmasının muhtemel olup olmadığını belirlemelidir. Bu belirleme, makroekonomik gelişmeler, siyasi veya düzenleyici değişiklikler, yeni endüstri rakiplerinin ortaya çıkması, firma içindeki yönetimsel veya yapısal değişiklikler, ve diğerleri. Ön nitel değerlendirme, şirketin bilançosunda taşınan şerefiyenin adil piyasa değerini aşma olasılığının düşük olduğunu gösteriyorsa, daha fazla test yapılmasına gerek yoktur. Şirket, belirtilen şerefiyenin adil piyasa değerini aşmasının muhtemel olduğu sonucuna varırsa, iki aşamalı nicel değerlendirmenin ilk aşamasını gerçekleştirmelidir.

2. Adım: Birinci Aşama Niteliksel Değerlendirme

Bu nicel değerlendirmenin ilk aşaması, üzerinde işlem yapılan raporlama biriminin gerçeğe uygun değerinin hesaplanmasından oluşur. Şerefiye esas alınır ve daha sonra bu gerçeğe uygun değer, şirketin bilançosunda halihazırda taşınan şerefiye tutarıyla karşılaştırılır. çarşaf. Bir raporlama birimi, şirketin münferit ticari faaliyetleri olan bir faaliyet bölümü olarak tanımlanır, kendi finansal belgelerini oluşturur ve şirketin gözetimi ve incelemesi altında çalışır. yönetmek.Şirket, bu hesaplamayı yaparken, şirketin şerefiye varlığının değerini önemli ölçüde etkilemiş olabilecek tüm faktörlerin nispi etkisini tartmalıdır. Özünde, nicel değerlendirmenin bu aşaması, ön nitel değerlendirmenin daha kesin bir versiyonudur.

Bu değerlendirme, şirketin bilançosunda yer alan şerefiye değerinin gerçeğe uygun değerini aşmadığını ortaya çıkarırsa, daha fazla test yapılmasına gerek yoktur. Öte yandan, değerlendirme, belirtilen şerefiyenin gerçeğe uygun değerini aştığını ortaya çıkarırsa, şirket nicel değerlendirmenin ikinci aşamasına geçmelidir.

Adım 3: İkinci Aşama Niteliksel Değerlendirme

Nicel değerlendirmenin ikinci aşamasında şirket, gerçeğe uygun değerini belirlemek için raporlama biriminin bireysel varlık ve yükümlülüklerinin değerini inceler. Şirket, bu analize dayanarak, şerefiyenin söz konusu raporlama biriminin gerçeğe uygun değerini aştığını tespit ederse, fazla şerefiye, şerefiyede değer düşüklüğü olarak tanımlanır. Bu değer düşüklüğünün değeri daha sonra şirketin finansal tablolarında şerefiye değer düşüklüğü karşılığı olarak raporlanır.(Daha fazla bilgi için Şerefiye Finansal Tabloları Nasıl Etkiler?)

Özel Şirketler İçin Basitleştirilmiş Alternatifler

Her yıl şerefiye değer düşüklüğü testleri yapmak, özellikle sınırlı dahili uzmanlığa ve kaynaklara sahip olabilecek küçük işletmeler için pahalı ve zaman alıcı olabilir. Maliyeti ve karmaşıklığı azaltmak için, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu, şerefiye değer düşüklüğü testini tamamlamak için alternatif bir yöntem tanıttı. Yakalama, yalnızca özel şirketlerin alternatifi kullanabilmesidir.

Muhasebe Standartları Güncellemesi 2014-02'de belirtildiği gibi, yeni yöntem test süreçlerini kolaylaştırıyor. En önemli değişikliklerden biri, özel işletmelerin şerefiye değer düşüklüğü testlerini her yıl yerine gerektiğinde gerektiği gibi yapabilmesidir. gerektiği gibi ne demek? Şirket, yalnızca bir olay veya değişikliğin belirtilen şerefiyenin gerçeğe uygun değeri üzerinde önemli bir etkisi olduğunu düşünürse, bir şerefiye değer düşüklüğü testi yapmalıdır. Buna ek olarak, bu güncelleme özel işletmelere şerefiyelerini 10 yıl veya daha kısa bir süre boyunca amorti etme yeteneği verir.

Alt çizgi

Markalar, müşteri ilişkileri ve tescilli teknolojiler gibi maddi olmayan varlıklara bir dolar değeri koymanın zorluğu göz önüne alındığında, şerefiye ücretlerinin tartışmalı olması şaşırtıcı değildir. Gerçekten de, yukarıdaki tartışmanın gösterdiği gibi, şerefiyenin değerlemesi yatırımcılar için olduğu kadar yöneticiler için de zor olabilir. Bununla birlikte, çok açık olan şey, satın almalar için fazla ödeme yapmanın son derece maliyetli bir hata olabileceğidir. Şerefiye değer düşüklüğü ücretlerine şaşırma riskini azaltmak için yatırımcılar, şirketin satın alımları için fazla ödeme yapma alışkanlığı olup olmadığını incelemelidir.

Açıklama: Yayınlandığı tarihte, Jason Fernando'nun bu makalede bahsedilen menkul kıymetlerin hiçbirinde pozisyonu yoktu. Bu makalede belirtilen menkul kıymetlerin hiçbirini, yayınlandıktan sonraki 48 saat içinde alıp satma niyetinde değildir.