Yatırımcılar İflas Eden Şirketlerden Nasıl Kâr Edebilir?

İflas - şirketlerin veya bireylerin borçlarını ödeyemedikleri yasal süreç - bu süreçten geçenler için oldukça olumsuz bir durum olabilir. Ancak biraz araştırma yapmak isteyen yatırımcılar için fırsatlar sunabilir. Burada, bir işlem sırasında tam olarak ne olduğuna bir göz atacağız. iflasve yatırımcıların bundan nasıl yararlanabileceği.

düşüş

Bir şirketin kötü ekonomik ortam, zayıf iç yönetim, aşırı genişleme, yeni yükümlülükler, yeni düzenlemeler veya bir dizi başka nedenden dolayı iflas etmesi gerekebilir. İflas süreci genellikle uzun ve karmaşıktır ve ödeme tutarları ve ödeme koşulları üzerinde birçok komplikasyon ortaya çıkabilir.

Şirketlerin açabileceği iki tür iflas vardır:

Bu tür bir iflas, bir şirket tamamen iflas ettiğinde ve bir mütevelli atadığında ortaya çıkar. tasfiye etmek ve tüm varlıklarını şirketin alacaklılarına ve sahiplerine dağıtır.

Bölüm 7 iflasında, borçlar, her sınıf ödeme için öncelik alacak şekilde sınıflara veya kategorilere ayrılır. Öncelikli borçlar önce ödenir. Ardından teminatlı borçlar ödenir. Önceliksiz, teminatsız borç daha sonra varlıkların tasfiyesinden kalan fonlarla ödenir.

Bu, halka açık şirketler için en yaygın kurumsal iflas türüdür. Bölüm 11 iflasında, bir şirket, faaliyetlerini yeniden düzenleme planını onaylarken normal günlük operasyonlarını sürdürür. iş ve varlıkları, finansal yükümlülüklerini yerine getirebilecek ve nihayetinde ortaya çıkacak şekilde iflas.

Bölüm 11 iflas süreci aşağıdaki gibidir:

1. Amerika Birleşik Devletleri Mütevelli Programı (Adalet Bakanlığı'nın iflas kolu) önce hissedarlar ve alacaklılar adına hareket etmek üzere bir komite atar.
2. Atanan komite daha sonra yeniden organize olmak ve iflastan çıkmak için bir plan oluşturmak için şirketle birlikte çalışır.
3. Ardından, şirket tarafından gözden geçirildikten sonra bir açıklama beyanı yayınlar. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC). Bu beyan, önerilen iflas şartlarını içerir.
4. Sahipler ve alacaklılar planı onaylamak veya onaylamamak için oy kullanacaklar. Plan, tüm taraflar için adil bulunursa, sahibi veya alacaklı onayı olmadan mahkemeler tarafından da onaylanabilir.
5. Plan onaylandıktan sonra şirket, planın daha ayrıntılı bir versiyonunu bir 8-K. Bu form, ödeme tutarları ve koşullarıyla ilgili daha spesifik ayrıntıları içerir.
6. Plan daha sonra şirket tarafından gerçekleştirilir. "Yeni" şirketteki hisseler dağıtılabilir ve ödemeler yapılabilir.

Plan

İflas eden şirketler genellikle tamamen nakit olarak ödenemeyen ezici borçlara sahiptir. Sonuç olarak, halka açık şirketler genellikle orijinal hisselerini iptal eder ve üzerinde anlaşmaya varılan tutarlar için özsermaye ödemeleri yapmak için yeni hisseler çıkarır.

Yeni payların dağıtımı aşağıdaki sırayla gerçekleşir:

1. Güvenli alacaklılar: Bunlar, şirkete varlıklarla birlikte borç para veren bankalardır. teminat.
2. Teminatsız alacaklılar: Bunlar, şirkete krediler veya ürünler yoluyla ancak teminatsız para sağlayan bankalar, tedarikçiler ve tahvil sahipleridir.
3. Hissedarlar: Bunlar şirketin hissedarları ve sahipleridir ve genellikle hiçbir şey olmadan (veya neredeyse hiçbir şey olmadan) ortaya çıkarlar.

İflas Eden Bir Şirkete Nasıl Yatırım Yapılır?

Ortalamanın üzerinde getiri elde etmek genellikle kutunun dışında düşünmeyi gerektirir, ancak bir iflasta para nerede kazanılabilir? Cevap, daha önce ne olduğu değil, bir şirket iflas ettikten sonra ne olduğudur.

Bir hisse senedinin fiyatı sadece şirketin temellerinin bir yansıması değil, aynı zamanda piyasanın bir sonucudur. tedarik ve talep etmek hisseler için. Bazen arz ve talepteki dalgalanmalar, bir şirketin gerçek temel değerinden sapmalar yaratabilir. Sonuç olarak, hisse fiyatı her zaman şirketin temellerinin doğru bir yansıması olmayabilir. Bunlar, akıllı yatırımcıların yatırım yapmak istediği durum türleridir ve iflaslardan kaynaklanabilirler.

Bir şirket iflas ilan ettiğinde çoğu insan mutlu olmaz çünkü mal sahipleri sahip oldukları hemen hemen her şeyi kaybeder ve alacaklılar ödünç verdiklerinin sadece bir kısmını geri alırlar. Sonuç olarak, şirket iflasın yeniden düzenlenmesinden çıktığında ve bunlara yeni paylar ihraç ettiğinde, iki paydaş grubu, hissedarlar genellikle onları uzun süre tutmakla ilgilenmezler. Terim. Aslında, çoğu hisseleri oldukça hızlı bir şekilde borsaya atıyor. ikincil piyasa.

Genel olarak, bu, temel sorunlardan ziyade ilgisiz veya mutsuz paydaşlar tarafından üretilen hisse fazlalığı ile sonuçlanır. Bu yeni hisseler genellikle piyasaya çok az tantana ile girer (hayır yol gösterisi, halka arz, pompalama, vb.), bu da hisse fiyatına ek bir prim getirmez. Bu senaryo, ucuz hisseleri alıp değer kazanana kadar elinde tutmak isteyenler için değer yaratır.

İflas Sonrası Bir Şirkete Yatırım Yapmanın Riskleri

Bu süreç ne kadar kolay görünse de, iflastan çıkan şirketlere yatırım yapmakla ilgili hala bir dizi risk var. Örneğin, bir şirketin yeni hisseleri, yeni şirketin değerini doğru bir şekilde yansıtmayabilir, bu nedenle satış haklı olabilir. Şirketi iflasa sürükleyen sorunlar hala mevcut olabilir ve senaryo muhtemelen kendini tekrar edebilir.

İflas yatırımına yönelik bir başka tehdit, sözde akbaba yatırımcıları. Bunlar, faaliyet gösteren şirketlerde büyük paylar (borç ve tahviller) satın alma konusunda uzmanlaşmış yatırım gruplarıdır. Bölüm 11 uyarınca, yeni hisseler ihraç edilmeden önce, böylece büyük miktarda iflas sonrası garanti altına alınırlar. hisseler. Bu gruplar zaten değeri keşfetmiştir ve genellikle hisse senedi iflastan sonra toparlandıktan sonra ilk satanlardır.

Peki, ne zaman yatırım yapmak için iyi bir zaman? Anahtar, derinlemesine araştırma yapmaktır (veya durum tespit süreci, yatırımcıların dediği gibi). Yalnızca aşırı koşullar nedeniyle iflasa giren sağlam temelleri olan şirketleri arayın. Başarısız satın almalar, olumsuz davalar ve tanımlanabilir yükümlülükleri (zayıf ürün yelpazesi gibi) olan şirketler iflas sonrası iyi yatırımlar yapabilir. Düşük olan hisseler piyasa değeri iflastan sonra yanlış fiyatlandırılma olasılığı daha yüksektir. Dahası, düşük piyasa değeri ve likiditeye sahip hisse senetleri akbaba yatırımcıları tarafından genellikle göz ardı edilir ve bu nedenle halihazırda alınmış olanlardan daha iyi değerleri temsil edebilir.

Alt çizgi

İflasın yeniden yapılanma süreci uzun ve karmaşıktır. Ancak, bazı halka açık şirketler bundan çıkıp tekrar kârlı hale gelebilir. Bu şirketler, yatırımcılar için en iyi değeri düşük yatırım fırsatlarından bazılarını temsil edebilir.