Merkez Bankaları Para Arzını Nasıl Kontrol Eder?

Bir ulusun ekonomisi bir insan vücudu olsaydı, o zaman kalbi Merkez Bankası. Ve kalp, vücuda hayat veren kanı pompalamak için çalıştığı gibi, merkez bankası da ekonomiyi sağlıklı ve büyümek için para pompalar. Ekonomiler bazen daha az paraya, bazen daha fazlasına ihtiyaç duyarlar.

Merkez bankalarının para miktarını kontrol etmek için kullandıkları yöntemler, merkez bankasının ekonomik durumuna ve gücüne bağlı olarak değişmektedir. Amerika Birleşik Devletleri'nde merkez bankası, Federal Rezerv, genellikle Fed denir. Öne çıkan diğer merkez bankaları arasında şunlar yer alıyor: Avrupa Merkez Bankası, İsviçre Ulusal Bankası, İngiltere Bankası, Çin Halk Bankası ve Japonya Bankası.

Merkez bankalarının para arzını - bir ülke genelinde dolaşımdaki para miktarını - kontrol etmelerinin yaygın yollarından bazılarına bir göz atalım.

Paranın Miktarı Neden Önemlidir?

Bir ekonomide dolaşan para miktarı hem mikro hem de makro ekonomik eğilimleri etkiler. Mikro düzeyde, büyük miktarda ücretsiz ve kolay para insanlar ve işletmeler tarafından daha fazla harcama anlamına gelir. Bireyler, bireysel krediler, araba kredileri veya ev ipotekleri; şirketler de finansman sağlamayı daha kolay buluyor.

Makroekonomik düzeyde, bir ekonomide dolaşan para miktarı, gayri safi yurtiçi hasıla, genel büyüme, faiz oranları ve işsizlik oranları. Merkez bankaları, ekonomik hedeflere ulaşmak için dolaşımdaki para miktarını kontrol etme eğilimindedir. para politikası.

Para Yazdır

Bir zamanlar, ülkeler para birimlerini bir Altın standardı, bu da ne kadar üretebileceklerini sınırladı. Ancak bu, 20. yüzyılın ortalarında sona erdi, dolayısıyla şimdi merkez bankaları dolaşımdaki para miktarını basitçe basarak artırabilir. Bunun sonuçları olsa da istedikleri kadar para basabilirler.

Yalnızca daha fazla para basmak, ekonomik çıktıyı veya üretim seviyelerini etkilemez, bu nedenle paranın kendisi daha az değerli hale gelir. Bu enflasyona neden olabileceğinden, sadece daha fazla para basmak merkez bankalarının ilk tercihi değil.

Rezerv Gereksinimini Belirleyin

Bir ekonomideki para miktarını kontrol etmek için tüm merkez bankaları tarafından kullanılan temel yöntemlerden biri, zorunlu karşılık. Kural olarak, merkez bankaları depo kurumların (yani ticari bankaların) müşterilerinin hesaplarındaki mevduat miktarına karşılık (kasalarda veya merkez bankasında saklanan) belirli bir miktarda fonu rezervde tutmaları.

Böylece belirli bir miktar para her zaman geri tutulur ve asla dolaşıma girmez. Diyelim ki merkez bankası zorunlu karşılık oranını %9 olarak belirledi. Eğer bir ticari banka toplam mevduatı 100 milyon dolar ise, rezerv gereksinimini karşılamak için 9 milyon dolar ayırması gerekiyor. Kalan 91 milyon doları dolaşıma sokabilir.

Merkez bankası ekonomide daha fazla para dolaşmasını istediğinde, zorunlu karşılıkları azaltabilir. Bu, bankanın daha fazla borç verebileceği anlamına gelir. Ekonomideki para miktarını azaltmak isterse zorunlu karşılıkları artırabilir. Bu, bankaların borç vermek için daha az parası olduğu ve bu nedenle kredi verme konusunda daha seçici olacağı anlamına gelir.

Merkez bankaları bankalara uyguladıkları rezerv oranlarını periyodik olarak ayarlarlar. Amerika Birleşik Devletleri'nde (16 Ocak 2020'den itibaren geçerli olmak üzere), net işlem hesapları 16,9 milyon ABD Dolarına kadar olan daha küçük mevduat kurumları bir rezerv tutmaktan muaftır. Hesapları 16,9 milyon dolar ile 127,5 milyon dolar arasında değişen orta ölçekli kurumlar, yükümlülüklerin %3'ünü yedek olarak ayırmalıdır. 127.5 milyon dolardan fazla olan kurumlar %10 zorunlu karşılık şartına sahiptir.

Etki Faiz Oranları

Çoğu durumda, bir merkez bankası ipotek, otomobil kredileri veya kişisel krediler gibi krediler için doğrudan faiz oranlarını belirleyemez. Ancak, merkez bankasının faiz oranlarını istenen seviyelere çekecek bazı araçları var. Örneğin, merkez bankası politika faizinin anahtarına sahiptir -ticari bankaların merkez bankasından borç alma oranı (Amerika Birleşik Devletleri'nde buna faiz denir). federal indirim oranı).

Bankalar merkez bankasından daha düşük faizle borçlandıklarında, bu tasarruflarını müşterilerine kredi maliyetlerini düşürerek aktarırlar. Düşük faiz oranları borçlanmayı artırma eğilimindedir ve bu da dolaşımdaki para miktarının artması anlamına gelir.

Açık Piyasa İşlemlerine Katılın

Merkez bankaları alım veya satım yaparak dolaşımdaki para miktarını etkiler. devlet tahvilleri olarak bilinen süreç aracılığıyla açık piyasa işlemleri (OMO). Bir merkez bankası dolaşımdaki para miktarını artırmak istediğinde, ticari bankalardan ve kurumlardan devlet tahvili satın alır. Bu, banka varlıklarını serbest bırakır: Artık borç verecekleri daha fazla nakitleri var. Merkez bankaları, ekonomideki faiz oranını düşüren genişletici veya gevşetici bir para politikasının bir parçası olarak bu tür harcamalar yapmaktadır.

Paranın sistemden çıkarılması gerektiğinde bunun tersi olur. Amerika Birleşik Devletleri'nde, Federal Rezerv, hedeflenen bir hedefe ulaşmak için açık piyasa işlemlerini kullanır. federal fon oranıbankaların ve kurumların bir gecede birbirlerine borç verdikleri faiz oranı. Her borç verme-borçlanma çifti kendi oranını müzakere eder ve bunların ortalaması federal fon oranıdır. Federal fon oranı, sırayla, diğer tüm faiz oranlarını etkiler. Açık piyasa işlemleri esnek, kullanımı kolay ve etkili oldukları için yaygın olarak kullanılan bir araçtır.

Sayısal Bir Kolaylaştırma Programı Tanıtın

Korkunç ekonomik zamanlarda, merkez bankaları açık piyasa işlemlerini bir adım daha ileri götürebilir ve bir niceliksel genişleme programı başlatabilir. Altında niceliksel genişleme, merkez bankaları para yaratır ve devlet tahvili gibi varlıkları ve menkul kıymetleri satın almak için kullanır. Bu para, merkez bankası tarafından satın alınan varlıklar için ödeme olarak alındığından bankacılık sistemine girer. Bankaların rezervleri bu miktarda artar, bu da bankaları daha fazla kredi vermeye teşvik eder, ayrıca uzun vadeli faiz oranlarını düşürmeye ve yatırımı teşvik etmeye yardımcı olur.

2007-2008 mali krizinden sonra, İngiltere bankası ve Federal Rezerv niceliksel genişleme programları başlattı. Daha yakın zamanlarda, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Bankası da niceliksel genişleme planlarını açıkladı.

Alt çizgi

Merkez bankaları, bir ülkenin ekonomisinin sağlıklı kalmasını sağlamak için çok çalışıyor. Merkez bankalarının bu amacı gerçekleştirmesinin bir yolu, ekonomide dolaşan para miktarını kontrol etmektir. Araçları, diğer yaklaşımların yanı sıra faiz oranlarını etkilemeyi, zorunlu karşılıkları belirlemeyi ve açık piyasa operasyon taktiklerini kullanmayı içerir. Dolaşımda doğru miktarda paraya sahip olmak, istikrarlı ve sürdürülebilir bir ekonomi sağlamak için çok önemlidir.