Excel'de XNPV İşlevini Kullanarak NPV Nasıl Hesaplanır
Bir dönemden diğerine zaman içinde bir miktar para aynı değildir. Örneğin, 50 yıl önce piyangoda 500 dolar kazanmış olsaydınız, dün kazandığınızdan daha zengin olurdunuz. Bu kural, birikmiş faizin gücünü yansıtır.
Bir yatırım projesinin karlılığını değerlendirmek için şunları kullanabilirsiniz: net bugünkü değer (NPV). NPV, bir projenin elde etmesi gereken net nakit girdisinin, paranın zaman içindeki değerini göz önünde bulundurarak günümüz doları cinsinden hesaplanmasıdır. NPV'yi geleneksel matematiksel işlevlerle hesaplamak mümkün olsa da, Excel'in NPV'yi hesaplamak için özel bir işlevi vardır.
Aşağıdaki makale, NPV hesaplaması durumunda bu işlevin nasıl kullanılacağını açıklamaktadır. nakit akışları her yıl aynı dönemlerde (dönem sonu) tahsil edilen ve nakit akışları ile NPV'nin hesaplanması durumunda, her yıl aynı dönemlerde (ancak dönemin başında) ve NPV'nin hesaplanması durumunda, farklı zamanlarda gerçekleşen nakit akışları ile dönemler.
Bir önceki örneği ele alırsak, 50 yıl kadar önce 500 dolar kazanmış olsaydınız ve tüm bu parayı bir
yatırım aracı %5'lik bir yıllık getiri ile bugün 5.733$'a veya 500$'a * (1 + %5)^50 yükselmiş olacaktı.Önemli Çıkarımlar
- Bir yatırımın zaman içindeki değerine bakmak için net bugünkü değere (NPV) bakın.
- NPV, birikmiş faizin zaman içinde parayı nasıl etkilediğini hesaba katarken, bir projenin bugünün dolar cinsinden elde etmesi gereken net nakit girdisine bakar.
- NPV'yi elle hesaplayabilirsiniz, ancak excel daha hızlı ve daha doğru hesaplama sağlayan bir işlev sunar.
- Genel olarak konuşursak, NPV'si sıfır dolardan daha iyi olan bir proje, bir şirketin değerine katkıda bulunur ve diğer tüm faktörler göz önüne alındığında, muhtemelen yatırıma değer.
- NPV'si sıfır doların altında olan bir proje, büyük olasılıkla bir şirket için değerli değildir ve büyük olasılıkla başarılı olacaktır.
XNPV İşlevini Kullanarak Excel'de NPV Nasıl Hesaplanır
Bir yatırım projesinin NPV'sini hesaplamak için, tüm nakit makbuzların ve tüm nakitlerin bugünkü değerini göz önünde bulundurmalısınız. ödemeler proje ile ilgili. Genel olarak, sonuç sıfır dolardan büyükse, projeyi kabul etmeliyiz. Aksi takdirde, düşürmeyi seçmeliyiz. Başka bir deyişle, NPV'si sıfır doların üzerinde olan bir projeyi gerçekleştirmek, bir şirketin değerine katkıda bulunacaktır.
Bir iskonto oranı seçimi genellikle proje için risk seviyesi ile bağlantılıdır. Proje, şirketin ortalama riskine eşdeğer ise, kullanabiliriz. ağırlıklı ortalama işletme sermayesi maliyeti.
Dolayısıyla, bir yatırım projesine ilişkin nakit akış tablosunu alırsak:
.
.
Ek olarak, %10'luk bir iskonto oranı ve 15 yıllık bir makine ömrü olduğunu varsayarsak, sonuç şudur:
Excel net bugünkü değer formülü:
NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)-1 + $38,800 (1+0,10)-2 + $38,800 (1+0,10)-3 + … + $38,800 (1+0,10)-15
NPV = $63,116.
Bu, makineyi değiştirmek için bugün 232.000 $ tahsis etmeyi seçerek, şirketin nihayetinde 63.116 $'lık bir büyüme yaşaması gerektiği anlamına geliyor.
Gelecekte alınacak bir tutarın bugünkü değerinin hesaplanmasına iskonto denir. Mevcut bir miktarın gelecekteki değeri hesaplandığında buna denir. Kapitalizasyon.
Dönem Sonu Nakit Akışları
Nakit akışlarının her yıl aynı tarihte (bir dönemin sonunda) tahsil edilmesi durumunda, temel Excel işlevi olan NPV'yi kullanabilirsiniz. Bu işlev (aşağıda gösterildiği gibi) iki parametre gerektirir: iskonto oranı ve nakit akışı aralığı.
Dönem Başındaki Nakit Akışları
Nakit akışlarının her yıl aynı tarihte ancak dönem sonundan daha erken bir tarihte tahsil edilmesi durumunda, NPV'yi (1 + oran) ile çarpmanız yeterlidir. Aslında, temel Excel işlevi, nakit akışlarının dönem sonunda alındığını varsayar. Benzer şekilde, böyle bir senaryoda, ilk akış 0 zamanında düşünülmelidir, böylece NPV işlevini basitçe hariç tutabilir ve ekleyebiliriz. nakit akışı dönemi sonunda ancak bir yıllık gecikmeyle dikkate alınacak olan diğer üç akışın NPV'sine (bkz. aşağıda).
XNPV Kullanarak Farklı Anlardaki Nakit Akışları
Son olarak, farklı zamanlarda nakit akışı yaratan bir projenin NPV'sini hesaplamaya çalışırsanız, XNPV'yi kullanmalısınız. Üç parametre içeren fonksiyon: iskonto oranı, nakit akışları serisi ve nakit akışlarının alındığı tarih aralığı zamanında.
Excel'i kullanmak, NPV'nin hesaplanmasını hızlı ve (nispeten) kolay hale getirebilir.