Düşük Maliyetli Havayolu Sektörünün Ekonomik Analizi
Ara sıra durgunluklar, piyasa çöküşlerine ve COVID-19'a rağmen, yaşamın son yıllarda istikrarlı bir şekilde iyileştiğine dair çok az şüphe var. Bir zamanlar zenginlerin bölgesi olan ürün ve hizmetler, yaşam standartları yükseldikçe yaygınlaştı. Hizmetlerin demokratikleşmesini hiçbir işletme havayolu endüstrisinden daha iyi örnekleyemez. Düşük maliyetli taşıyıcılar (LCC'ler) bu hareketin ön saflarında yer aldı. Ancak, LCC'lerin kaydettiği ilerlemenin çoğu artık sorgulanmaya başlandı. Kapsamlı bir analiz, yatırımcıların koronavirüs krizi sırasında ve sonrasında havayolu endüstrisinin nereye gidebileceğini görmelerine yardımcı olabilir.
Hava Yolculuğunun Değişen Yüzü
Eski günlerde uçmak başlı başına bir deneyimdi. Havayolları öncelikle varlıklı ve iş amaçlı seyahat edenlere hitap ediyordu. El ilanları, yiyecek ve şarapla dolu, şımartılmış bir partiydi. O günlerde, uçuşlar nadiren doluydu. Bitişikteki boş koltuğa uzanabilir ve sessiz yolcu kabininde kırk göz kırpmanın keyfini çıkarabilirsiniz.
Düşük maliyetli taşıyıcıların yükselişinden sonra, bu avantajlar yalnızca ticari veya birinci sınıf seyahat eden nispeten az sayıda kişi için geçerliydi. Bu tür kolaylıklar ve lüks ekonomi sınıfına giden büyük çoğunluk için boş bir hayalden başka bir şey değildi. Bu gezginler için uçmak katlanılması gereken tatsız bir deneyim haline geldi. Hava yolculuğu, aşırı kalabalık uçuşlar, kaçınılmaz gecikmeler, uzun güvenlik prosedürleri, gürültülü kabinler ve birkaç bedava eşya içeriyordu.
Koronavirüs pandemisi, eski sorunları garip bir şekilde çözerken yeni zorluklar getirdi. Zaman alan güvenlik süreçlerine ek olarak, yorgun hava yolcuları virüs sınırlama önlemleriyle uğraşmak zorunda kaldı. Ayrıca, bir zamanlar bol miktarda bulunan ücretsiz yiyeceklerin çoğu, virüs korkusu nedeniyle -belki de geçici olarak- ortadan kayboldu. Öte yandan, daha fazla yer arayanlar dileklerine kavuştu. Talep etmek kurudu ve çoğu uçuş büyük ölçüde boş kaldı. Dahası, sosyal mesafe kuralları yolculara kriz süresince ekstra alan sağlayabilir.
Düşük Maliyetli Taşıyıcıların Yükselişi
Birçoğu kalitedeki düşüşten yakınırken, şikayetlerin sayısı, daha fazla sayıda hava yolcusu ile karşılaştırıldığında istisnai olarak yüksek değildi. Bunun nedeni, uçak biletlerinin ayarlandıktan sonra önemli ölçüde düşmesiydi. şişirme. Tüketiciler her zaman ödediğinizin karşılığını aldığınızı biliyorlar. Basit hava yolculuğu için ucuz ücretler ödemek, hava yolcularının çoğunluğu tarafından kabul edilen bir pazarlıktı. Uçmanın ihtişamlı günlerini özleyenler, her zaman birinci sınıf için daha fazla ödeme seçeneğine sahipti.
kuralsızlaştırma
Southwest Airlines Co. gibi öncüler (LUV), 1970'lerde ABD'de toplu hava yolculuğuna başladı. Aynı on yılda, kuralsızlaştırma ABD havayolu endüstrisinin düşük maliyetli taşıyıcıların yaygın kullanımını hızlandırdı. 1978 Havayolu Deregülasyon Yasası, hava yolculuğu üzerindeki kontrolü kısmen hükümetten özel sektöre kaydırdı. Bu, bir zamanlar çok güçlü olan Sivil Havacılık Kurulu'nun (CAB) 1984'te feshedilmesine yol açtı.
CAB, daha önce ABD havayolu endüstrisinin kritik yönleri üzerinde demirden bir kavrama sahipti. Havayolu hizmetlerinin fiyatlandırmasını, taşıyıcılar arasındaki anlaşmaları ve sektördeki birleşmeleri kontrol etti. Havayolları sadece yemek, hizmet kalitesi ve kabin ekibi gibi somut faktörler üzerinde rekabet edebildi. Çoğu tüketici için en önemli husus olan bilet fiyatı konusunda elleri kolu bağlıydı.
Deregülasyonun Sonuçları
Havayolu endüstrisinin serbestleştirilmesi olağanüstü sonuçlar verdi. ABD uçak yolcu uçaklarının sayısı 1975'te 205 milyondan 2019'a kadar rekor 927 milyona yükseldi.Enflasyona göre ayarlandığında, ABD'de bir yurt içi gidiş-dönüş biletinin ortalama fiyatı 1990'da 566.10 dolardan 2019'da 367.34 dolara düştü.Bu yaklaşık %35'lik bir düşüş, ancak düşüş çoğunlukla 1990 ile 2005 arasında gerçekleşti. Havayolları ayrıca 1975'te koltukların yaklaşık %54'ünü doldurmaktan 2019'da koltuk kapasitelerinin %85'ini kullanmaya başladı.
Dünya çapında
Düşük maliyetli taşıyıcı devrimi, 1990 ve 2020 yılları arasında dünya çapında yayıldı. LCC'ler 1990'larda Avrupa'ya ve 2000'lerde Asya'ya geldi. Amiral gemisi ulusal havayolları hala çoğu ülkede var. İtalya, koronavirüs krizi sırasında Alitalia'yı bile yeniden kamulaştırdı. Düşük maliyetli taşıyıcılar yıllardır ilerleme kaydediyordu. Bununla birlikte, koronavirüsle uğraşmanın aşırı stresi, özellikle yeni pazarlarda hayatta kalmalarını tehlikeye atıyor.
Düşük Maliyetli Taşıyıcılar Neden Yükseldi?
Düşük maliyetli taşıyıcıların 2020 öncesi başarısı, 1970'lerden bu yana birçok yenilik ve gelişmeye bağlanabilir.
Noktadan Noktaya Model
Birçok büyük havayolu, kuralsızlaştırmadan sonra hub-and-spoke modelini benimsemekte hızlı davrandı. Bu modelde, büyük bir havaalanı merkez haline gelir ve diğer destinasyonlar söz konusu olur. Ancak, LCC'ler bu sistemi noktadan noktaya model lehine terk etti.
Hub-and-spoke sistemi, havayollarının yolcularını merkezde konsolide etmelerine ve daha sonra daha küçük uçaklarda nihai varış noktalarına (kollar) uçmalarına olanak tanır. Bu, dolu koltuk yüzdesini artırır ve bu da ücretlerin aşağı çekilmesine yardımcı olur. Ayrıca, hub ve bağlı sistem, olası varış noktalarının sayısını artırır. Ancak, aynı zamanda bazı dezavantajlarBöyle karmaşık bir altyapıyı sürdürmek için gereken yüksek maliyetler gibi. Hub-and-spoke sistemi ayrıca, aktarma merkezlerinden geçiş yapması gereken müşterilere daha uzun seyahat süreleri dayatır. Son olarak, hub tıkanıklığının neden olduğu kademeli uçuş gecikmelerine karşı savunmasızdır.
Noktadan noktaya sistem ise, her bir kalkış ve varış noktasını aktarmasız uçuşlarla birbirine bağlar. Bu, hub geliştirme ile ilgili maliyetlerden kurtulan hub'daki ara durağı ortadan kaldırarak önemli maliyet tasarrufu sağlar. Noktadan noktaya sistem ayrıca toplam seyahat süresini azaltır ve daha iyi uçak kullanımı sağlar. Sınırlı coğrafi erişim, noktadan noktaya modelin en büyük kısıtlamasıdır. Ne yazık ki, direkt uçuşlar birçok şehir çifti için ekonomik olarak uygun değildir.
İndirimli Fiyatlandırma
LCC'lerin daha yüksek verimliliği ve daha iyi filo kullanımı, daha az ek yük ile birleştiğinde, önemli fiyat indirimleri sunabilecekleri anlamına gelir. Bilet fiyatları artık havayolları için en büyük rekabet faktörü. Tüketicilerin büyük çoğunluğu gideceği yere hızlı ve ekonomik bir şekilde ulaşmak istiyor. Ayrıca, en düşük fiyatın peşinden uçak içi yemek ve eğlenceden vazgeçmeye isteklidirler. Şirketler seyahat maliyetlerini giderek daha fazla kısıtladıkça, ekonomiye yönelik bu itici güç, iş seyahatinde olanlar için de geçerlidir.
Teknoloji Benimseme
Biletsiz seyahatin ve İnternet dağıtımının yaygın olarak benimsenmesi, LCC'ler için bir nimet olmuştur. azaltır eski havayolları tarafından karmaşık fiyatlandırmalarının üstesinden gelmek için kullanılan karmaşık ve pahalı biletleme sistemlerine duyulan ihtiyaç yapılar. Teknoloji aynı zamanda endüstrinin uçak bileti satmak için seyahat acentelerine olan yüksek maliyetli bağımlılığını da azaltır. İnternetin bilet rezervasyonu için birincil ortam olarak ortaya çıkması, bilet fiyatlandırmasının şeffaflığını önemli ölçüde artırdı. Bu, düşük bilet fiyatları nedeniyle düşük maliyetli taşıyıcıların lehine çalışır.
Filo Tekdüzeliği
Noktadan noktaya modelin önemli bir yararı, LCC'lerin tek bir filo tipi kullanabilmesidir. Hizmet ettikleri büyük şehir çiftleri arasında yolcu talebinde sıklıkla fazla değişkenlik göstermezler. Geleneksel havayolları, yolcuları merkezler arasında taşımak için genellikle daha büyük uçaklara ve konuşmacılara uçuşlar için daha küçük uçaklara ihtiyaç duyar. Düşük maliyetli taşıyıcıların filo tekdüzeliği, daha düşük eğitim ve bakım maliyetlerine yol açar.
Motive Personel
Birçok LCC, çalışanlarının yüksek motivasyon seviyeleriyle gurur duyuyordu. Çalışanları rekabetçi ücretlendirme, kar paylaşımı gibi teşvikler ve güçlü bir kurumsal marka kimliği aracılığıyla motive ettiler. Çoğu LCC de daha kısa rotalarda uçma eğilimindedir. Bu, uzun mesafeli uçuşlar için birkaç gün veya daha uzun sürenin aksine, çalışanların evden yalnızca birkaç saat uzakta oldukları anlamına gelir. Evde daha fazla zaman geçirmek moral için de iyi olabilir.
Koronavirüs Pandemisinin Etkisi
Daha Az El İlanı
Her şeyden önce, koronavirüs önemli ölçüde daha az el ilanı anlamına geliyor. Buna göre Amerika Havayolları2020 yılının Mart ve Mayıs ayları arasında toplam küresel ticari uçuş sayısı yaklaşık %75 azaldı. Aynı zamanda, ABD yolcu havayolları uçuşlarını yurtiçinde %74 ve uluslararası alanda %93 oranında azalttı. Daha da kötüsü, iç hat uçuşları ortalama 85 ila 100 yolcudan sadece 10'a düştü. Ancak, ortalama yolcu sayısı Mayıs ortasına kadar 30'a yükseldi. Havayollarının bu seviyede ayakta kalamayacağı oldukça açıktı.
kurtarma
Havayolları ABD hükümetinden 60 milyar dolarlık kurtarma paketi alarak sektörü iflastan kurtardı.Ancak, potansiyel yatırımcılar için önemli sonuçları olan ipler vardı. Havayolları hiçbir şey yapmamayı kabul etmek zorunda kaldı. işten çıkarmalar, hisse geri alımları, veya kâr payı ödemeler. Havayolu kazançları için korkunç durum, geri alımlar ve temettüler için zaten oldukça elverişsizdi, bu yüzden orada herhangi bir hasar olmadı. Öte yandan, işten çıkarmalar üzerindeki kısıtlamalar, önemli ölçüde farklı bir ortamla başa çıkmak için yeniden yapılanma yeteneklerini sınırlandırıyor. Bununla birlikte, kurtarma paketleri, havayolları ve çalışanları için önemli bir kazanımı temsil ediyor.
Açık Büfe Kefaletle Çıktı
Efsanevi yatırımcı Warren Buffet 2020 yılında havayolu sektöründeki tüm hisselerini sattı.Hisseleri daha büyük havayollarındaydı, ancak bu, büyük, düşük maliyetli havayolu Southwest Airlines'ın önemli bir hissesini içeriyordu. Buffett'in şirketi Berkshire Hathaway, başlangıçta havayollarına yedi ila sekiz milyar dolar arasında yatırım yaptı. Ancak, Buffett tüm hisseleri daha ucuza sattı ve bu da Buffett ve firması için nadir görülen bir kayıp oldu. Buffett, "Bundan üç, dört yıl sonra insanların geçen yıl olduğu kadar çok yolcu mili uçacağını bilmiyorum" dedi. "Çok fazla uçağın var."
Yeni normal?
Koronavirüs krizi devam ettiği sürece havayollarının çok farklı bir şekilde faaliyet göstereceği açık. Kronik kayıplar, sübvansiyonlara bağımlılık ve operasyonlar üzerindeki artan siyasi kontrol, kartlarda görünüyor. Ekonomiyi yeniden açma hareketi yardımcı olsa da, yalnızca karantinaları kaldırmanın havayolu endüstrisini eski ihtişamına geri getirmesi pek olası değildir. Herhangi bir talep analizi, potansiyel tatil gezginleri arasında koronavirüs korkusunu içermelidir. Ayrıca, video iletişim hizmetlerine artan geçiş nedeniyle iş seyahati kalıcı olarak azalabilir. yakınlaştır.
Normale Dönüş mü?
Koronavirüs krizi eninde sonunda sona ermeli ve bu normale dönüşü getirecek. Tedavilerin, aşıların ve sürü bağışıklığının geliştirilmesi, koronavirüsün artık hava yolculuğunu bozmadığı bir geleceğe katkıda bulunuyor. Birinci Dünya Savaşı'nı izleyen grip salgını, çoğu önlem açısından çok daha kötüydü. Yine de Warren Harding 1920'de "normale dönüş" sözü vererek büyük bir zafer kazandı. İnsanlar seyahatten korkmak şöyle dursun, dünyayı kucaklamak için koştular. ikonik havayolları 1920'lerde kuruldu. Northwest Airlines, Trans World Airlines (TWA) ve Eastern Airlines 1920'lerde başladı.
Başlangıç Başarı Öyküleri?
Koronavirüs pandemisinden sonraki ortam, düşük maliyetli taşıyıcı alanındaki yeni firmalar için son derece elverişli olabilir. Çoğu senaryoda virüs korkusunun dramatik bir şekilde azalması ve bastırılmış talebin serbest bırakılması muhtemeldir. Bir durgunluk ve hatta bir depresyon bu süreci mutlaka durdurmayacaktır. Örneğin, Continental Airlines aslında dünyanın en altında kuruldu. Büyük çöküntü 1932'de. Havayolu sektörünün daralması, birçok eski uçağı piyasada ve havalimanlarında boş kapılar bırakmayı vaat ediyor. Bu, yeni düşük maliyetli taşıyıcılar için düşük başlangıç maliyetleri anlamına gelir. Havayolu endüstrisindeki bu yeni LCC'ler, mevcut taşıyıcıları ağırlaştıran hükümetlerle yapılan büyük borçlardan ve kısıtlayıcı anlaşmalardan da kurtulacak. Son olarak, petrol fiyatları düşük kalırsa tüm havayolları bundan faydalanacaktır.
ABD'deki En Büyük LCC'ler
Başlangıçların gelecekte ortaya çıkması muhtemel görünse de, mevcut büyük düşük maliyetli taşıyıcıların bir şekilde gerilemeden kurtulma şansı var. Bunu yaparlarsa, fiyatları bir noktada dibe vuracak. Doğru zamanda, doğru havayolu hisseleri ile risk alan kişiler ciddi anlamda kâr elde etmektedirler. Havayolu endüstrisindeki en büyük ABD LCC'leri aşağıda listelenmiştir.
Güneybatı Havayolları A.Ş.
Dallas merkezli Southwest Airlines (LUV) 1971 yılında faaliyete başlamıştır. İç hat yolcuları açısından en büyük ABD taşıyıcısı oldu ve aynı zamanda dünyanın en büyük Boeing uçak filosunu işletti. Southwest, 15 Mayıs 2020 itibariyle, yılın başından bu yana yaklaşık %56 düşüşle 14.1 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahipti.
JetBlue Havayolları Corp.
JetMavi (JBLU), aynı zamanda "New York'un Memleketi Havayolu" olarak da bilinen, Şubat 2000'de hizmete başladı ve büyüyerek ABD'nin en büyük yolcu taşıyıcılarından biri haline geldi. En büyük ABD seyahat pazarlarından bazılarına odaklandı. JetBlue, uçuşlarında ücretsiz TV ve genişbant internet hizmetinin yanı sıra, otobüs sınıfında en fazla diz mesafesini sunarak fark yarattı. 15 Mayıs 2020 itibariyle 2,2 milyar dolarlık piyasa değeri, 2020'nin başından itibaren yaklaşık %56'lık bir düşüşe sahipti.
Ruh Havayolları, Inc.
Ruh (KAYIT ETMEK) ABD, Latin Amerika ve Karayipler'de operasyonları vardı. Havayolunun stratejisi, ayrıştırılmış, sadeleştirilmiş bir "Çıplak Ücret" sunmak ve müşterilerin bagaj, koltuk ataması ve ikramlar gibi seçenekler için ödeme yapmasını sağlamaktı. Spirit'in halka arzı Mayıs 2011'de gerçekleşti ve 15 Mayıs 2020 itibariyle sadece 710 milyon dolarlık bir piyasa değeri vardı. Bu, yılın başından bu yana %80'den fazla çarpıcı bir düşüşü temsil ediyor.
Allegiant Seyahat A.Ş.
Allegiant Seyahat (ALGT) 1997 yılında kurulan Allegiant Air'in ana şirketidir. Allegiant, yolcuları küçük ve orta ölçekli şehirlerden Las Vegas ve Honolulu gibi en iyi tatil yerlerine uçurarak ABD iç pazarına odaklandı. Allegiant Travel, 15 Mayıs 2020 itibariyle, 2020'nin başından itibaren yaklaşık %57 düşüşle 1,3 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahipti.
Alt çizgi
İster düşük maliyetli taşıyıcılar isterse düşük maliyetli havayolları olarak adlandırılsın, bütçe havayolları 2020'de riskli bir yatırımdı. Ancak yüksek riskler bazen yatırımcılara yüksek getiri sağlar. Koronavirüs korkusu, özellikle daha az savunmasız gruplar arasında azalacak gibi görünüyor. Doktorlar aşı ve tedavi geliştirmeye devam ederken, daha fazla insan bağışıklık kazanıyor. Bu gerçekleştiğinde, ayakta kalan havayollarındaki yatırımcılar etkileyici kazançlar elde edebilir.
