Devralma Karşıtı Tedbir Tanımı

Devralma Karşıtı Tedbir Nedir?

Devralmayı önleme önlemi, bir firmanın yönetimi tarafından istenmeyen durumları önlemek veya caydırmak için sürekli veya ara sıra alınan herhangi bir eylemdir. devralmalar başka bir firma veya yatırımcı grubu tarafından Edinen bir şirketin girişimleri genellikle düşmanca devralma, hedef şirket tarafından istenmeyen bir durum olduğundan ve bu nedenle hedef şirket, devralmanın gerçekleşmesini önlemek için savunma önlemleri almalıdır.

Bir Devralma Karşıtı Tedbiri Anlamak

Şirketler genellikle ilgilenir edinme diğer şirketler. Bir şirketin bunu yapmak istemesinin birçok nedeni vardır.

Bu nedenler, yönetimin her iki şirketin birleşiminin sonuçlanacağına inanmasını içerebilir. sinerjiler bu, her iki şirketi de bağımsız olduklarından daha güçlü hale getirecektir. Yönetim ayrıca bir pazarın başka bir alanına erişmek veya mevcut faaliyetlerini artırmak için başka bir şirket satın almak isteyebilir. Pazar payı. Ayrıca şirketin kötü yönetildiğine ve daha iyi yöneterek daha karlı hale getirebileceklerine inanabilirler. Bazen bir şirket sadece rekabetten kurtulmayı tercih eder.

Edinen şirketler, genellikle, hisselerin çoğunluğuna ve dolayısıyla kontrole sahip olana kadar hedef şirketin hisselerinin büyük miktarlarını satın almaya çalışırlar.

Bir satın alma hedefi olan şirketler, faydalı olacağına inanarak bir satın almayı kabul edebilir veya bu yoldan gitmek istemeyebilir. Hedef şirketin yönetimi, özellikle konsolidasyonun tırmandığı sektörlerde, şirketin bağımsızlığını korumak isteyebilir. Ayrıca yönetim, potansiyel edinicilerin uygun şekilde davranacağına inanmayabilir. değer şirket düşmanca bir devralma içinde. Tüm bu durumlarda, edinimin gerçekleşmesini önlemek zorunda kalacaklardı.

Devralmaya karşı önlemler, bir şirketin sürekli bir parçası olabilir. iş planı veya bir şirket hedef haline geldiğine inandığında uygulanabilir. Bir hisse senedini daha az çekici, daha pahalı hale getirmek ve misilleme tepkisi uygulamak, bir şirketin kullanabileceği devralmaya karşı önlemlerden sadece birkaçıdır.

Ortak Devralmaya Karşı Önlemler

Şirketler, devralmaları önlemek için birçok farklı seçeneğe sahiptir. Sürekli hükümler, kurumsal sözleşmeye yerleştirme şartlarını içerir. Sözleşme ve imtiyazlı hisse senedine katılma konularında. Sporadik önlemler sözde içerir Pac-Man Savunmasısatın alma girişiminde bulunan şirkete yönelik misilleme amaçlı bir devralma teklifi çağrısında bulunan ve sözde makarna savunmasıBu, şirketin satın alınması durumunda fahiş bir primle satın alınması gereken çok sayıda tahvilin çıkarılmasını içerir. Başka birçok yaygın devralmaya karşı önlem vardır.

Zehir hapı

Devralmaya karşı en popüler önlemlerden biri, zehir hapı, hissedar hakları olarak da bilinir. Zehir hapı, satın alan şirket dışındaki hissedarların piyasa fiyatının altında ek hisse satın almalarını sağlar. Bu seyreltir Edinen şirket tarafından halihazırda sahip olunan hisselerin değeri, devralmayı daha pahalı hale getirir.

Ek hisse satın alma hakları, hisseler ihraç edildiğinde genellikle şirket belgelerinde belirtilir ve herhangi bir şirketin baştan devralma peşinde koşmasını engeller. Bir devralma devam ederse, bir edinen belirli bir hisse yüzdesine sahip olduğunda bir zehir hapı tetiklenebilir.

Şirketteki hissedarların hisse senetlerini indirimli olarak satın almalarına izin vermek için bir zehir hapı da yapılandırılabilir. Bu hissedarların hisselerini sulandırmak için şirket satın almak, böylece devralma girişimini daha az çekici hale getirmek.

Adil Fiyat Değişikliği

Devralma girişimlerini caydırmak için uygulanabilecek diğer araçlar, şirketin tüzüğüne adil bir fiyat değişikliğinin getirilmesini içerebilir. Bu, herhangi bir alıcının tüzüklerin adil bir fiyat olarak belirlediğini ödemesini gerektirir. Bu, şirketin hisselerinin tarihi fiyatlarından elde edilebilir ve herkese gerekli bir ödemeyi içerebilir. hissedarlar bu fiyata. Böyle bir değişiklik, düşmanca bir devralmayı alıcı için çok pahalı hale getirmenin başka bir yoludur.

Prosedürel Yaklaşım

Devralmayı önleyici tedbirleri uygulamaya koymak için prosedürel yaklaşımlar da vardır. Bu, aşağıdakiler arasında koltuklar için kademeli seçimler yapılmasını içerebilir. Yönetim Kurulu. Bu taktik, bir teklif sahibinin devralmayı savunmak üzere seçtikleri yöneticilerin yönetim kuruluna seçilmesini zorlaştırma eğilimindedir. Aynı şekilde, şirket herhangi bir anlaşmayı onaylamak için gereken hissedar oylarının sayısını artırmayı seçebilir ve bu da herhangi bir devralma çabasını daha da karmaşık hale getirebilir.

Bu tür engeller getirerek, devralmaya karşı önlemler, bir şirketin mevcut liderliğine, kontrollerini düşmanca tekliflerden korumanın bir yolunu verebilir.