Etkin Bir Piyasa Yatırımcıları Nasıl Etkiler?

İnsanlar hakkında konuştuğunda piyasa verimliliği, tüm piyasa katılımcılarının toplu kararlarının halka açık şirketlerin ve bunların değerlerini doğru bir şekilde yansıtma derecesine atıfta bulunuyorlar. ortak paylar zaman içinde herhangi bir anda. Bu, bir şirketin gerçek değerinin belirlenmesini ve yeni bilgiler bilinir hale geldikçe bu değerlemelerin sürekli olarak güncellenmesini gerektirir. Piyasa menkul kıymetleri ne kadar hızlı ve doğru şekilde fiyatlayabilirse, o kadar fazla verimli olduğu söyleniyor.

Etkin Piyasalar Hipotezi

Bu ilke denir Etkin Piyasa Hipotezi (EMH)Piyasanın mevcut en son bilgilere dayanarak menkul kıymetleri zamanında doğru bir şekilde fiyatlandırabildiğini iddia eden. Bu prensibe dayalı olarak, hiçbir

değersiz sahip olunacak hisse senetleri, çünkü her hisse senedi her zaman içsel değerine eşit bir fiyattan işlem görüyor.

EMH'nin, onu gerçek kılmak için tutulması gereken varsayımların ne kadar katı olduğunu belirleyen birkaç versiyonu vardır. Bununla birlikte, teorinin, piyasanın ekonomik değişikliklere aşırı tepki verdiğine inanan kötüleyicileri var. hisse senetlerinin aşırı veya düşük fiyatlı olmasına neden olur ve bunların kendi geçmiş verileri vardır. yedekleyin.

Örneğin, patlamayı (ve ardından gelen düşüşü) düşünün. nokta-com balonu 1990'ların sonunda ve 2000'lerin başında. Sayısız teknoloji şirketi (birçoğu kâr bile etmemişti) mantıksız hale getirildi. fiyat seviyeleri aşırı derecede yükseliş piyasası. Balon patlamasından veya piyasanın kendini ayarlamasından bir veya iki yıl önceydi, bu piyasanın tamamen verimli olmadığının kanıtı olarak görülebilir - en azından her zaman değil.

Aslında, belirli bir hisse senedinin yükseliş yaşaması nadir değildir. başak kısa bir süre içinde, sadece tekrar düşüşe geçmek için (bazen aynı işlem günü içinde bile). Elbette bu tür fiyat hareketleri etkin piyasa hipotezini tam olarak desteklememektedir.

Yerleşik Doğruluk?

EMH'nin anlamı, yatırımcıların piyasayı yenememeleri gerektiğidir, çünkü performansı tahmin edebilecek tüm bilgiler zaten hisse senedi fiyatına dahil edilmiştir. Hisse senedi fiyatlarının belirli bir çizgiyi takip ettiği varsayılmaktadır. rastgele yürüyüş, yani geçmiş hisse senedi fiyat hareketlerinden ziyade bugünün haberleriyle belirleniyorlar.

Piyasanın çoğu zaman oldukça etkin olduğu sonucuna varmak mantıklıdır. Ancak tarih, piyasanın yeni bilgilere (hem olumlu hem de olumsuz) aşırı tepki verebileceğini kanıtlamıştır. Bireysel bir yatırımcı olarak, hisseleriniz için doğru bir fiyat ödemenizi sağlamak için yapabileceğiniz en iyi şey, Bir şirketi hisselerini satın almadan önce araştırın ve piyasanın makul görünüp görünmediğini analiz edin. onun fiyatlandırma.