Kurumsal Kredi Notu Nedir?

kurumsal kredi notu yatırımcılara bir şirketin olasılığını gösteren, bir şirketin kredibilitesinin sayısal veya sayısal bir değerlendirmesidir. varsayılan borç yükümlülükleri veya ödenmemiş tahviller.

Kurumsal kredi notları, derecelendirme kuruluşları tarafından verilir. A kredi derecelendirme kuruluşu veya şirket, yatırımcıların belirli bir ülkeye, güvenliğe veya belirli bir ülkeye yatırım yapmanın ne kadar riskli olduğuna karar vermelerine yardımcı olur. şirketlerin kredibilitesine ilişkin bağımsız, objektif değerlendirmeler sağlayarak tahvil ve ülkeler.

Kurumsal Tahvilleri Anlamak

Şirketler tahvil ihraç eder, bunlar borçlanma senetleri, şirketin uzun vadeli geleceğine yatırım yapmak için kullanılabilecek fonları toplamak. Şirket tahvili, yatırımcıların satın alabileceği bir şirketten bir borçlanma aracı veya IOU'dur ve bunu yaparken şirkete tahvilin değerini peşin öder, buna tahvilin değeri denir. Müdür miktar.

Karşılığında şirket, yatırımcıya faiz öder (buna kupon oranı) dönemsel faiz ödemeleri yoluyla tahvilin anapara tutarı üzerinden. tahvilde vade tarihi, tipik olarak bir ila beş yıl içinde, anapara yatırımcıya geri ödenir.

Yatırımcılar bir şirket tahvili satın almadan önce, tahvili çıkaran şirketin mali açıdan ne kadar istikrarlı olduğunu bilmeleri gerekir. Başka bir deyişle, yatırımcıların şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceğini bilmesi gerekir. Bir şirket, yatırımcılarına tahvilin anapara tutarını geri ödemediyse, şirket tahvilin temerrüde düşmesi veya ödenmemesi olarak kabul edilecektir. Bir şirketin tahvilin anapara tutarını geri ödeyememe riskine ne ad verilir? varsayılan risk.

Yatırım Dünyasında Kredi

Yatırım fırsatları daha küresel ve çeşitli hale geldikçe, sadece hangi şirketlerin değil, hangi ülkelerin de iyi yatırım fırsatları olduğuna karar vermek zor. avantajları vardır dış pazarlara yatırım, ancak yurt dışına para göndermeyle ilgili riskler, iç pazarınıza yatırım yapmaktan çok daha yüksektir.Farklı yatırım ortamları hakkında bilgi edinmek ve bu ortamların oluşturduğu riskleri ve avantajları anlamak önemlidir. Kredi derecelendirmeleri, yatırımcıların daha bilinçli yatırım kararları vermelerine yardımcı olmak için gerekli araçlardır.

Değerlendiriciler

Küresel olarak, kredi notu veren sadece üç ana derecelendirme kuruluşu vardır: Moody's, Standart ve Yoksullar (S&P'ler) ve Fitch Ratings. Bu ajansların her biri, yatırımcıların belirli bir şirkete, hükümete, ajansa, yatırım aracına veya piyasaya yatırım yapmayla ilgili riski belirlemelerine yardımcı olacak bir derecelendirme sistemi sağlamayı amaçlar.

Derecelendirmeler kısa vadeli ve uzun vadeli borç bankalar ve sigorta şirketleri de dahil olmak üzere bir hükümet veya şirket tarafından verilen yükümlülükler.

Bir hükümet veya şirket için, bazen yerel para birimi yükümlülüklerini geri ödemek, yabancı para birimi yükümlülüklerini ödemekten daha kolaydır. Bu nedenle derecelendirmeler, bir işletmenin hem yabancı hem de yerel para birimleri cinsinden borçlarını ödeme gücünü değerlendirir. Örneğin, yabancı rezerv eksikliği, bir ülkenin yabancı para biriminde yaptığı bu yükümlülükler için daha düşük bir notu garanti edebilir.

Derecelendirmeler, satın alma, satma veya tutma tavsiyelerine eşit veya aynı değildir. Derecelendirmeler, bir işletmenin borcunu ödeme kabiliyetini ve istekliliğini ölçer.

Derecelendirmeler İçeride

Uzun vadeli konular veya enstrümanlar için derecelendirmeler, en yüksek değerden en yüksek kredi kalitesi bir uçta varsayılana veya "Önemsiz" diğer taraftan, başka bir açıdan. Üçlü A (AAA) en yüksek kredi kalitesidir ve C veya D (derecelendirmeyi veren kuruma bağlı olarak) en düşük veya önemsiz kalitedir. Bu yelpaze içinde, her bir derecelendirmenin farklı dereceleri vardır ve bu dereceler, kuruma bağlı olarak, bazen artı veya eksi işareti veya bir sayı ile gösterilir.

Bu nedenle, Fitch Ratings için bir "AAA" notu, en yüksek yatırım derecesini ifade eder ve çok düşük bir not olduğu anlamına gelir. kredi riski. "AA" çok yüksek kredi kalitesini temsil eder; "A" yüksek kredi kalitesi anlamına gelir ve "BBB" tatmin edici bir kredi kalitesidir. Bu derecelendirmeler olarak kabul edilir. yatırım notubu, derecelendirilen menkul kıymetin veya kuruluşun çoğu finansal kuruluşun bu menkul kıymetlere yatırım yapması için yeterince yüksek bir kalite seviyesine sahip olduğu anlamına gelir.

BBB, yatırım yapılabilir menkul kıymetlerin en düşük notudur, "BBB"nin altındaki notlar ise spekülatif veya önemsiz olarak kabul edilir. Bu nedenle Moody's için Ba, spekülatif veya düşük dereceli bir not olurken, S&P için "D", önemsiz tahvil statüsünün temerrüdü anlamına gelir. Bazı yatırımcılar ve finans firmaları, "önemsiz" olarak derecelendirilen tahvillere yatırım yapmayacak veya yapamayacak.

Aşağıdaki çizelge, Moody's ve Standard & Poor's'un yayınladığı farklı derecelendirme sembollerine genel bir bakış sunar:

Tahvil Derecelendirmesi
Moody's	Standart ve Yoksullar	Seviye	Risk
aaa	AAA	Yatırım	En Düşük Risk
aa	AA	Yatırım	Düşük risk
A	A	Yatırım	Düşük risk
baa	BBB	Yatırım	Orta risk
Ba, B	BB, B	Hurda	Yüksek risk
Caa/Ca/C	CCC/CC/C	Hurda	En Yüksek Risk
C	NS	Hurda	Varsayılan

Ülke Kredi Notları

Daha önce belirtildiği gibi, derecelendirme, bir işletmenin belirli finansal yükümlülüğüne veya genel kredi itibarına atıfta bulunabilir.bir ülke kredi notu ikincisini sağlar, çünkü bir ülkenin güvenli bir yatırım ortamı sağlama konusundaki genel yeteneğini gösterir. Bu derecelendirme, bir ülkenin ekonomik durumu, şeffaflık sermaye piyasalarında, kamu ve özel yatırım akışlarının seviyeleri, doğrudan yabancı yatırım, yabancı döviz rezervleri, siyasi istikrar veya bir ülkenin ekonomisinin siyasi değişime rağmen istikrarlı kalma yeteneği.

Ülke kredi notu, bir ülkenin yatırım piyasalarının yaşayabilirliğinin bir göstergesidir ve sonuç olarak, tipik olarak en çok kullanılan ilk ölçüttür. kurumsal yatırımcılar Uluslararası yatırım yapmadan önce bakın. Derecelendirme, yatırımcılara ülkeye yatırım yapmakla ilgili risk seviyesini sağlar. Çoğu ülke, yabancı yatırımı çekmek için yatırım derecesi de dahil olmak üzere bir ülke notu elde etmeye çalışır.

tartışmalar

Derecelendirme kuruluşları sağlam bir hizmet sunarken, bu tür derecelendirmelerin değeri 2008 yılından bu yana yaygın olarak sorgulanmaktadır. Finansal Kriz. Önemli bir eleştiri, ihraççıların menkul kıymetlerini derecelendirmek için kredi derecelendirme kuruluşlarına ödeme yapmalarıdır.Yükselen emlak piyasası 2006-2007'de zirveye ulaştığından, bu özellikle önemli hale geldi. subprime Borçlar kurumlar tarafından derecelendiriliyordu. Yüksek ücretler kazanma potansiyeli, üç büyük kurum arasında mümkün olan en yüksek notları verme rekabeti yarattı. Konut piyasası 2007-2008'de çökmeye başladığında, derecelendirme şirketleri bu birinci sınıf notları günümüz gerçekliğini yansıtacak şekilde düşürmekte feci şekilde geç kaldılar.

Potansiyeli çözmeye yardımcı olmak için çıkar çatışmaları kredi derecelendirme kuruluşlarının 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası• Kredi derecelendirme kuruluşlarının düzenlenmesinde zorunlu iyileştirmeler. Kurallara göre, kredi derecelendirme kuruluşları, derecelendirmelerinin nasıl performans gösterdiğini kamuya açıklamak zorundadır. Ayrıca, yanlış olduğunu bilmeleri gereken derecelendirmelerden de sorumlu tutulurlar.2013 yılında Standard & Poor's, Moody's ve Fitch Ratings, ABD'ye yapay olarak yüksek kredi notu verdiği için dava açtı. ipotek tahvilleri Bear Stearns hedge fonunda tutuluyor.

Herhangi bir iyi yatırım firması ya da banka, yatırım fonu, risk fonu, veya müşterilerine varlık yönetimi hizmetleri sunuyor, yalnızca bir tahvil notu Bir yatırımın güvenli olup olmadığını belirlemek için bir kredi kuruluşundan Tipik olarak, kurum içi araştırma departmanı kararın verilmesine yardımcı olacaktır, bu nedenle yatırımcıların araştırma yapması önemlidir ve ilk tahvil notunu sorgulayarak ve tahvilin ömrü boyunca herhangi bir değişiklik için notları sık sık gözden geçirerek özen gösterin. yatırım.

Alt çizgi

Kredi notu sadece yatırımcı için değil, yatırımcı arayan kuruluşlar için de faydalı bir araçtır. Yatırım dereceli bir derecelendirme, bir menkul kıymetin, şirketin veya ülkenin hem yerli hem de yabancı yatırımları çekmesine yardımcı olabilir.. İçin yükselen piyasa ekonomileri, sağlam bir kredi notu, yabancı yatırımcılara kredibilitelerini göstermek için kritik öneme sahiptir. Ayrıca, daha iyi bir derecelendirme tipik olarak daha düşük bir faiz oranı anlamına gelir ve yükselen bir oran ortamında temerrüt olasılığını azaltır.