Yakma Oranı, Bir Şirketin Sürdürülebilirliğinde Kilit Bir Faktördür

Pişirme oranı bir şirketin nakit arzını zaman içinde harcadığı oranı ifade eder. Bu negatif oranı nakit akımı, genellikle aylık oran olarak belirtilir. Bazı kriz durumlarında yanma hızı haftalar hatta günler olarak ölçülebilir. Nakit tüketiminin analizi, yatırımcılara bir şirketin kendi kendini idame ettirip ettirmediğini söyler ve gelecekteki finansman ihtiyacına işaret eder.

Yanma Oranı Tarafından Yakılmak

Yakma oranı, esas olarak, erken aşamalarında genellikle kârsız olan ve genellikle yüksek olan başlangıç ​​​​şirketleri için bir sorundur. büyüme endüstrileri. Bir şirketin satışlarından veya gelirlerinden kar elde etmesi yıllar alabilir ve sonuç olarak, masrafları karşılamak için eldeki yeterli nakit kaynağına ihtiyaç duyacaktır. Birçok teknoloji ve biyoteknoloji şirketler banka bakiyelerinde yıllarca yaşamakla karşı karşıyadır.

Yakma oranları, mücadele eden ve aşırı borç taşıyan olgun şirketler için de geçerlidir. Örneğin hava yolu hisseleri, 11 Eylül'ün ardından, en büyük hava taşıyıcılarını sektörü tehdit eden bir nakit sıkıntısına sokan bir krizle karşı karşıya kaldı. Örneğin United Airlines, aramadan önce günlük 7 milyon dolardan fazla nakit yanmasına maruz kaldı. iflas koruma.

Bir şirketin nakit yanması uzun bir süre devam ederse, şirket muhtemelen öz sermaye fonlar ve ödünç alınan sermaye. Yatırımcılar, özellikle şirket ek sermaye arıyorsa, nakit yakma oranına çok dikkat etmelidir.

Şirketler çok hızlı nakit yakarlarsa, işten çıkma riskiyle karşı karşıya kalırlar. Öte yandan, bir şirket parayı çok yavaş yakarsa, bu şirketin geleceğine yatırım yapmadığının ve rekabetin gerisinde kalabileceğinin bir işareti olabilir. Etkili bir yönetim ekibi, nakit paranın nasıl iyi yönetileceğini bilir.

Bir Şirketin Yakma Oranını Hesaplama

Yanma hızı, aşağıdakilere bakılarak belirlenir. nakit akışı tablosu, firmadaki değişikliği bildiren para Durumu faaliyetlerden, yatırım faaliyetlerinden ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışlarının muhasebeleştirilmesi yoluyla bir dönemden diğerine

Yakma Oranı = Toplam Nakit Pozisyonu Değişimi/Belirtilen Zaman Dönemi.

Bir şirketin elindeki nakit miktarıyla karşılaştırıldığında, yakma oranı, yatırımcılara, yanma oranında herhangi bir değişiklik olmadığı varsayılarak, şirketin nakit bitmesine ne kadar zaman kaldığı konusunda bir fikir verir.

Nakit Bitmeden Önce Geçen Süre = Nakit Yedekleri/Yakma Oranı.

Bir şirketin gerçekten başının belada olup olmadığını bilmek istiyorsanız, yanma oranını şu anki ile karşılaştırın. işletme sermayesi Aynı zaman diliminde ölçülen:

Gerekli İşletme Sermayesi/Yakma Oranı.

Yanma Hızının Bir Resmi

Varsayımsal bir şirketin nakit akışlarını ele alalım - Süper Biyolojik Bilimler. Yeni başlayanlar için, net nakit itibaren operasyon aktiviteleri yılın ilk dokuz ayı için eksi 5.75 milyon dolar oldu. Bu, büyük ölçüde devam eden işletme zararları sayesinde, temel iş operasyonlarının ayda yaklaşık 640.000 dolar nakit yaktığı anlamına geliyor.

Ayrıca, Super'in bazı yeni yatırımlar yaptığını varsayalım. sermaye varlıkları. Sonuç olarak, yatırımdan elde edilen net nakit akışı da yaklaşık 1,9 milyon dolara kadar negatifti. Operasyonlar ve yatırım faaliyetleri tarafından yakılan net nakit 7.65 milyon doları aştı - ayda yaklaşık 800.000 dolar yakma oranı.

Bazı analistler, nakit yanmasını tahmin etmenin daha uygun bir yolunun, yatırım ve finansman faaliyetlerinden elde edilen nakdi göz ardı etmek ve yalnızca operasyonlardan elde edilen nakde odaklanmak olduğunu savunuyorlar. Bununla birlikte, bu daraltılmış odak çok ihtiyatlı görünmüyor çünkü çoğu firmanın yapması gerekiyor. sermaye harcamaları çalışmaya devam etmek için.

Diyelim ki Super Biosciences'ın dönem sonunda yaklaşık 10,8 milyon dolar nakit parası var. Super Biosciences'ın mevcut nakit yakma oranının düşmediğini varsayarsak, şirket yaklaşık 13 ay içinde nakit tükenecek - yani şirketin pisti, ayda 800.000 $'lık bir yanma oranı için 13 aydır. Nakit pozisyonunu iyileştirmek ve nakit bitme kaderini önlemek için Super Biosciences şunları yapabilir:

• İşten çıkarmalar veya çalışanların maaş kesintileri dahil olmak üzere maliyet düşürme yoluyla yanma oranını azaltın.
• Satış ve pazarlamadan ek nakit elde edin.
• Büyüme sağlamak için nakitini akıllıca kullanarak araştırma ve geliştirmeye yatırım yapın.
• Şirket varlıklarını sat.
• ihraç ederek dış finansmanı artırın borç veya Eşitlik.

Tabii ki, özellikle yeni başlayan şirketler için daha fazla sermaye toplama yeteneği zor olabilir. Yöneticiler, şirketin nakit pozisyonunu ve işletme sermayesine erişimi iyileştirmek için uygun finansman dönemlerinden ve cazip faiz oranlarından yararlanmalıdır. Bir şirket, bir hisse ihracı yoluyla ihtiyaç duyduğu parayı toplamayı planlıyorsa veya ilk halka arz, ek öz sermaye ihraç süreci altı ay veya daha fazla sürebileceğinden önceden plan yapması gerekir.

Alt çizgi

Yatırımcı coşkusu yüksek olduğunda, kârsız şirketler yeni hisse senedi ihraç ederek nakit yakımını finanse edebilirler ve hissedarlar, nakit yanmasını karşılamaktan mutlu olabilir. nokta balonu 1990'ların sonunda. Ancak heyecan azaldığında şirketlerin kârlılık göstermeleri gerekiyor ve göstermezlerse kredi piyasalarının insafına kalabiliyorlar.

Sonuç olarak, yüksek yanma oranına sahip bir şirket, kendisini bankalardan veya alacaklılardan nakit için koşuştururken bulabilir ve olumsuz finansman koşullarını kabul etme tuzağına düşebilir. birleştirmek, hatta iflas etmek. Yatırım yapmaya karar vermeden önce yatırımcıların bir şirketin mevcut nakit parasını, sermaye harcamalarını ve nakit akışı yakma oranını izlemesi önemlidir.