Varsayılan Olasılık Nedir?

Varsayılan Olasılık Nedir?

Temerrüt olasılığı, belirli bir süre boyunca, genellikle bir yıl boyunca, borçlunun planlı geri ödeme yapamaması olasılığıdır. Çeşitli farklı uygulanabilir risk yönetimi veya kredi analizi senaryoları. Temerrüt olasılığı (PD) olarak da adlandırılır ve yalnızca borçlunun özelliklerine değil aynı zamanda ekonomik çevreye de bağlıdır.

Alacaklılar genellikle daha yüksek bir faiz oranı daha yüksek temerrüt riskini telafi etmek için. Borç, gelir veya faaliyet marjı eğilimleri ile ilgili nakit akışları ve Kaldıraç- Riski değerlendirirken ortak düşüncelerdir. Bir şirketin bir iş planını yürütme yeteneği ve borçlunun ödemeye istekliliği de bazen analize dahil edilir.

Varsayılan Olasılığı Anlama

İnsanlar konut satın alırken bazen temerrüt olasılığı kavramı ile karşılaşmaktadır. Bir ev alıcısı, bir arsa üzerinde ipotek başvurusunda bulunduğunda Emlak, borç veren alıcının bir değerlendirmesini yapar varsayılan risk, kredi puanlarına ve finansal kaynaklarına göre. Tahmini temerrüt olasılığı ne kadar yüksek olursa, borçluya teklif edilecek faiz oranı da o kadar yüksek olur. Tüketiciler için bir FICO puanı, belirli bir temerrüt olasılığını ifade eder.

İşletmeler için, kredi notu temerrüt olasılığını ima eder. PD'ler ayrıca tarihsel veriler ve istatistiksel teknikler kullanılarak da tahmin edilebilir. PD " ile birlikte kullanılırvarsayılan kayıp" (LDG) ve "varsayılan olarak maruz kalma(EAD) kredi verenlerin karşılaşabileceği olası kayıpları tahmin etmek için çeşitli risk yönetimi modellerinde. Genel olarak, temerrüt olasılığı ne kadar yüksek olursa, borç verenin borç alandan talep edeceği faiz oranı da o kadar yüksek olur.

Yüksek Verim vs. Düşük Getirili Borç

Yatırımcılar alıp satarken aynı mantık devreye giriyor sabit getirili menkul kıymetler üzerinde Açık market. Nakit akışı olan ve temerrüt olasılığı düşük olan şirketler, daha düşük faiz oranlarında borç ihraç edebilecekler. Bu tahvilleri açık piyasada işlem gören yatırımcılar, onları daha riskli borçlara kıyasla daha yüksek bir fiyatla fiyatlandıracak. Başka bir deyişle, daha güvenli tahvillerin getirisi daha düşük olacaktır.

Bir şirketin mali durumu zamanla kötüleşirse, tahvil piyasasındaki yatırımcılar artan riske uyum sağlayacak ve tahvilleri daha düşük fiyatlarla ve dolayısıyla daha yüksek getirilerle takas edecek (çünkü tahvil fiyatları getirilerin tersi yönde hareket ediyor). Yüksek getirili tahviller en yüksek temerrüt olasılığına sahiptir ve bu nedenle yüksek getiri veya faiz oranı öderler. Yelpazenin diğer ucunda, aşağıdaki gibi devlet tahvilleri vardır: ABD Hazine tahvillerigenellikle en düşük getiriyi ödeyen ve en düşük temerrüt riskine sahip olan; hükümetler borcunu ödemek için her zaman daha fazla para basabilir.