Teminatlı Borç Yükümlülüğü Küpü (CDO-Küp) Tanımı
Küplü Teminatlı Borç Yükümlülüğü Nedir?
Teminatlandırılmış borç yükümlülüğü küpü (CDO küpü), bir türev tarafından desteklenen güvenlik teminatlı borç yükümlülüğü karesi (CDO-kare) dilim.
Bir CDO küpü esasen üçlü bir türevdir, yani bir türevin bir türevinin türevidir - bu yüzden "steroidler üzerindeki türevler" olarak adlandırılmıştır.
Önemli Çıkarımlar
- Teminatlandırılmış borç yükümlülüğü küpü (CDO küpü), kendisi bir CDO havuzu tarafından desteklenen yapılandırılmış bir ürün olan bir CDO karesi tarafından desteklenen yapılandırılmış bir üründür.
- Teminatlı borç yükümlülüğü, bir kredi havuzu ve diğer varlıklar tarafından desteklenen yapılandırılmış bir finansal üründür.
- CDO küpleri, bir türevin bir türevinin ("üçlü türev") bir türevi olduğundan, oldukça karmaşık olabilirler ve benzersiz riskler taşıyabilirler.
2:02
Teminatlı Borç Yükümlülüğü (CDO'lar) Üzerine Bir Primer
Teminatlı Borç Yükümlülüğünü Anlamak Cubed CDO-Cubed
A teminatlı borç yükümlülüğü (CDO), bir kredi havuzu ve diğer varlıklar tarafından desteklenen ve kurumsal yatırımcılara satılan karmaşık yapılandırılmış bir finans ürünüdür. CDO, belirli bir türev türevidir, çünkü adından da anlaşılacağı gibi değeri
türetilmiş başka bir dayanak varlıktan.Bu varlıklar, kredinin temerrüde düşmesi durumunda teminat haline gelir. Bu tahviller, krediler, varlığa dayalı menkul kıymetler ve diğer araçlardan kaynaklanan ödemeler daha sonra teminatlı borç yükümlülüğünün pay sahiplerine aktarılır. Birden fazla kredi aracına yatırım yapmanın ve çeşitlendirmenin bir yoludur. risk.
Bir teminatlandırılmış borç yükümlülüğü küpü (CDO küpü), yükümlülüğü güvence altına alan varlık türleri dışında, birçok açıdan normal bir CDO'ya benzer. Bir tahvil, kredi ve diğer kredi araçları havuzu tarafından desteklenen bir CDO'nun aksine, CDO küpleri CDO karesi ile desteklenir. dilimlertahviller, krediler, varlığa dayalı menkul kıymetler ve diğer kredi araçlarından oluşan bir havuz tarafından desteklenen türevlerdir.
CDO küpleri, bankaların CDO karelerini yeniden paketleyerek aldıkları kredi riskini bir kez daha satmalarına olanak tanır. CDO kareleri ve CDO küpleri, orijinal temel borç güvenliğinden oldukça farklı türevler oluşturmak için sayısız kez yeniden paketlenebilir. Bunlar, bu menkul kıymetlerin bazılarının bilinmeyen derinliğini göstermek için CDO^n olarak da adlandırılır.
Riskten korunmak veya kaldıraçlı bahisler yapmak için kullanılan geleneksel türevlerin aksine, CDO küpleri tüm risk yelpazesini kapsayan binlerce yeni yatırım varlığı yaratan yenilik ve geri dönmek.
Teminatlı Borç Yükümlülüğü Karesi (CDO-Squared)
CDO küpü, temel güvenlik olarak teminatlandırılmış borç yükümlülüğü karesi (CDO karesi) kullanır. CDO-kare, bir bankanın teminatlı borç yükümlülüklerini aldığı ve bunları farklı vade ve risk profillerine sahip dilimler halinde yapılandırdığı yapılandırılmış başka bir yapılandırılmış üründür. Bu dilimler daha sonra CDO-kare özel amaçlı araçta yatırımcılara yapılan ödemeleri finanse eder.
Teminatlandırılmış borç yükümlülüğünün karesi kendisi tarafından desteklenmektedir. teminatlı borç yükümlülüğü havuzu (CDO) dilimleri ve yatırımcılara ödemeler, çeşitli dilimlere yapılan ödemelerden yapılmaktadır.
Ev sahipleri ve tüketiciler, teminatlı borcu destekleyen varlıkların çoğu için finansman ödemeleri yapmayı bıraktığından beri yükümlülükler ve dolayısıyla teminatlandırılmış borç yükümlülüklerinin karesi alındı, CDO ve CDO kare piyasası 2008 boyunca çöktü küresel Finansal Kriz.