Faiz Artışları Sırasında Belediye Tahvillerine Yatırım Yapın

Tahviller ve faiz oranları ters bir korelasyona sahiptir: faiz oranları arttıkça tahvil fiyatları düşer. Bununla birlikte, Federal Rezerv faiz oranlarını ne kadar çok artırırsa, belediye tahvil yatırımcıları için potansiyel olarak o kadar iyi haber olur.

Belediye tahvilleri (ya da "munis"), uzun süredir mevcut olan en güvenli, en vergi açısından verimli borç yatırımları arasında lanse edilen, krizin ardından sert bir darbe aldı. 2008 mali krizinde faiz oranları sıfıra yaklaştıkça ve birçokları için düşük getirili bir yatırım olarak görülüyorlardı. yıllar. Faiz oranları yükseldikten sonra munis'in yatırımcılar için neden daha çekici olabileceğini görelim.

Faiz Oranları Tahvil Fiyatlarını Nasıl Etkiler?

Herhangi bir türde tahvile yatırım yaparken anlaşılması gereken en önemli kavramlardan biri, faiz oranı değişikliklerinin etkisi tahvil fiyatlarında. Tahviller faiz oranları ile ihraç edildiğinden, kupon oranlarıMevcut federal fon oranına bağlı olarak, Federal Rezerv tarafından başlatılan faiz oranlarındaki değişiklikler, mevcut tahvillerin değerlerinin artmasına veya azalmasına neden olabilir.

Örneğin, kupon oranı %4 olan bir cari tahvil ihraç edilirse, faiz oranları yükselirse tahvilin değeri otomatik olarak düşer ve %6 kupon ile aynı koşullara sahip yeni bir tahvil çıkarılır. Piyasa değerindeki bu azalma, yatırımcıların yeni ihraç edilen tahvillerden daha düşük faiz ödemeli bir tahvil satın almalarını telafi etmek için gerçekleşir. Tersine, faiz oranları düşerse ve %2 oranlı yeni tahviller çıkarılırsa, orijinal tahvilin piyasa değeri artar.

Tipik olarak, uzun vadeli tahviller, kısa vadeli tahvillerden daha yüksek kupon oranları taşır, çünkü tüm tahvil yatırımlarında bulunan temerrüt ve faiz oranı riski zamanla artar. Bu, bir tahvili ne kadar uzun süre elinizde tutarsanız, tahvilinizi veya ihraç eden varlığı daha az değerli hale getiren faiz oranı değişiklikleri riskinin o kadar fazla olduğu anlamına gelir. varsayılan yükümlülüklerini yerine getirmeden, bonoyu ödemeden bırakır. Ancak, yüksek dereceli belediye tahvillerine yatırım yapıyorsanız ve yatırım fonlarınıza erişmeniz gerekmiyorsa birkaç yıl boyunca, uzun vadeli tahviller, doğru zamanda satın alındığında çok kazançlı bir yatırım olabilir.

1. Daha Yüksek Kupon Oranları

Faiz artışından sonra belediye tahvillerine yatırım yapmanın en belirgin faydası, yeni ihraç edilen tahvillerin kupon oranlarının mevcut tahvillerden önemli ölçüde yüksek olmasıdır. Oranlar yükseldikten sonra ihraç edilen yeni tahviller, her ay öncekine göre daha fazla faiz geliri sağlıyor ihraç edilen menkul kıymetler, onları yıllık kazançlarını tamamlamak isteyenler için kazançlı yatırımlar haline getirdi. Gelir.

Her zaman olduğu gibi, artan enflasyon ve kredi riski nedeniyle uzun vadeli tahviller hala kısa vadeli tahvillerden daha yüksek oranlar taşıyor. Ancak, uzun vadeli belediye tahvilleri, özellikle genel yükümlülük tahvilleri, yüksek puan alan bir belediye tarafından verilirse son derece güvenli olabilir.

2. Daha Fazla Tahvil Çeşitleri

Fed'in faiz artırımından sonra belediye tahvili almanın bir başka faydası da, piyasadaki tahvil sayısının artması ihtimalidir. Faiz oranları düşük olduğunda, krediler ve kredi limitleri yoluyla bankalardan borç para almanın maliyeti, genellikle tahvil ihraç etmenin maliyetinden daha ucuzdur. Yine de, faiz oranları yükseldiğinde ve borçlanma maliyeti arttıkça tahviller daha cazip finansman seçeneği haline geliyor.

Bir belediye tahvil ihraç ettiğinde, tek sorumluluğu yatırımcılara tahvil şartlarına göre geri ödeme yapmaktır. Tersine, bankalardan ödünç alınan paraya bağlı çok sayıda ip olabilir.

3. Oranlar Düşerse Takdir Edilme Potansiyeli

Sağlıklı kupon oranlarına ek olarak, faiz artırımından sonra ihraç edilen tahvillerin ileride değer kazanması muhtemeldir. Fed oranları hızlı bir şekilde artırırsa, faiz oranları döngülerde değiştiğinden, bir sonraki önemli faiz oranı değişikliği muhtemelen bir düşüş olacaktır.

Birkaç yıl sonra faiz oranları düşerse, oranların en yüksek olduğu zamanlarda ihraç edilen tahvillerin değeri daha yüksek olur, yatırımcılara tahvillerini beklemek yerine düzenli bir kâr için açık piyasada satma seçeneği sunmak olgun.

4. Mevcut Tahvillerde Daha Düşük Fiyatlar

Faiz artırımından sonra çıkarılan belediye tahvilleri, mevcut tahvillerden daha yüksek faiz oranlarına sahip olsa da, bu, eski tahvillerin son derece uygun hale geldiği anlamına gelir. 2018 yılına kadar faiz oranlarının birkaç yıldır tarihi düşük seviyelerde olduğu göz önüne alındığında, mevcut tahvillerin yatırımcıları düşük getiriye yatırım yapmanın fırsat maliyetini telafi etmek için pazarlık bodrum fiyatlarından satın alınabilir tahviller.

Bu, yatırımcılara yüksek dereceli belediye tahvillerini ucuza satın alma fırsatı sağlayabilir.

5. Daha Fazla Vergi Tasarrufu

Herhangi bir zamanda belediye tahvillerine yatırım yapmanın başlıca faydası, faiz kazanmalarıdır. Konu değil federal gelir vergilerine. Ayrıca, ikamet ettiğiniz eyalette veya şehirde ihraç edilen tahvilleri satın alırsanız, kazancınız eyalet veya yerel vergilerden de muaf olabilir. Faiz oranları yükseldikten sonra belediye tahvili satın alırsanız, gelir vergilerinden tasarruf ettiğiniz miktar daha da artar.

Bir yıldan uzun tutulan yatırımlardan kazanılan uzun vadeli kazançlar bile %20'ye varan sermaye kazancı oranlarına tabidir. Olağan gelir vergisi oranları %39,6'ya kadar çıkıyor, bu nedenle federal vergilere tabi olmayan yatırım geliri elde etmek, vergi sonrası getirilerde önemli bir artış anlamına gelebilir.