Petrol Fiyatlarını Ne Belirler?

Her geçen yıl petrolün küresel ekonomide daha da büyük bir rol oynadığı görülüyor. İlk günlerde, amaçlanan hazineler normalde su veya tuz olduğundan, bir sondaj sırasında petrol bulmak biraz sıkıntı olarak kabul edildi. Azerbaycan'ın Abşeron Yarımadası'nda ilk ticari petrol kuyusu ancak 1847'de açıldı.ABD petrol endüstrisi 12 yıl sonra, 1859'da Pennsylvania, Titusville yakınlarında kasıtlı sondajla doğdu. (Amerika Birleşik Devletleri'nde sondaj 1800'lerin başında başladı, ancak tuzlu su için sondaj yapıyorlardı, bu nedenle herhangi bir petrol keşfi tesadüfiydi.)

​İlk petrol talebinin çoğu gazyağı ve kandillere yönelik olsa da, ilk talep 1901 yılına kadar değildi. ticari kuyu yetenekli seri üretim Güneydoğu Teksas'ta Spindletop olarak bilinen bir yerde delinmiş. Bu site, bir günde 100.000 varilden fazla petrol üretti ve bu, Birleşik Devletler'deki diğer tüm petrol üreten kuyuların toplamından daha fazla.Pek çoğu, modern petrol çağının o gün 1901'de doğduğunu, petrolün yakında dünyanın birincil yakıt kaynağı olarak kömürün yerini alacağını iddia edecekti.

Petrolün yakıtlarda kullanılması, onu yüksek talep gören birincil faktör olmaya devam ediyor. emtia dünya çapında, ancak fiyatlar nasıl belirleniyor?

Petrol Fiyatlarının Belirleyicileri

​Petrolün yüksek talep gören küresel bir emtia olmasıyla birlikte, fiyattaki büyük dalgalanmaların önemli bir ekonomik etkiye sahip olma olasılığı ortaya çıkıyor. Petrol fiyatını etkileyen iki ana faktör şunlardır:

• Tedarik ve talep etmek
• Piyasa duyarlılığı

kavramı arz ve talep oldukça basittir. Talep arttıkça (veya arz azaldıkça) fiyat yükselmelidir. Talep azaldıkça (veya arz arttıkça) fiyat düşmelidir. Kulağa basit geliyor mu?

Pek değil. Bildiğimiz gibi petrolün fiyatı aslında petrolde belirlenir. gelecekler Pazar.bir yağ Vadeli işlem sözleşmesi gelecekte önceden belirlenmiş bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan varil başına petrol satın alma hakkı veren bağlayıcı bir anlaşmadır. Bir vadeli işlem sözleşmesinde, hem alıcı hem de satıcı, belirtilen tarihte işlemin kendi tarafını yerine getirmekle yükümlüdür.

Aşağıdakiler iki tür vadeli işlem tüccarıdır:

• Hedgerler
• spekülatörler

Bir hedger örneği, potansiyel yükselen fiyatlara karşı korunmak için petrol vadeli işlemleri satın alan bir havayolu olabilir. Spekülatöre bir örnek, sadece fiyat yönünü tahmin eden ve ürünü gerçekten satın alma niyeti olmayan biri olabilir. Göre Chicago Ticaret Borsası (CME), vadeli işlem sözleşmesi alıcısının emtiaya sahip olduğu spekülatörler tarafından yapılan vadeli işlemlerin çoğunluğu %3'ten azdır.

Petrol fiyatlarını belirleyen bir diğer önemli faktör ise duyarlılıktır. Petrol talebinin gelecekte bir noktada çarpıcı biçimde artacağına dair inanç, Spekülatörler ve hedger'lar petrol vadeli işlemlerini kaparken, şu anda petrol fiyatlarında çarpıcı artış sözleşmeler. Tabii bunun tersi de doğrudur. Gelecekte bir noktada petrol talebinin azalacağına olan inanç, petrol vadeli işlem sözleşmeleri satıldıkça (muhtemelen) şu anda fiyatlarda çarpıcı bir düşüşe neden olabilir. kısa satıldı gibi), bu da fiyatların biraz daha fazlasına bağlı olabileceği anlamına gelir. piyasa psikolojisi bazen.

Petrol Fiyatları Ekonomisi Toplanmadığında

Temel arz ve talep teorisi, bir ürün ne kadar çok üretilirse, o kadar ucuza satılması gerektiğini, her şeyin eşit olduğunu belirtir. Bu simbiyotik bir dans. İlk etapta bir malın daha fazla üretilmesinin nedeni, bunu yapmak için ekonomik olarak daha verimli (veya daha az ekonomik olarak verimli olmayan) hale gelmesidir. Eğer birisi bir kuyu stimülasyonu tekniğini iki katına çıkarabilecek bir icat etseydi, petrol sahasıyalnızca küçük bir çıktı için çıktı artan maliyet, sonra talebin statik kalmasıyla, fiyatlar düşmeli.

Aslında, arzın gerçekleştiği dönemler olmuştur. vardır artırılmış. Kuzey Amerika'daki petrol üretimi, 2019'da tüm zamanların zirvesindeydi ve Kuzey Dakota ve Alberta'daki tarlalar hiç olmadığı kadar verimliydi. Yollarımızda hâlâ içten yanmalı motor baskın olduğuna ve talep arzı karşılamadığına göre, gazın daha ucuza satılmasını beklemez miydiniz? nikel o zaman bir galon?

Teorinin pratiğe karşı çıktığı yer burasıdır. Üretim yüksekti, ancak dağıtım ve arıtma buna ayak uyduramadı. Amerika Birleşik Devletleri ortalama bir tane inşa etti rafineri on yılda bir (inşaat 1970'lerden beri bir damlama hızına düştü). aslında bir net kayıp: Amerika Birleşik Devletleri'nde 2009'da olduğundan iki tane daha az rafineri var. Yine de, ülkede kalan 135 rafineri, büyük bir farkla diğer herhangi bir ülkenin kapasitesinden daha fazla kapasiteye sahip.Ucuz petrole bulanmamamızın nedeni, bu rafinerilerin %90 kapasiteyle çalışmasıdır.Bir arıtıcıya sorun, size şunu söyleyeceklerdir. aşırı kapasite gelecekteki talebi karşılamak için orada.

Petrol Fiyatlarını Etkileyen Emtia Fiyat Döngüsü

​Ek olarak, tarihsel bir perspektiften, genel olarak emtia fiyatlarının davranışını yöneten 29 yıllık (artı veya eksi bir veya iki yıl) olası bir döngü var gibi görünmektedir. Petrolün 1900'lerin başında yüksek talep gören bir emtia olarak yükselişinin başlamasından bu yana, emtia endeksi 1920, 1958 ve 1980 yıllarında meydana gelmiştir. Petrol, hem 1920'de hem de 1980'de emtia endeksiyle zirve yaptı. (Not: 1958'de petrolde gerçek bir zirve olmadı çünkü bir yan eğilim 1948'den beri ve 1968'e kadar devam etti.)Arz, talep ve duyarlılığın döngülere göre öncelikli olduğuna dikkat etmek önemlidir, çünkü döngüler kural değil, yalnızca kılavuzdur.

Petrol Fiyatlarını Etkileyen Piyasa Güçleri

O zaman sorun var karteller. Muhtemelen petrol fiyatlarının en büyük etkeni 13 ülkeden (Cezayir, Angola, Kongo, Ekvator Ginesi, Gabon, İran, Irak, Kuveyt, Libya, Nijerya, Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri ve Venezuela); toplu olarak, OPEC dünya petrol arzının %40'ını kontrol ediyor.

Örgütün tüzüğü bunu açıkça belirtmese de, OPEC 1960'larda petrol ve gaz fiyatlarını -kaba bir ifadeyle- sabitlemek için kuruldu. OPEC, üretimi kısıtlayarak fiyatları yükselmeye zorlayabilir ve böylece teorik olarak üye ülkelerinin her birinin dünya pazarında mevcut fiyattan satmış olmasından daha fazla kar elde edebilir. 1970'ler ve 1980'lerin çoğu boyunca, biraz etik olmasa da bu sağlam stratejiyi izledi. 

P alıntı yapmak için J. O'Rourke, "bazı insanlar kartellere açgözlülük yüzünden girerler; sonra açgözlülük yüzünden kartellerden çıkmaya çalışıyorlar."ABD'ye göre Enerji Bilgisi İdaresiOPEC üyesi ülkeler genellikle kotalarını aşıyor ve uygulayıcıların gerçekten onları durduramayacağını bilerek birkaç milyon fazladan varil satıyorlar. Kanada, Çin, Rusya ve Amerika Birleşik Devletleri üye olmayanlar olarak -ve kendi çıktılarını artırarak- OPEC, misyonu örtmeceli bir şekilde, "Etkin, ekonomik ve düzenli bir petrol arzını güvence altına almak için petrol piyasalarının istikrarını sağlamak" tüketiciler."

Konsorsiyum, öngörülebilir gelecekte petrol fiyatını varil başına 100 doların üzerinde tutma sözü verirken, 2014 ortalarında, petrol üretimini kesmeyi reddetti, fiyatlar düşmeye başladığında bile.Sonuç olarak, maliyeti ham varil başına 100 doların üzerindeki bir zirveden varil başına 50 doların altına düştü. Ocak 2020 itibariyle petrol fiyatları 52 doların üzerinde seyrediyor.

Alt çizgi

​Çoğu ürünün aksine, petrol fiyatları tamamen arz, talep ve fiziksel ürüne yönelik piyasa duyarlılığı tarafından belirlenmez. Aksine, spekülatörler tarafından yoğun olarak alınıp satılan petrol vadeli işlem sözleşmelerine yönelik arz, talep ve duyarlılık, fiyat belirlemede baskın bir rol oynamaktadır. Emtia piyasasındaki döngüsel eğilimler de rol oynayabilir. Fiyatın nihai olarak nasıl belirlendiğine bakılmaksızın, yakıtlardaki kullanımına bağlı olarak ve sayısız tüketim mallarıGörünen o ki petrol, öngörülebilir gelecekte yüksek talep görmeye devam edecek.