Deflasyon Ekonomi İçin Neden Kötü?

Deflasyon Bir ekonomide fiyatlar genel düzeyindeki bir düşüş ve satın alma gücü para birimi. Verimlilikteki artış ve mal ve hizmetlerin bolluğundan, toplam veya toplam talepveya para ve kredi arzında bir azalma ile.

Deflasyonu Anlamak

Tüketici fiyatlarındaki değişiklikler, çoğu ülkede derlenen ekonomik istatistiklerde, bir sepet bir dizine çeşitli mal ve ürünlerin. ABD'de Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)

enflasyon oranlarını değerlendirmek için en sık başvurulan endekstir.Endeks bir dönemde bir önceki döneme göre düşük olduğunda, fiyatlar genel seviyesinin düşmesi ekonominin deflasyon yaşadığını gösterir.

Fiyatlardaki bu genel düşüş iyi bir şey çünkü tüketicilere daha fazla satın alma gücü. Bir dereceye kadar, gıda veya enerji gibi belirli ürünlerdeki orta dereceli düşüşler, hatta bazı olumlu etki Nominal tüketici harcamalarını artırmak. Bu temel unsurların ötesinde, tüm fiyatlarda genel ve kalıcı bir düşüş, yalnızca insanların daha fazla tüketmesine izin vermekle kalmaz, aynı zamanda ekonomik büyümeyi ve istikrarı teşvik edebilir. değer saklama aracı olarak para ve gerçek tasarrufu teşvik etmek.

Bununla birlikte, belirli koşullar altında hızlı deflasyon, ekonomik faaliyetin kısa vadeli daralması ile ilişkilendirilebilir. Genel olarak bu, bir ekonominin aşırı derecede borç yüklü olduğu ve varlıkları şişirmek için kredi arzının sürekli genişlemesine bağlı olduğu durumlarda ortaya çıkabilir. fiyatları spekülatif yatırımları finanse ederek ve ardından kredi sözleşmelerinin hacmi, varlık fiyatları düştüğünde ve spekülatif aşırı yatırımlar tasfiye edildi. Bu süreç bazen olarak bilinir borç deflasyonu. Aksi takdirde, deflasyon normalde teknolojik ilerlemeyi, artan bolluğu ve yükselen yaşam standartlarını yansıtan sağlıklı, büyüyen bir ekonominin olumlu bir özelliğidir.

Deflasyon: Nedenleri ve Etkileri

Eğer, genel olarak söylendiği gibi, enflasyon, ekonomide yeteri kadar mal peşinde koşmayan çok fazla paranın sonucuysa, o zaman tam tersi bir durum söz konusudur. Deflasyon, sürekli veya daha yavaş büyüyen bir mal ve hizmet arzı tarafından takip edilen artan bir mal ve hizmet arzı olarak anlaşılabilir. para. Bu, deflasyonun ya mal ve hizmet arzındaki bir artışla ya da para ve kredi arzındaki artış (veya azalma) ile ortaya çıkabileceği anlamına gelir. Her iki durumda da fiyatlar aşağı doğru ayarlanabiliyorsa, bu genel olarak düşen bir fiyat seviyesiyle sonuçlanır.

Bir ekonomide mal ve hizmet arzındaki artış, tipik olarak teknolojik ilerlemeden, yeni kaynakların keşfinden veya üretkenlikteki artıştan kaynaklanır. Tüketicinin satın alma gücü zamanla artar ve artan değer arttıkça yaşam standartları yükselir. maaşları ve işletme gelirleri, daha fazla ve daha kaliteli mal satın almalarına, kullanmalarına ve tüketmelerine olanak tanır ve Hizmetler. Bu, bir bütün olarak ekonomi ve toplum için açık bir şekilde olumlu bir süreçtir.

Zaman zaman bazı ekonomistler, düşen fiyatların paradoksal olarak düşeceği korkularını dile getirdiler. daha düşük fiyatlar ödemek için tüketicileri satın alımları ertelemeye veya ertelemeye teşvik ederek tüketim gelecek. Ancak, bunun aslında ekonomik büyümenin normal dönemlerinde gerçekleştiğine dair çok az kanıt vardır. üretkenlik, teknoloji veya kaynaklardaki gelişmeler nedeniyle fiyatların düşmesiyle birlikte kullanılabilirlik.

Ayrıca, tüketimin büyük çoğunluğu, kolayca ertelenemeyecek mal ve hizmetlerden oluşmaktadır. gıda, giyim, barınma hizmetleri, ulaşım ve sağlık hizmeti. Bu temel ihtiyaçların ötesinde, lüks ve ihtiyari harcamalar için bile tüketiciler, ancak fiyatlardaki düşüş oranının doğal fiyatlarından daha ağır basmasını beklerlerse cari harcamaları azaltmayı seçeceklerdir. zaman tercihi gelecekteki tüketim üzerindeki mevcut tüketim için. Düşen fiyatlardan zarar görecek bir tür tüketici harcaması, rutin olarak satın alınan kalemler olacaktır. sabit borcun gerçek değeri zamanla artacağından, büyük borçlar üstlenerek finanse edilir. sonbahar.

Borç, Spekülasyon ve Borç Deflasyonu

Belirli koşullar altında, ekonomik kriz dönemlerinde ve sonrasında deflasyon meydana gelebilir.

son derece finansallaştırılmış ekonomi, nerede bir Merkez Bankası, başka bir para otoritesi veya genel olarak bankacılık sistemi, ekonomide para ve kredi arzını sürekli olarak genişletmekle uğraşır, yeni yaratılan krediye güvenir. emtia fiyatlarında, kiralarda, ücretlerde, tüketici fiyatlarında ve varlık fiyatlarında devam eden enflasyonla sonuçlanan ticari faaliyetleri, tüketici harcamalarını ve finansal spekülasyonları finanse eder.

Gittikçe daha fazla yatırım faaliyeti, fiyatların değerlenmesi üzerine spekülasyon şeklini almaya başlıyor. temelde sağlam ekonomik faaliyetlere ilişkin kâr ve temettü ödemeleri yerine finansal ve diğer varlıklar aktivite. Benzer şekilde, işletmelerin faaliyetleri, devam eden operasyonları finanse etmek için gerçek tasarruflardan ziyade, yeni yaratılan kredinin dolaşımına ve cirosuna giderek daha fazla bağımlı olma eğilimindedir. Tüketiciler ayrıca, devam eden tasarruflardan kendi kendini finanse etmek yerine, harcamalarını giderek daha fazla finanse etmeye başlıyor.

Sorunu daha da karmaşık hale getirmek için, bu enflasyonist süreç genellikle piyasa faiz oranlarının bastırılmasını içerir. iş yatırım projelerinin türü ve zaman ufku hakkındaki kararları, sadece nasıl olduklarının ötesinde çarpıtır. finanse edildi. İlk sorun belirtisinde borç deflasyonunun başlaması için koşullar olgunlaşır.

Bu noktada, ya gerçek ekonomik şok veya piyasa faiz oranlarındaki bir düzeltme, ağır borçlu işletmeler, tüketiciler ve yatırım spekülatörleri üzerinde baskı oluşturabilir. Bazıları, işletme kredileri gibi çeşitli borç yükümlülüklerini döndürme, yeniden finanse etme veya ödemelerini yapma konusunda sorun yaşıyor, ipotek, araba kredileri, öğrenci kredileri ve kredi kartları. Ortaya çıkan kusurlar ve varsayılanlar borca ​​yol açmak tasfiye ve yazılanlar şüpheli alacaklar ekonomide birikmiş dolaşımdaki kredi arzının bir kısmını yemeye başlayan borç verenler tarafından.

bankaların bilançolar sarsılır ve mevduat sahipleri, bankanın batması durumunda fonlarını nakit olarak çekmek isteyebilirler. A banka koşusu Bankaların yetersiz nakit rezervlerine karşı fazla kredi ve yükümlülüklere sahip olmaları ve bankanın artık kendi yükümlülüklerini yerine getirememeleri ortaya çıkabilir. Finansal kurumlar çökmeye başlar, ortadan kalkar likidite borçlu borçlular daha da çaresiz hale geldi.

Para ve kredi arzındaki bu azalma tüketicilerin, işletmelerin ve spekülatif yatırımcıların varlık ve tüketim malları fiyatlarını borçlanmaya ve artırmaya devam etmeleri, böylece fiyatların yükselmeyi durdurması ve hatta başlayabilmesi düşmek. Düşen fiyatlar borçlu işletmeler, tüketiciler ve yatırımcılar üzerinde daha da fazla baskı oluşturuyor. Nominal değeri gelirlerinin, gelirlerinin ve teminatlarının karşılık gelen nominal değeri fiyat deflasyonu yoluyla düştüğü için borçlarının tutarı sabit kalır. Ve bu noktada borç ve fiyat deflasyonu döngüsü kendi kendine geri beslenir.

Kısa vadede bu borç deflasyonu süreci, bir dizi ticari başarısızlık, kişisel iflas ve artan işsizliği içeriyor. Ekonomi bir deneyim yaşar durgunluk ve ekonomik çıktı, borçla finanse edilen tüketim ve yatırım düştükçe yavaşlar.

Alt çizgi

Biraz deflasyon, ekonomik büyümenin bir ürünüdür ve onun için iyidir. Ancak, ekonomi genelinde, merkez bankasının borç balonunu körüklemesi ve ardından balon patladığında borç deflasyonu durumunda, hızla düşen fiyatlar finansal kriz ve durgunluk ile el ele gidebilir. Neyse ki, takip eden borç deflasyonu ve durgunluk dönemi geçicidir ve önlenebilir tamamen, ilk etapta para ve kredi arzını şişirmek için sürekli cazibe direndi.

Sonuç olarak, deflasyon değil, bir ülkenin ekonomisi için tehlikeli olan borç deflasyonuna yol açan enflasyonist dönemdir. Belki de ne yazık ki, merkez bankaları tarafından bu tür borç balonlarının tutarlı ve tekrarlanan enflasyonu geçtiğimiz yüzyılda bir norm haline geldi. Günün sonunda bu, bu politikalar devam ettiği sürece deflasyonun ekonomiye verdiği zararla ilişkilendirilmeye devam edeceği anlamına geliyor.