McDonald's Nasıl Para Kazanıyor: Franchising Fast Food
McDonald's'ın hikayesi anlatıldığında, genellikle Chicago'nun yerli milkshake karıştırma makinesi Ray Kroc ile başlar. Müşterilerinden biri olan Speedee Service System tarafından uygulanan iş modelinin neler yapabileceğini görme vizyonuna sahip satıcı haline gelmek. 1948'de başlatılan Speedee Servis Sistemi, Richard James (Dick) ve Maurice James adlı iki erkek kardeşin buluşuydu. (Mac) "Arabaya servis" konseptini yiyecek dağıtımında ve nihayetinde franchising'de başarıyla kullanan McDonald fırsatlar. Gördüklerinden etkilenen Ray Kroc, 1954'te franchise acentesi oldu ve ilk McDonald's'ı açtı. franchise 1955'te ve 1961'de McDonald kardeşleri o zamanlar çok yüksek bir meblağ olan 2,7 milyon dolara satın aldı. Gerisi, ikonik işletmelerin ayırt edici özelliği olan girişimcilik bilgisinin bir parçasıdır.
Önemli Çıkarımlar
- McDonald's, fast food ürününü, genellikle McDonald's'a ait olan mülkleri kiralamak zorunda olan franchise sahiplerine kullanarak para kazanıyor.
- En son yıllık raporlarından elde edilen verilere göre, toplam kapasitenin yaklaşık %93'ü, McDonald's'ın uzun vadeli hedefi olan %95'in hala altında olan franchise'lardır.
- Franchise sahipleri, McDonald's bayiliklerini neredeyse garantili bir para üreticisi yapan etkileyici marjlar tarafından cezbedilir.
- McDonald's, 2019 ve sonrasında üç büyüme hızlandırıcının (EOTF, Delivery ve Digital) agresif dağıtımını sürdürerek büyümeye kararlılığını koruyor.
Neredeyse 80 yıl sonra, şirket dünya çapında 70 milyona yakın hizmet veren yaklaşık 38.000 restorana ulaştı. Müşteriler - dünya nüfusunun kabaca %1'i - günde, hepsi bir an önce hamburger, patates kızartması ve/veya tavuk kanadı istiyor mümkün. Etkili bir şekilde, çocuklara hitap eden en popüler aile restoranına dönüştü ve yetişkinler de benzer şekilde ve "Hızlı Servis Restoranı (QSR)" sonunda baskın güç olarak ortaya çıktı. Pazar.
QSR kategorisi, McDonald's Corp (MCD), KFC ve Taco Bell (YUM) ve Wendy'nin (WEN). 2019 yılında McDonald's 130,36 milyara yaklaşan marka değeri ile en değerli QSR (yani fast-food) zinciri olarak ortaya çıktı. Amerikan Doları ve toplam aktifleri 47,5 milyar USD değerindedir. McDonald's, genel satışlar ve dünya çapındaki restoran sayısı açısından bu pazar segmentinde sürekli olarak lider olmuştur ve onu Starbucks izlemektedir (SBUX) ve Metro.
Yüz milyarlarca insana hizmet etme yolunda, McDonald's, kurulduğu 1955 yılından bu yana, franchising ve kurumsallaşmış eğitim gibi birçok kurumsal yolda ateş açtı. McDonald's'ın misyon beyanları bir şey olmadan çok önce bir misyon beyanı bile vardı. "Kalite, Hizmet, Temizlik ve Değer" kendiliğinden açıklayıcıdır ve McDonald's bu niteliklerin en azından birinci ve dördüncüsü için standartlar belirlemiştir.Efsanevi Michelin şefi Ferran Adria'nın bir keresinde Big Mac için dediği gibi: "Ferran Adria ve dünyanın en iyi 100 şefi bu fiyata daha iyisini yapamaz."
2018 yılında McDonald's 130,36 milyar ABD Dolarına yaklaşan marka değeri ve 47,5 milyar ABD Doları tutarındaki aktif toplamı ile en değerli QSR zinciri olarak ortaya çıkmıştır.
İş modeli
Esasen, McDonald's, fast food ürününü, McDonald's'a ait mülkleri, genellikle büyük marjlarla kiralamak zorunda olan franchise sahiplerine kullanarak para kazanıyor. 2019'da bildirildiği gibi 10-K38.695 restoranın 36.059'u, kalan 2.636 restoranı McDonald's işleterek franchise verdi.Dolayısıyla, toplam kapasitenin yaklaşık %93'ü franchise'lardır ve bu, McDonald's'ın uzun vadeli hedefi olan %95'in hala altındadır.
Bu modelin avantajı, gelir akışının (franchise sahiplerinden alınan kira ve telif geliri) çok daha istikrarlı olmasıdır. ve en önemlisi, öngörülebilirken, işletme maliyetleri ölçülebilir şekilde daha düşüktür, bu da daha kolay bir yol sağlar. karlılık. McDonald's, arazi ve uzun vadeli kiralamalar üzerinde kontrole sahip olduğundan, anlaşmaları müzakere etmek için pazardaki konumunu güçlendirebilir. Analistler tarafından belirtildiği gibi, bu, abonenin (franchise alan) her ay sabit bir miktar ödediği bir aboneliğe benzer.
Endüstri analistlerine göre, McDonald's, franchise sahipleri tarafından elde edilen gelirin yaklaşık %82'sini elinde tutuyor. Şirket tarafından işletilen lokasyonlardan elde edilen gelirin %16'sı, bu lokasyonların işletilmesi için katlanılan maliyetler tarafından daha da azaltılır. birimler.Bu, onların %95 franchise işaretine ulaşma arayışlarını açıklar.
McDonald's Franchise'larına Neden Talep Var?
McDonald's, franchise sahipleri için herkesin bildiği gibi katı kriterlere sahiptir (net değer, likidite vb.) Ek olarak, franchise sahipleri maaşları ödemekten, malzeme sipariş etmekten ve kira ödemekten / mülk sahibi olmaktan da sorumludur. Peki, neden franchisee olunur? İşin cazibesi, McDonald's'ın onlara, büyük ölçüde etkileyici kenar boşlukları.
Restoran endüstrisi cirosu ile ünlüdür ve herhangi bir lokantacının size söyleyeceği gibi, bunun başlıca nedenlerinden biri, marjların bir dilim işlenmiş Amerikan peynirinden daha ince olabilmesidir. Yine de, McDonald's'ın işletme marjları Double Quarter Pounder kalınlığında - %40'ın kuzeyinde! Amacı ucuz yiyecek sağlamak olan bir işte bu nasıl mümkün olabilir?
Cevap, yemeğin hazırlanmasının düşünülenden daha ucuz olması gerçeğinde yatmaktadır. Bazı menü öğeleri - örneğin kahve - maliyetlerinin düzinelerce katına satıyor. Buzlu bir mocha için 5 dolar ödemeyi düşünmeyen insanlara dikkat edin - birkaç kuruşluk fasulye içiyorsunuz, ölçmek için çok ucuz suda kaynatılmış ve biraz çikolata şurubu.
%93 Franchise
37.855 restoranın 35.085'i franchise edildi ve McDonald's kalan 2.770 restoranı işletti.
Pazarlar ve İş Bölümleri
Son 10-K'larına göre, 14 Mayıs 2020 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere, McDonald's aşağıdaki küresel iş segmentleriyle faaliyet göstermektedir: ABD, Uluslararası İşletilen Pazarlar ve Uluslararası Gelişimsel Lisanslı Pazarlar ve Kurumsal. Şirketin en son faaliyet raporuna göre her sektör cironun sırasıyla %37,2'sini, %54'ünü ve %8,7'sini oluşturmaktadır.
- BİZ.: 2019'da 7.843 milyar dolarlık gelirle en büyük segment.
- Uluslararası İşletilen Piyasalar: Avustralya, Kanada, Fransa, Almanya, İtalya, Hollanda, Rusya, İspanya ve Birleşik Krallık dahil pazarlar Bu segmentte 2019 yılında 11.398 milyar dolar gelir elde edildi.
- Uluslararası Gelişim Lisanslı Pazarlar ve Kurumsal: Gelişimsel lisans sahibi ve bağlı kuruluş pazarlarından ve ayrıca kurumsal faaliyetlerden oluşur. Bu segment, 2019'da 1.836 milyar dolar gelir elde etti.
Mali Tablolar
McDonald's 10-K, 2019 serbest nakit akışına göre, 2018'e göre %36 artışla 5,7 milyar dolar oldu ve küresel karşılaştırılabilir satışlar %45,9 arttı ve küresel karşılaştırılabilir konuk sayıları %1 arttı.
| McDonald's Gelir Tablosu | |||
|---|---|---|---|
| 2018 (Aralık. 31) | 2017 (Aralık. 31) | 2016 (Aralık. 31) | |
| Toplam gelir | $21,025.20 | $22,820.40 | $24,621.90 |
| Toplam İşletme Maliyetleri | ($12,202.60) | ($13,267.70) | ($16,877.40) |
| Faaliyet gelirleri | $8,822.60 | $9,552.70 | $7,744.50 |
| Faiz ve Vergiler | ($2,898.30) | ($4,360.4)) | ($3,058) |
| Net gelir | $5,924.30 | $5,192.30 | $4,686.50 |
| Olağanüstü Hisse Senedi (Temel) | $778.20 | $807.40 | $854.40 |
| EPS (Temel) | $7.61 | $6.43 | $5.49 |
| Hisse Ödenmemiş (Sulandırılmış) | $785.60 | $815.50 | $861.20 |
| EPS (seyreltilmiş) | $7.54 | $6.37 | $5.44 |
| Adi Hisse Başına Temettü | $4.19 | $3.83 | $3.61 |
Toplam gelirler 2018'de azaldı, ancak franchise verilen restoranların yüzdesi arttı, bu da yoğun bir şekilde franchise verilen bir iş modeline geçişi yansıtıyor. Franchise restoranlarından elde edilen gelir (kiralar, telif ücretleri ve başlangıç ücretleri), McDonald's'ın toplam gelirlerinin %50'sinden fazlası ve 2017'ye göre önemli bir artış olan 11.01 milyar dolardı. Faaliyet gelirleri Çin ve Hong Kong'daki varlıkların satışından elde edilen kazançların çarpıttığı 2017'de bildirilenden daha düşüktü. Bunlar hariç tutulduğunda, 2018 yılında faaliyet geliri %2 arttı. İşletme marjı arttı, bu da gelecekteki franchise sahipleri için iyiye işaret.
| McDonald's Bilançosu | ||
|---|---|---|
| 2018 (Aralık. 31) | 2017 (Aralık. 31) | |
| Varlıklar | ||
| Toplam dönen varlıklar | $4,053.20 | $5,327.20 |
| Toplam Diğer Varlıklar | $5,915.30 | $6,028.20 |
| Net Mülk ve Ekipman | $22,842.70 | $22,448.30 |
| Toplam Varlıklar | $32,811.20 | $33,803.70 |
| Borçlar ve Özkaynaklar | ||
| Toplam mevcut sorumluluklar | $2,973.50 | $2,890.60 |
| Toplam sermaye | ($6,258.40) | ($3,268) |
| Toplam Yükümlülükler ve Özkaynaklar | $32,811.20 | $33,803.70 |
McDonald's'ın ödeme geçmişi var temettüler 43 yıl üst üste adi hisse senetlerinde ve daha da etkileyici bir şekilde, her yıl temettü tutarını artırarak. Hisse başına 4,19 dolarlık 2018 tam yıl temettü, her biri için ödenen üç aylık temettüleri yansıtır. ilk üç çeyrekte hisse başına 1.01$, dördüncü çeyrekte ödenen hisse başına 1.16$'a artış çeyrek. Dördüncü çeyrek temettüsindeki bu artış, McDonald's'ın iş modellerinin bir doğrulaması olan nakit akışının süregelen gücüne ve güvenilirliğine olan güveni olarak görülebilir.
| McDonald's Nakit Akış Tablosu | |||
|---|---|---|---|
| 2018 (Aralık. 31) | 2017 (Aralık. 31) | 2016 (Aralık. 31) | |
| Operasyon aktiviteleri | |||
| Operasyonlardan Sağlanan Nakit | $6,966.70 | $5,551.20 | $6,059.60 |
| Yatırım Faaliyetleri | |||
| Yatırımdan (kullanılan) Nakit | ($2,455.10) | $562 | ($981.60) |
| Finans hareketleri | |||
| Finansman İçin Kullanılan Nakit | ($5,949.60) | ($5,310.80) | ($11,262.40) |
| Döviz Kuru Değişikliklerinin Etkisi | ($159.80) | $2,640 | ($103.70) |
| Nakit ve Muadili Değişim | ($1,597.80) | $1,066.40 | ($6,288.10) |
2018'de, operasyonlardan sağlanan nakit, özellikle düşük vergi ödemeleri nedeniyle 2017'ye kıyasla 1,4 milyar dolar veya %25 arttı. Likidite ölçüsü olan McDonald's cari oranı 1,36 olup, şirketin sağlam bir mali temele sahip olduğunu teyit etmektedir.
Yıllık rapora göre, "Uzun vadede, Şirket aşağıdaki ortalama yıllık (sabit para birimi) mali hedeflere ulaşmayı beklemektedir:
- Sistem genelinde %3 ila %5 arasında satış büyümesi
- %40'ın ortasındaki çalışma marjı
- Yüksek tek haneli hisse başına kazanç (EPS) büyümesi
- %20 ortası aralığında artan yatırım sermayesi (ROIIC) getirisi"
McDonald's Hisse Senedi Grafiği - MCD(kaynak: TradingView)
Gelecek planları
En son yıllık raporunda belirtildiği gibi, "2018'de Şirket, daha yoğun bir şekilde gelişmeye devam etti. franchise iş modeli ve şu anda yaklaşık% 93'ü franchise, uzun vadeli bir hedefle yaklaşık %95. Şirket, 2019'da bu uzun vadeli hedef doğrultusunda, öncelikle restoranları geleneksel lisans sahiplerine yeniden franchising vererek ilerlemeye devam edecektir. Şirketin iş modelinin devam eden evriminin bir sonucu olarak, Eylül 2018'de Şirket, küresel iş yapısında çeşitli organizasyonel değişiklikleri duyurdu. Bu değişiklikler, Şirketin Hız Büyüme Planı aracılığıyla daha iyi bir McDonald's olarak büyümeyi verimli bir şekilde sürdürme çabalarını sürdürmek için tasarlanmıştır."
2017'de uygulamaya konulan Hız Büyüme Planı, McDonald's'ın gıda, değer ve müşteri deneyimi gibi işin temel unsurlarına odaklanan müşteri odaklı stratejisidir.
- Mevcut Müşterileri Elde Tutma: Aile etkinlikleri ve yemek odaklı kahvaltı dahil, Gayriresmi Dışarıda Yemek (IEO) kategorisinde zaten güçlü bir yere sahip olduğu alanlara odaklanmak.
- Daha Az Sıklıkta Ziyaret Eden Müşterileri Geri Kazanmak: Ürününün kalitesi, tadı, kalitesi ve rahatlığı gibi tarihi gücü olan alanlara yeniden bağlılık: gıda.
- Sıradan Müşterileri Taahhütlü Müşterilere Dönüştürme: McCafé kahve markasını yükselterek ve bunlardan yararlanarak ve atıştırmalık ve ikram tekliflerini geliştirerek müşterilerle daha sık ziyaret etmeleri için daha güçlü ilişkiler kurmak.
McDonald's, 2019 ve sonrasında üç büyüme hızlandırıcısının (2017'de de tanımlanmıştır) agresif dağıtımını sürdürmeye kararlıdır. Büyüme hızlandırıcıları şunlardır:
- Geleceğin Deneyimi ("EOTF"): Restoran hizmet deneyimini dönüştürmek ve müşterinin marka algısını geliştirmek için restoran modernizasyonu ve teknolojik iyileştirmeler.
- Dijital: McDonald's, teknoloji platformunu geliştirerek müşterilerin sipariş verme, ödeme yapma ve ek hizmetler aracılığıyla nasıl hizmet verildiğine ilişkin seçenekleri genişletiyor. küresel mobil uygulamasında işlevsellik, kendi kendine sipariş kioskları ve masaya servis ve kaldırım kenarı gibi kolaylıklar sağlayan teknolojiler toplamak.
- Teslimat: 2018'de McDonald's, teslimat sunan restoranların sayısını artırdı ve şu anda küresel sistemin yarısından fazlasında mevcut. McDonald's, markasını ve işini genişletme konusunda mevcut trendlere ayak uydurma konusunda oldukça proaktif olmuştur ve olmaya da niyetlidir. 2017'de McDonald's, ABD'de ilk kez eve teslimat için Uber Eats ile ortak olacağını duyurdu ve bunu bu yıl (2019) Doordash ve GrubHub'ı ekleyerek takip etti. Bu ortaklıklar, teslim alma yerine eve teslim etmeyi tercih eden yeni nesillere ayak uydurma stratejisinin bir parçasıdır.
Temel Zorluklar
McDonald's, Burger King, Wendy's, Kentucky Fried Chicken vb. gibi ana rakiplerinin önünde rahat kalmayı başardı. fast food arenası, ancak asıl zorluk, fast food ile birlikte daha sağlıklı, organik menü seçenekleri talep eden bir tüketici olabilir. kolaylık.
Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, tüketicilere gayri resmi bir ortamda taze hazırlanmış, daha kaliteli yiyecekler sunan başka bir restoran modeli ortaya çıktı. ayar ve verimli sayaç hizmeti ile, tüketicinin dikkatini çekmek için bir teklifte bulunuyor veya daha uygun bir şekilde, damaklar. Fast-casual restoranlar olarak adlandırılan bu varlıklar - Chipotle (CMG), Shack Shack(ŞAK), diğerleri arasında - uzun süredir McDonald's gibi QSR'lerin hakim olduğu alana doğru ilerliyorlar.
Fast-casual, fast food'dan farklıdır çünkü onların amacı, tüketicilerin ödemeye razı olacağı biraz daha yüksek bir fiyat noktasında tüketicilere fast food kolaylığı ile daha sağlıklı seçimler sunmaktır. Sağlıklı, ekonomik ve minimum bekleme süreleri ile temin edilebilen gıdalara yönelik artan tüketim trendleri, giderek artan tüketim trendleri arasında yerini almaya başladı. Pazar payı önde gelen QSR'ler. McDonald's kısa süre önce, 31 Mart 2019'da sona eren 12 ay boyunca yıllık satışlarında %6.47 düşüş bildirdi.
Bu McDonald's tarafından fark edilmedi. 2018'in sonlarında, yedi burger seçeneğinden tüm koruyucuları, sahte renkleri ve diğer yapay malzemeleri çıkardığını duyurdu. Menüsünde artık bir Güneybatı Izgara Tavuk Salatası var ve bir çocuğun Happy Meal ile elma dilimleri alabilirsiniz.
Alt çizgi
Fast food, herhangi bir endüstri kadar istikrarlı olmalıdır. İnsanlar yemek yemeye ihtiyaç duyarlar ve yemeklerini gereksiz yere harcamadan taze ve hızlı isterler. Bununla birlikte, endüstri, talebin sağlıklı beslenmeye doğru kaymasıyla ilgili zorluklarla karşı karşıya. Alışkanlık ve tutarlılık satan bir restoran zinciri, bu niteliklerin kendilerinin muazzam varlıklar olduğunu kabul etmelidir. McDonald's düşük performans gösteren bir yıl geçirse bile, yine de kârlıdır. Zirvede çalışırken, özellikle benzerleri olduğu için herhangi bir kapsamlı portföyde bulunması gereken bir hisse senedidir. GYO'lar ilave olarak.