Net Borçlanma Karşılığı Tanımı

Net Borçlu Rezervler Nelerdir?

Net Borçlu Rezervler, (2013 yılına kadar) haftalık Federal Rezerv verilerinde yayınlanan bir istatistiğin bir tarafıydı. Bankaların Fed nezdinde bulundurdukları fazla rezervler ile bankaların FED'den ödünç aldıkları likit rezervler arasındaki fark Besledi. Bu fark (fazla rezervler-borçlanmalar) negatif bir sayı olduğunda, bir bütün olarak bankacılık sistem, Fed'e borç verdiğinden daha fazla net borç aldı (fazla rezervi koruyarak) mevduat).

Net Borçlu Rezervleri Anlama

Geçmişte, mevduat bankalarının her zaman, nakit olarak veya Federal Rezerv bölge şubelerinde mevduat olarak belirli bir miktarda rezerv bulundurmaları gerekiyordu. Bu asgari tutarı aşan herhangi bir miktar, aynı anlamda Fed'e kısa vadeli bir krediydi. Tüketicilerin ve işletmelerin banka hesaplarında tuttukları banka mevduatları kısa vadeli kredilerdir. banka.

Öte yandan, bankaların asgari (veya diğer likidite ihtiyaçlarını) karşılamak için yeterli likit rezervleri yoksa, doğrudan bankadan borçlanabilirler. Federal Rezerv, indirim penceresi aracılığıyla son çare olarak borç veren olarak işlevinde.

Bu iki tutar arasındaki fark (bankaların elinde bulundurduğu fazla rezerv miktarı ile Fed'den alınan toplam borç miktarı) kredi programları) bir anlamda bankaların Federal Rezerv'e net borç verme veya ondan borç alma konusunda olup olmadığını gösterecektir. Sistem. Fed'den alınan toplam borçlanma, tüm bankalardaki toplam fazla rezervi aştığında, bu sayı net olacaktır. negatiftir ve net bankaların bankalardan daha fazla borç alması nedeniyle “net ödünç alınan rezervler” olarak adlandırılmıştır. Besledi. Tersi durumda, bankalar toplam tutardan daha fazla fazla rezerv tutarken bankalar Fed'den borç alıyorlardı, sayı pozitif olurdu ve “net free” olarak anılırdı. rezerv”.

Finansal stres dönemlerinde, likidite ihtiyaçları ve itfa talepleri nedeniyle bankaların rezervleri üzerinde baskı ile karşılaşacağı ve Daha fazla banka, piyasalarında temerrüde düşmekten kaçınmak için Fed'in indirim penceresinden borçlanmayı durdurmaya başvurmak zorunda kalacak. yükümlülükler. Bu, iskontolu borçlanma arttıkça ve fazla banka rezervleri düştükçe net borç alınan rezervlere yol açacaktır. Net borç alınan rezervler, bu nedenle, kredi talebine ve artan faiz oranlarına göre sıkı bir kredi ortamına işaret edebilir.

Finansal Kriz ve Net Borçlu Rezervlerin Sonu

2008 mali krizi ve ardından gelen Büyük Durgunluk sırasında, Fed çok sayıda acil durum önlemi aldı. ve finans sektörünü istikrara kavuşturmak için bankalara ve diğer finans kuruluşlarına muazzam miktarda borç verdi. Fed'den alınan banka borçlanması, 2008'de aşırı rezervlerin çok üzerine fırlayarak, Ekim 2008'e kadar -136 milyar dolara ulaşan rekor düzeylerde net borç alınmış rezervler yarattı. 

2008 sonbaharında, Fed ilk kez bankalara Fed'de tutulan fazla rezervleri için faiz ödemeye başladı.Bu, özellikle piyasaya borç vermede aşırı risk ve belirsizlik seviyeleri göz önüne alındığında, bankalara daha fazla fazla rezerv tutma (ve bunun için faiz ödemeleri alma) için bir teşvik verdi. Aynı zamanda, Fed'in çeşitli yeni kredi imkanları ve niceliksel genişleme yoluyla giriştiği muazzam rezerv enjeksiyonları nedeniyle, bankalar yeni rezervler içinde yüzdüler.

Sonuç olarak, fazla rezervler 2008 sonbaharında patladı ve toplam iskontolu borçlanmayı hızla aştı. Yüz milyarlarca ve ardından trilyonlarca dolar, benzeri görülmemiş düzeyde net ücretsiz rezervler. Sonraki yıllarda bu, bol miktarda fazla rezervin norm olduğu ve Fed'in indirim penceresi kredisini rutin olarak çok geride bıraktığı bir ortam yarattı. Net ödünç alınan veya net serbest rezervlerin ölçülmesi, dünyadaki stresin bir göstergesi olarak daha az kullanışlı hale geldi. Yeni para politikası ortamı göz önüne alındığında finansal sistem ve bu istatistiğin toplanması sona ermiştir. 2013 yılında.