Net Serbest Rezerv Tanımı

Net Serbest Rezervler nedir?

Net Serbest Rezervler, (2013 yılına kadar) haftalık Federal Rezerv verilerinde yayınlanan bir istatistiğin bir yüzüydü. Bankaların Fed nezdinde bulundurdukları fazla rezervler ile bankaların borçlandıkları likit rezervler arasındaki fark Fed.Bu fark (fazla rezervler - borçlanmalar) pozitif bir sayı olduğunda, bir bütün olarak şu anlama geliyordu: bankacılık sistemi net olarak Fed'den borç aldığından daha fazla fazla rezerv tutuyordu. Besledi.

Net Borçlu Rezervleri Anlama

Geçmişte, mevduat bankalarının her zaman, nakit olarak veya Federal Rezerv bölge şubelerinde mevduat olarak belirli bir miktarda rezerv bulundurmaları gerekiyordu. Bu asgari tutarı aşan herhangi bir miktar, aynı anlamda Fed'e kısa vadeli bir krediydi. Tüketicilerin ve işletmelerin banka hesaplarında tuttukları banka mevduatları kısa vadeli kredilerdir. banka.

Öte yandan, bankaların asgari (veya diğer likidite ihtiyaçlarını) karşılamak için yeterli likit rezervleri yoksa, doğrudan bankadan borçlanabilirler. Federal Rezerv, indirim penceresi aracılığıyla son çare olarak borç veren olarak işlevinde.

Bu iki tutar arasındaki fark (bankaların elinde bulundurduğu fazla rezerv miktarı ile Fed'den alınan toplam borç miktarı) kredi programları) bir anlamda bankaların Federal Rezerv'e net borç verme veya ondan borç alma konusunda olup olmadığını gösterecektir. Sistem. Toplam fazla rezerv, tüm bankalarda toplam iskonto penceresi borçlanmasını aştığında, bu fark net pozitif ve “net serbest rezervler” olarak adlandırıldı çünkü net bankalar talep ettiklerinden daha fazla kullanılabilir rezerv sağlıyordu. borç almak. Tersi durumda, bankalar sahip oldukları toplam fazla rezervden daha fazla Fed'den borç aldıklarında, sayı negatif olur ve “net ödünç alınan rezervler” olarak anılırdı.

Finansal güç dönemlerinde, bankacılık sistemi likidite ihtiyaçlarını ve itfalarını karşılamak için bol miktarda rezerv tutacaktır. ve daha az bankanın piyasalarını karşılamak için Fed'in indirim penceresinden borçlanmayı durdurmaya başvurması gerekecek. yükümlülükler. Bu, iskontolu borçlanma düştüğü ve fazla banka rezervleri bol kaldığı için net serbest rezervlere yol açacaktır. Net serbest rezervler böylece kredi talebine ve faiz oranlarına göre kolay bir kredi ortamına işaret edebilir.

Mali Kriz ve Bol Rezervlerin Yükselişi

2008 mali krizine ve ardından gelen Büyük Durgunluğa tepki olarak, Fed ilk kez bankalara Fed'de tutulan fazla rezervleri için faiz ödemeye başladı.Bu, özellikle piyasaya borç vermede aşırı risk ve belirsizlik seviyeleri göz önüne alındığında, bankalara daha fazla fazla rezerv tutma (ve bunun için faiz ödemeleri alma) için bir teşvik verdi. Aynı zamanda, Fed'in çeşitli yeni kredi imkanları ve niceliksel genişleme yoluyla giriştiği muazzam rezerv enjeksiyonları nedeniyle, bankalar yeni rezervler içinde yüzdüler.

Sonuç olarak, fazla rezervler 2008 sonbaharında patladı ve toplam iskontolu borçlanmayı hızla aştı. Yüz milyarlarca ve ardından trilyonlarca dolar, benzeri görülmemiş düzeyde net ücretsiz rezervler. Sonraki yıllarda, bu durum devam etti ve bol miktarda fazla rezervin norm olduğu ve rutin olarak Fed'in indirim penceresi kredisini çok geride bıraktığı bir ortam yarattı. Net ödünç alınan veya net serbest rezervlerin ölçülmesi, piyasalardaki stresin bir göstergesi olarak daha az kullanışlı hale geldi. Yeni para politikası ortamı göz önüne alındığında finansal sistem ve bu istatistiğin toplanması ile sona ermiştir. 2013.