Yatırım Fonunuz Güvende mi?

Milyonlarca yatırımcı gibi, sahip olmanız için iyi bir şans var yatırım fonları doğası gereği muhafazakar olduğuna inandığınız Bunlar şunları içerebilir çeşitlendirilmiş hisse senedi fonları ve tahvil fonları. Ancak yöneticiler tutabilir. türevler fonunuzun portföyünde bulunur ve siz bunun farkında bile olmayabilirsiniz. Bu neden önemli olsun ki? İyi haber şu ki, türevler getirileri artırabilir. Pek de iyi olmayan haber şu ki, risk ve vergi yükümlülüklerinde de artışlarla geliyorlar.

Üç Ortak Türev

Kurumsal yatırımcılar, Örneğin hedge fonları ve bankalar yıllardır türev araç kullanmış; bununla birlikte, şimdi aşağıdaki üç türev, küçük yatırımcıların sahip olduğu birçok hisse senedi ve tahvil fonunda ortaya çıkıyor.

Kredi Temerrüt Swapları

A kredi temerrüt takası borcunu ödemeyen bir şirket veya ülkeye karşı bir tür kredi riski sigortasıdır. Fiyatı, borçlunun alacaklılarını temerrüde düşürme veya kredi notunda değişiklik yaşama olasılıklarına dayanmaktadır.

Swap alıcısı, satıcıya bir ücret öder ve satıcı, alıcıya ödeme yapmayı kabul eder.

varsayılan. Bu nedenle, bir kredi temerrüt takası, alıcıya belirli risklere karşı koruma sağlar. Örneğin, emeklilik fonu gibi büyük bir şirket tahvili yatırımcısı, elinde bulundurduğu şirket tahvillerinin ihraççılarının temerrüde düşmesine karşı koruma sağlamak için kredi temerrüt takası satın alabilir.

Yine de bazı yatırım fonu yöneticileri, takas kullanımında yaratıcı oldular; takasların ticaret yapmanın daha kolay ve daha ucuz olabileceğini keşfettiler şirket tahvilleri. Ve uzun ya da kısa olmak, para kazanmanın ya da portföylerini artırmanın ya da azaltmanın basit bir yoludur. kredi riski.

Sorun, takasların menkul kıymet olmamasıdır. Genellikle bir yatırım fonu ile bir Wall Street firması arasındaki anlaşmalardır ve genellikle bir borsada işlem yapmazlar. Bu, dışarıdakiler için bir yol olmadığı anlamına gelir, örneğin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, herhangi bir kurumun ne kadar risk aldığını bilmek.

Sonuç olarak, swap kullanımının popülaritesi arttıkça, büyük bir temerrüt olması durumunda swap satan bankaların yükümlülüklerini yerine getirememe riski artmaktadır.

Gizli Çağrılar

A kapalı çağrı, veya kapalı bir çağrı yazmak, yatırımcılar için yeni bir şey değil. sen sat arama seçeneği sahip olduğunuz bir hisse üzerinde. Seçenek, alıcıya hissenizi belirli bir süre içinde belirli bir zamanda satın alma zorunluluğu getirmez, hak verir. grev fiyatı.

Artık kapalı aramalara katılan fon yöneticileri var. Muhtemelen bunu fonlarının gelirini artırmanın bir yolu olarak görüyorlar, bu da özellikle faiz oranları düşük olduğunda çekici olabilir. Ayrıca, küçük bir piyasa düşüşü durumunda biraz aşağı yönlü koruma sağlar.

Ama hisse senedinin patladığını varsayalım? Fon vazgeçecek tüm çağrı sahibi olarak hisse senedinin grev fiyatının üzerindeki kârının egzersizler seçenek.

Dizin İzleme

Fon yöneticinizin hedefi, bir dizin, gibi S&P 500? O zaman, yöneticinin fonun parasının çoğunu tahvillere ve küçük bir kısmını opsiyonlar veya opsiyonlar gibi endeks türevlerine yatırması mümkündür. vadeli işlem sözleşmeleri.

Ama ya yöneticinizin hedefi daha yüksekse?

Örneğin, bazı fonlar, günlük endeks getirilerinden iki kat gibi bir kat daha iyi performans göstermeye veya takip etmeye çalışır. emtia Fiyat:% s. Bu gibi durumlarda, büyük olasılıkla türevleri kullanıyorlar. Küçük yukarı yönlü piyasa hareketleri fonunuzun değerini önemli ölçüde artırabilse de, böyle bir strateji, geniş bir piyasa gerilemesi sırasında da geri tepebilir çünkü endeks kayıpları artacaktır.

Vergi Endişeleri

Türev araçları kullanan fonlar, varlıklarını sıklıkla takas eder. Bu daha fazla anlama gelebilir kısa vadeli hissedarlar için kazanç sağlar, ancak bu kazançların %37'sine kadarını kaybedebilirsiniz. Federal gelir vergisi.

Fon Yöneticiniz Türev Araçlar Kullanıyor mu?

fonunuzun üzerinden geçebilirsiniz prospektüs yöneticisinin türevleri kullanmasına izin verilip verilmediğini ve bunların nasıl kullanılabileceğini görmek için. Ayrıca, üç aylık raporlar, fonda tutulan türev yatırımları göstermelidir.

Ayrıca fon şirketinin web sitesine veya SEC'in Dosyalama ve Formlar sitesine de göz atabilirsiniz.Ancak, yüzdelerin ötesine baktığınızdan emin olun. Örneğin, fonunuzun varlıklarının %72'sinin türev ürünlerde olduğunu gösterdiğini, ancak daha yakından baktığınızda %70'inin türev ürünlerde olduğunu gösterdiğini varsayalım. ABD Hazinesi vadeli işlemler ve kredi temerrüt swaplarında %2. Bu, sayıların tersine çevrilmesinden çok daha az riskli.

Kurnaz Strateji mi yoksa Duman ve Aynalar mı?

Bir yatırım fonundaki türevler, riskleri azaltabilir ve getirileri artırabilir. Bununla birlikte, bu strateji genellikle çılgınca sallanan pazarlarda değil, düz pazarlarda en iyi sonucu verir.

Bununla birlikte, verime aç olarak kullanımlarının artmasını bekleyebilirsiniz. bebek patlamaları emekli olurlar ve yatırımlarından daha yüksek gelir elde ederler. 2019'un sonu itibariyle, piyasada 7.945 yatırım fonu vardı ve yöneticiler genellikle bunun bir piyasa endeksiyle eşleşmek için yeterince iyi olmadığını düşünüyor. Onu yenmek istiyorlar - ve daha eski, daha basit ürünleri atlamak ve türevlere bahis yapmak anlamına gelse bile, bunu yapabileceklerine dair paranızla bahse girmeye hazırlar.