Gelişmiş Mikro Cihaz Kazançları: Ne Oldu

Ne oldu

AMD, 28 Temmuz 2020'de 2020 2. Çeyrek kazançlarını açıkladı ve beklenenden biraz daha yüksek kar bildirdi. Geliri ve brüt kar marjı analistlerin beklediğiyle eşleşirken, AMD'yi diğer şirketler arasında öne çıkaran şey nedir? bu çeyreği raporlamak, kazançlarının, marjının ve satışlarının öncekinden daha düşük değil, önemli ölçüde yüksek olmasıydı. yıl. Bu yıl hakkında pek duymadığımız bir diğer şey ise AMD'nin tam yıl gelir rehberliğini artırması. Tüm bunlar, rakibi Intel'in 7 nanometre transistörlü yongalarının piyasaya sürülmesini AMD'nin halihazırda sattığı bir ürün olan 2022 veya 2023'e kadar erteleyeceğini söylediği haberlerin üzerine geldi.

(Aşağıda, Investopedia'nın 22 Temmuz 2020'de yayınlanan orijinal kazanç önizlemesi yer almaktadır)

Bakılacak şey

Gelişmiş Mikro Cihazlar A.Ş. (AMD), hisse senedinin Mart ayındaki en düşük seviyelerinden bu yana %50'den fazla toparlanarak ve bu yılın başlarında rekor yüksek seviyesine yaklaşarak koronavirüs pandemisinin ortasında borsadan önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu performansın temel itici gücü, son çeyreklerde güçlü satışlar ve yeni ürünler olmuştur.

Yatırımcılar, şirket 28 Temmuz'da Q2 FY 2020 için kazanç bildirdiğinde, AMD'nin dik ve uzun süreli bir küresel ekonomik gerileme karşısında bu büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceğini araştıracak.Çeyrek için analistler, AMD'nin hisse başına düzeltilmiş kazancını bekliyor (EPS) güçlü ancak yavaşlayan gelir artışının ortasında ikiye katlanacak.

Yatırımcıların ayrıca büyük bir olasılıkla önemli bir AMD metriğine odaklanması muhtemeldir. brüt kar marjıBu, şirketin iyi ve kötü zamanlarda ne kadar verimli çalıştığını gösterir. Analistler, AMD'nin brüt kar marjında ​​sağlıklı bir artış rapor etmesini bekliyor, ancak bu artışın boyutu son iki yılda çoğu çeyrekte olduğundan daha küçük olacak.En büyük risk, küresel ekonomi küçülürken, marjları kötü bir şekilde sıkıştırarak AMD işlemcilere ve diğer ürünlere olan talebin düşmesidir.

AMD'nin kazanç, gelir ve brüt marjlardaki güçlü büyümesi, hisse senedinin önemli ölçüde daha iyi performans göstermesinin nedeni olabilir S&P için sadece %8,9'a kıyasla toplam %74,9'luk bir getiri sağlayan son 12 aydaki daha geniş pazar 500.

AMD hisseleri, 28 Nisan'da yayınlanan ve analistlerin beklentilerini karşılayan 2020 1. Çeyrek 2020 kazanç raporunu takip eden günlerde keskin bir şekilde yükseldi.Düzeltilmiş EPS, 2019'un ilk çeyreğine kıyasla gelirde %40,4 artışla %220 büyüdü. Bu, hem üst hem de alt sıraların düştüğü ardışık iki çeyreğin ardından art arda üçüncü çeyrek artan kazanç ve gelir oldu.

İlk çeyrek kazanç açıklamasını takip eden ay boyunca yükselen AMD hissesi, 20 Mayıs ile 26 Haziran arasında düşüş yaşadı ve kazanç sonrası kazançlarının çoğunu sildi. O zamandan beri yatırımcılar, hisse senedinin 26 Haziran ile 20 Temmuz arasında yaklaşık %15 oranında toparlanmasıyla güvenin yeniden kazanıldığına dair işaretler verdi.

AMD'nin Q2 FY 2020 raporunu dört gözle bekleyen analistler, düzeltilmiş EPS'nin yıldan yıla %22,1 artışla %103.9 arttığını tahmin ediyor (yıl). Bu 2. Çeyrek tahminleri, kazanç ve gelirin düştüğü 2019 2. Çeyrek'teki bir önceki yıla kıyasla güçlü görünüyor. Ancak, aynı zamanda, en son çeyrek olan 2020 FY 1. Çeyreğine kıyasla büyümede önemli bir yavaşlamayı temsil ediyorlar.

Ana ölçütlerinde beklenen bu yavaşlamaya rağmen, analistler AMD'nin küçülen küresel ekonominin sunduğu şiddetli rüzgarlar arasında gelişebileceği konusunda iyimser. Düzeltilmiş EPS'nin 2020 mali yılının tamamı için bir önceki yıla göre daha hızlı bir şekilde %64,9 artacağını ve %25,5 artarak beş yıldaki en güçlü gelir artışını kaydedeceğini tahmin ediyorlar.

AMD Temel Metrikleri
2020 2. Çeyrek için Tahmin (FY)	Q2 2019 (FY) için gerçek	Q2 2018 (FY) için gerçek
Hisse Başına Düzeltilmiş Kazanç ($)	0.16	0.08	0.14
Gelir ($B)	1.9	1.5	1.8
Brüt Marj (%)	43.8	40.7	37.2

Kaynak: Görünür Alfa

Yarı iletken yongalar karmaşık olmasına rağmen, bugün dünya çapındaki ürünlerde o kadar yaygındır ki, artık Değerleri, satan şirketin markasından çok içsel özelliklerine dayanan bir emtia onlara. Bu nedenle AMD gibi yarı iletken şirketler, rekabetçi kalabilmek için operasyonlarının verimli bir şekilde yürütüldüğünden emin olmak zorundadır. Bunu ölçmek için yatırımcılar genellikle brüt marjtoplam gelir eksi satılan malların maliyeti (SMM). Bu rakamı toplam gelire bölmek, yüzde cinsinden brüt kar marjının bir ölçüsünü verir ve yatırımcıların bir şirketin verimliliğini diğeriyle karşılaştırmasını sağlar.

AMD, son yıllarda her çeyrekte yıllık brüt kar marjını sürekli olarak artırdı. Şirket, 2020 yılının ilk çeyreğinde %45,9 brüt kar marjı bildirdi ve 2019 yılının ilk çeyreğine kıyasla yaklaşık 4,9 puanlık bir artışa işaret etti.Şirket, brüt kar marjındaki iyileşmenin temel olarak yeni nesil 7 nanometre işlemcilerin parçası olan Ryzen ve EPYC ürün serilerinin sürekli olarak piyasaya sürülmesinden kaynaklandığını söyledi.

Analistler, 2020'nin ikinci çeyreğinde %43.8 brüt kar marjı bekliyorlar. Doğruysa, bu, şirketin ikinci çeyrek raporlama döneminde elde ettiği en yüksek marjı temsil eder. en az dört yılda ve son 14 yılda herhangi bir çeyrekte elde ettiği üçüncü en yüksek marj çeyrek.

AMD'nin %43.8 brüt marjı, bir önceki yıla göre 3,1 puanlık güçlü bir artışı temsil ediyor, ancak yine de son iki yılda her çeyrekte olduğundan daha küçük bir verimlilik kazancını temsil ediyor. En önemlisi, analistlerin AMD'nin yavaşlayan brüt kar marjı büyümesini gösteren tahminleri, kısa vadede kazançları ve gelir artışını yavaşlatma bakış açılarını da yansıtıyor. Soru, bu yavaşlamanın sadece bir çeyreklik mi yoksa daha uzun bir trendin başlangıcı mı olduğudur.