1907 Tanımlı Banka Paniği

1907 Banka Paniği Neydi?

1907 Banka Paniği, ABD'de yirminci yüzyılın başında meydana gelen kısa ömürlü bir bankacılık ve finans kriziydi.

ABD Hazinesi tarafından önceki yıllarda izlenen kolay para politikaları tarafından yayılan yüksek kaldıraçlı spekülatif yatırımların çöküşünden kaynaklandı. Yol açtı koşar New York bankalarında ve güven şirketleri Bu riskli yatırımları finanse eden ve daha küçük bölgesel bankaların da mevduatlarını New York bankalarından çekmesiyle azalan borsa likiditesine neden olan şirketler.

olmadan Merkez Bankası Geri çekilmek için önde gelen finansörler (en önemlisi J.P. Morgan) devreye girdi ve hayatta kalan Wall Street bankalarını ve diğer finans kurumlarını kurtarmak için kendi paralarını ortaya koydu. Bu olay, Aldrich Komisyonu'nun kurulmasına ve temellerinin atıldığı Georgia, Jekyll Adası'ndaki kötü şöhretli toplantıya itici güç oldu. Federal Rezerv Sistemi yatırılacaktı.

1907 Banka Paniğini Anlamak

1907 Banka Paniği, Ekim 1907'de başlayan altı haftalık bir süre boyunca meydana geldi. Paniğe giden yıllarda, Sekreter Leslie Shaw liderliğindeki ABD Hazinesi, büyük ölçekli alımlar gerçekleştirdi. devlet tahvilleri ve bankaların devlet mevduatlarına karşı rezerv tutma şartlarını ortadan kaldırdı. Bu, bölgenin genişlemesine neden oldu. para arzı ve ülke çapında kredi ve borsa spekülasyonunda bir artış, sonunda 1907 Paniği'ni hızlandıracak.

New York City güven şirketlerinin rolü, 1907 Paniği'nde kritik bir faktör oynadı. Tröst şirketleri, diğer finansal kurumlarla rekabet eden devlet tarafından kiralanan aracılardı. Bununla birlikte, tröstler uzlaşma sisteminin ana bir parçası değildi ve ayrıca bankalara göre düşük bir çek takas hacmine sahipti.

Sonuç olarak, o sırada tröstlerin ulusal bankalara göre düşük bir nakit-mevduat oranı vardı - ortalama tröst, ulusal bankalar için %25'e karşılık %5'lik bir nakit-mevduat oranına sahip olacaktı. Tröst-şirket mevduat hesapları nakit olarak talep edilebilir olduğundan, tröstler de diğer finans kuruluşları gibi mevduata el koyma riski altındaydı.

Spesifik tetikleyici, iki küçük aracı kurumun iflasıydı. Fritz Augustus Heinze ve Charles W. Morse'un bir bakır madenciliği firmasının hisselerini satın alması, onlarla bağlantılı olan ve bakır piyasasını köşeye sıkıştırmaya yönelik spekülatif girişimlerini finanse eden bankaların ihracı ile sonuçlandı.

Bu güven kaybı, bankalar olarak bile kötüleşmeye devam eden güven şirketlerine kaçışı tetikledi. Düşen en önde gelen güven şirketi, daha önce ticaretle uğraşan Knickerbocker Trust oldu. Heinze. Knickerbocker -New York City'nin üçüncü en büyük tröstü- bankacılık devi J..P Morgan tarafından bir krediyi reddetti ve itfalar ve Ekim ayı sonlarında başarısız oldu.

Bu, genel olarak halkın finans sektörüne olan güvenini sarstı ve devam eden banka operasyonlarını hızlandırdı. Başlangıçta panik New York'ta yoğunlaştı, ancak sonunda Amerika'daki diğer ekonomik merkezlere yayıldı.

Ardından gelen banka başarısızlıkları serisini savuşturmak için Morgan, John D. Rockefeller ve Hazine Bakanı George Cortelyou, likidite çeşitli New York bankalarına ve tröstlerine on milyonlarca kredi ve banka mevduatı şeklinde.

Sonraki günlerde Morgan, New York Bankalarını, borsa likiditesini korumak ve borsanın kapanmasını önlemek için borsa aracılıklarına kredi sağlamak için güçlendirecekti. New York Borsası (NYSE). Daha sonra, Morgan'ın sahip olduğu Tennessee Kömür, Demir ve Demiryolu Şirketi'ni (TC&I) satın aldı. US Steel, TC&I hisse senetlerini kullanarak ağır borç alan en büyük aracı kurumlardan birini kurtaracak teminat.

NYSE tarafından sağlanan gecelik teminat kredilerinin faiz oranındaki ani artış, sorunun demlenmeye başladığının ilk sinyallerinden biriydi. Spesifik olarak, yıllık oranlar, Knickerbocker'ın kapatıldığı aynı gün %9.5'ten %70'e fırladı. İki gün sonra %100 oldu.

NYSE, temel olarak yerleşik finans kurumlarından ve endüstriyel devlerden nakit alan J.P. Morgan sayesinde açık kalmayı başardı. Morgan daha sonra bunu doğrudan kredi almak isteyen brokerlere verdi.

Birkaç günlük bir bekleyişten sonra, New York Takas Odası Komitesi bir araya geldi ve sigortacılığı teşvik etmek için bir panel geliştirdi. takas odası kredi sertifikaları. Likiditede kısa vadeli bir artış sağladılar ve ayrıca Federal Rezerv tarafından sağlanan pencere kredilerinin erken bir versiyonunu temsil ettiler.

Paniğin Ardından

Paniğin etkisi, nihai olarak Federal Rezerv Sisteminin gelişmesine yol açtı.

Kendilerini zengin yapan finansal sistemi istikrara kavuşturmak için kişisel servetlerini tehlikeye atma ihtimalinden rahatsız, büyük bankacılar Morgan ve diğerleri, Kongre ve Hazine'deki siyasi müttefikleriyle birlikte, kefaletle kurtarmak gerektiği gibi pazarlar.

İronik bir şekilde, bu gündemi yasaya dönüştürmek, nihayetinde politik olarak halk arasındaki popülist dürtülere dayanacaktır. Wall'un paralı sınıfının ve büyük bankacılarının aşırılıklarını ve algılanan suistimallerini dizginlemek için baskın Demokrat parti Sokak.

Aldrich Planı olarak bilinen, Senatör Nelson Aldrich'e sponsor olduktan sonra, bu plan, planın çerçevesini oluşturmaya devam edecekti. 1913 Federal Rezerv Yasası ve yaratacağı Federal Rezerv Sistemi.

Yeni oluşturulan Federal Rezerv, merkezi bir ihtiyati otorite olarak hareket edecek, ülkenin para ve kredi arzını kontrol edecek ve son çare borç veren aşırı kaldıraçlı, iflas etmiş ve başka şekilde risk altında olan finansal kurumları kurtarmak için. İlk başkan o zamanki Hazine Bakanı Yardımcısı Charles Hamlin'di ve Morgan'ın şirketinin kilit üyelerinden biri olan Benjamin Strong, şirketin başkanı oldu. New York Federal Rezerv Bankası—en önemli bölgesel Federal Rezerv Bankası.

Federal Rezerv Neden Oluşturuldu?

1907 Paniği, ABD'de köklü bir mali reforma ihtiyaç olduğunun tüm kanıtını sağladı.

Federal hükümet tarafından kabul edilen ilk yasa, Aldrich-Vreeland Yasası olarak adlandırıldı. 1908'de kabul edildi. Tasarının amacı, bankacılıkta bir reformdan ziyade acil bir para birimi çabası olarak hareket etmekti. Aldrich-Vreeland Yasası sayesinde "Ulusal Para Birlikleri" adlı bir organizasyon oluşturuldu. En az 10 mali açıdan uygun bankadan oluşuyordu ve acil durum banknotları ihraç etmelerine izin verildi.

Yasa ayrıca, araştırması Federal Rezerv'in 1913'te kurulmasının yolunu açan Ulusal Para Komisyonu'nun kurulmasına da yol açtı. Hükümetin, bir merkez bankasının, para arzının düzenlenmesi yoluyla zorlanma zamanlarında likiditeyi garanti etmesi gerektiğine dair inancıydı.

Özellikle, Fed'in üç ana amacı vardı: son çare borç veren olarak hizmet etmek, ABD hükümeti için bir mali ajan olarak hizmet etmek ve bir takas odası olarak hareket etmek.

2008 Finansal Durgunluğuna Paralellikler

The Bank Panic of 1907 ve The Bank Panic arasındaki paralellikler 2008 durgunluğu çarpıcıdır.

2000'lerin sonundaki Büyük Durgunluk, doğrudan erişime sahip olmayan yatırım bankaları ve gölge bankalar etrafında şekillendi. Federal Rezerv Sistemi, selefi New York Clearing'in ötesinde var olan güven şirketlerinden yayıldı. Ev. Özünde, her iki olay da geleneksel perakende bankacılık hizmetlerinin dışında başladı, ancak yine de daha geniş halk arasında bankacılık sektörüne yönelik güvensizlik yarattı.

Her ikisinin de öncesinde ABD para ve finans piyasalarında bir aşırılık dönemi yaşandı. 1907 Paniği, Yaldızlı Çağ'dan önce geldi. tekeller Standard Oil gibi ekonomiye egemen oldu. Büyümeleri, servetin seçkin bireyler arasında yoğunlaşmasına yol açtı. Teddy Roosevelt, konuşmalarından birinde "zenginliğin yırtıcı adamı"ndan bahsetti.

Benzer şekilde, 2008 durgunluğundan önceki dönem de gevşek para politikası ve Wall Street'teki sayılardaki büyüme. Amerikalılara şüpheli krediler verdikten sonra gelirlerini artıran bankacılık ve finansal hizmetler kurumlarında aşırılık hikayeleri çoğaldı.

1907 banka kaçakçılığının ardından Federal Rezerv'in kurulmasına yol açarken, 2008 durgunluğu aşağıdaki gibi yeni reformlara yol açtı. Dodd-Frank. Bu mekanizmalar, büyük finansal çıkarları, bir finansal çöküşün etkilerinden korumayı amaçlıyordu. hükümetin bu temelleri düzeltmek için bir şeyler yaptığına halkı ikna ederken makul olmayan riskler almak sorunlar.

1907'de Mercantile National Bank, New York Clearing House'dan bol miktarda finansal destek aldı. Bu, 2008'deki paniğin zirvesi sırasında yatırım bankası Bear Stearns'in kurtarılmasına benzer. Deneyimsiz olanlar için, Bear Stearns, nihai olarak J.P. Morgan Chase tarafından (Federal Rezerv'den alınan bir kredinin yardımıyla) satın alınmadan hemen önce borç verenler tarafından ciddi bir baskıyla karşı karşıya kaldı.

Lehman Brothers'ın 2008'deki çöküşü de Knickerbocker Trust'ın kapanmasına oldukça benziyor. Her olay, esasen o sırada finansal piyasalarda aşağı yönlü bir sarmalın başlangıcını işaret ediyordu. Ancak Knickerbocker, mevduat sahiplerinin mevduatlarına erişmesini önlemek için kısa bir süreliğine askıya alındı. Lehman Brothers, müşterilerinin haklarını almak için yaklaşık altı yıla ihtiyacı olduğu için tamamen çöktü. para kaynağı.

SSS

1907 Paniği Hangi Sorunları Ortaya Çıkardı?

1907 Paniği, 1864 Ulusal Bankacılık Yasası'nın birçok sorununu ortaya çıkardı. Yasayla ilgili en büyük sorunlardan biri, tüm bankaları kapsamamasıydı.

1908'de Bunalım Var mıydı?

1907 paniği, GSMH'nin 1908'de %12 düşmesiyle keskin bir durgunluğu tetikledi. Ancak ekonomi, uzun süreli bir depresyondan kaçınarak nispeten hızlı bir şekilde toparlandı.

1907 Paniği Büyük Buhran'a Yol Açtı mı?

Büyük Buhran, 1907 Paniği'nden yirmi yıldan fazla bir süre sonra, 1929'da başladı.