IPO Kilitleme Tanımı
Halka Arz Kilitleme Nedir?
İlk halka arz (IPO) kilitlenme süresi bir şirketin halka açılmasından sonra, büyük hissedarların hisselerini satmasının yasak olduğu bir süreyi özetleyen bir uyarıdır. Halka arz kilitlenmesi sırasında şirket içindekiler ve erken yatırımcılar hisselerini satamazlar, bu da düzenli bir halka arzın sağlanmasına yardımcı olur ve piyasayı satılık ek hisselerle doldurmaz.
Kilitlenme süreleri genellikle 90 ila 180 gün arasında sürer. Kilitlenme süresi sona erdiğinde, çoğu ticaret kısıtlaması kaldırılır.
Önemli Çıkarımlar
- Bir halka arz kilitlenmesi, bir halka arzdan sonra, hisselerin şirket içindekiler tarafından satılamadığı, genellikle 90 ila 180 gün arasında değişen bir süredir.
- Kilitlenme süreleri tipik olarak bir şirketin kurucuları, sahipleri, yöneticileri ve çalışanları gibi içeriden kişiler için geçerlidir, ancak risk sermayedarları gibi erken dönem yatırımcıları da içerebilir.
- Bir halka arz kilitleme döneminin amacı, içerdekilerin, halka açıldıkça, başlangıçta hisse senedinin fiyatını düşürebilecek çok sayıda hisse ile piyasaya girmesini önlemektir.
Halka Arz Kilitlemeleri Açıklandı
Bir halka arz kilitlemesinin amacı, bir şirketin stok arzının çok fazla olduğu piyasanın çok hızlı bir şekilde taşmasını önlemektir. Tipik olarak, bir şirketin ödenmemiş hisselerinin yalnızca %20'si başlangıçta yatırım yapan halka arz edilir. Ticaretin ilk haftasında elindeki tüm varlıkları boşaltmaya çalışan tek bir büyük hissedar, hisse senedini tüm hissedarların zararına gönderebilir. Ampirik kanıtlar, kilitlenme süresinin bitiminden sonra hisse senedi fiyatlarının yaklaşık %1 ila %3 arasında kalıcı bir düşüş yaşadığını göstermektedir.
Kamu, bir şirketin kilitlenme süresi (ler) hakkında bilgi alabilir. S-1 dosyalama SEC ile; müteakip S-1A'lar, kilitleme periyod(lar)ında herhangi bir değişikliği ilan edecektir.
Kilitleme sürelerinin Amerika Birleşik Devletleri tarafından zorunlu tutulmadığına dikkat edilmelidir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya diğer herhangi bir düzenleyici kurum.Daha ziyade, kilitlenme süreleri ya şirketin halka açılması tarafından kendi kendine empoze edilir ya da yatırım Bankası halka arz talebini taahhüt etmek. Her iki durumda da amaç aynıdır: bir şirket halka açıldıktan sonra hisse senedi fiyatlarının yükselmesini sağlamak.
Kilitleme Sürelerinin Faydası
Halka arz kilitlenme süreleri, yeni ihraç edilen hisselerin içeriden ek satış baskısı olmaksızın istikrar kazanmasını sağlar. Bu soğuma süresi, piyasanın hisseleri doğal arz ve talebe göre fiyatlandırmasına izin verir. Likidite başlangıçta düşük olabilir, ancak zamanla bir ticaret aralığının kurulmasıyla zamanla artacaktır.
Seçenek sözleşmeler, daha fazla istikrar ve likiditeye izin veren kilitleme döneminde ticarete başlayabilir. Kilitlenme süresi ayrıca, ticari faaliyetler ve yatırımcılar için görünüm hakkında daha fazla netlik sağlayan iki ardışık kazanç raporu açıklamasına da izin verir.
Kilitleme Süresi Sonu
Kilitleme sona erme tarihi yaklaştıkça, tüccarlar genellikle piyasada mevcut olan ek hisse arzı nedeniyle bir fiyat düşüşü beklerler. Bir fiyat düşüşü beklentisi, bir artışa neden olabilir. kısa faiz tüccarlar olarak kısa satış son kullanma tarihine kadar stok. Yaklaşan kilitlenme süresinin sona ermesinden endişe duyan yatırımcılar, uzun pozisyonlarını seçeneklerle kapatmaya veya hedge etmeye çalışabilirler.
Hisse senetleri, kilitlenme süresinin sona ermesinden önce satılma eğiliminde olsa da, her durumda satış baskısını sürdürmeleri gerekmez. Vade öncesi satış çok dramatikse, çoğu zaman bir kısa sıkmak Açığa satış yapanlar, kârları sabitlemek veya zararları azaltmak umuduyla hisselerini kapatmaya çalıştıkları için sona erme gününde.
Kısa bir sıkışma, genellikle bir ticaret çok kalabalıklaştığında ve marj faizi fahiş olduğunda söz konusudur. Shake Shack Inc.'in Hisseleri 28 Temmuz 2015'teki ilk kilitlenme sona erme tarihinden önceki günden kısa bir sıkışıklığı tetikledi ve bu da hisse fiyatını iki haftadan kısa bir sürede %30'un üzerine çıkardı.Hisse senetlerini açığa almak için marj faizi %100'ün üzerine çıkmıştı.