Визначення та огляд біржового фонду (ETF)

Що таке ETF?

Біржовий фондовий фонд (ETF) - це тип цінних паперів, що відстежує індекс, сектор, товар або інший актив, але який можна придбати або продати на фондовій біржі так само, як звичайну акцію. ETF може бути побудований таким чином, щоб відстежувати будь -що - від ціни окремого товару до великої та різноманітної колекції цінних паперів. ЄФО можна навіть структурувати для відстеження конкретних інвестиційних стратегій.

Відомим прикладом є SPDR S&P 500 ETF (Шпигун), який відстежує Індекс S&P 500. ETF можуть містити багато видів інвестицій, включаючи акції, товари, облігації або суміш видів інвестицій. Біржовий фонд - це a ринкова безпека, тобто він має відповідну ціну, яка дозволяє його легко купувати та продавати.

ETF називається an торгуються на біржі фонду, оскільки він торгується на біржі так само, як акції. Ціна акцій ETF змінюватиметься протягом усього торгового дня в міру купівлі та продажу акцій на ринку. Це є на відміну від пайових фондів, якими не торгують на біржі, а торгують лише раз на день після закриття ринків. Крім того, ETF, як правило, є більш економічно ефективними та більш ліквідними порівняно з пайовими фондами.

ETF - це тип фонду, який володіє декількома фондами базові активи, а не лише один, як запас. Оскільки в межах ETF є кілька активів, вони можуть стати популярним вибором для диверсифікації.

ETF може володіти сотнями або тисячами акцій у різних галузях промисловості або бути ізольованим для однієї конкретної галузі чи сектора. Деякі кошти зосереджені лише на пропозиціях США, а інші мають глобальний світогляд. Наприклад, банківські фонди ETF міститимуть акції різних банків у всій галузі.

Типи ETF

Інвесторам доступні різні типи ETF, які можна використовувати для отримання доходу, спекуляцій, підвищення цін, а також для хеджування або часткового компенсації ризику в портфелі інвестора. Ось короткий опис деяких ETF, наявних на ринку сьогодні.

ETF з облігаціями

BondETF використовуються для забезпечення постійного доходу інвесторів. Їх розподіл доходу залежить від ефективності базових облігацій. Вони можуть включати державні облігації, корпоративні облігації та державні та місцеві облігації - так звані муніципальні облігації. На відміну від базових інструментів, боргові ETF не мають дати погашення. Як правило, вони торгують з премією або дисконтом до фактичної ціни облігацій. Ви можете прочитати більше про облігаційні ETF тут.

Запаси ETF

Фондові фонди ETF складають кошик акцій для відстеження окремої галузі чи сектору. Наприклад, фондовий ETF може відстежувати запаси автомобілів або іноземних компаній. Мета полягає в тому, щоб забезпечити диверсифіковану діяльність однієї галузі, яка включатиме високоефективних та нових учасників з потенціалом зростання. На відміну від фондових пайових інвестиційних фондів, фондові фонди ETF мають нижчі комісії та не передбачають фактичного володіння цінними паперами. Ви можете прочитати більше про фондові ETF тут.

Промислові ETF

Галузеві або галузеві ETF - це фонди, які зосереджені на певному секторі чи галузі. Наприклад, до фонду енергетичного сектору ETF ввійдуть компанії, що працюють у цьому секторі. Ідея промислових ETF полягає в тому, щоб отримати вплив на переваги цієї галузі, відстежуючи результати діяльності компаній, що працюють у цьому секторі. Прикладом може служити технологічний сектор, який останнім часом став свідком припливу коштів. У той же час, негативна сторона нестабільних показників акцій також скорочується в ETF, оскільки вони не передбачають прямого володіння цінними паперами. Промислові ETF також використовуються для ротації в секторах та поза ними під час економічних циклів. Ви можете прочитати більше про секторні ETF тут.

Товарні ETF

Як випливає з їх назви, товарні фонди ETF інвестують у сировину, включаючи сиру нафту або золото. Товарні ETF мають ряд переваг. По -перше, вони диверсифікують портфель, полегшуючи хеджування спадів. Наприклад, товарні фонди ETF можуть забезпечити амортизацію під час спаду на фондовому ринку. По -друге, утримувати акції у товарному фонді ETF дешевше, ніж фізичне володіння товаром. Це пояснюється тим, що перше не передбачає витрат на страхування та зберігання. Ви можете прочитати більше про товарні ETF тут.

Валютні ETF

Валютні ETF - це об'єднані інвестиційні механізми, які відстежують ефективність валютних пар, що складаються з національної та іноземної валют. Валютні ETF служать різним цілям. Вони можуть бути використані для спекуляцій щодо цін на валюти на основі політичних та економічних подій у країні. Вони також використовуються для диверсифікації портфеля або для захисту від нестабільності на валютних ринках імпортерами та експортерами. Деякі з них також використовуються для захисту від загрози інфляції. Ви можете прочитати більше про валютні ETF тут.

Зворотний ETF

Зворотні фонди ETF намагаються отримати прибуток від падіння акцій шляхом скорочення акцій. Шортинг - це продаж акції, очікування падіння вартості та її викуп за нижчою ціною. Зворотний ETF використовує деривативи для короткої акції. По суті, це ставки на зниження ринку. Коли ринок падає, зворотний ETF збільшується на пропорційну суму. Інвестори повинні знати, що існує багато зворотних ETF біржові купюри (ETN), а не справжні ETF. ETN - це облігація, але вона торгує як акція і підтримується емітентом, як банк. Обов’язково уточніть у свого брокер щоб визначити, чи відповідає ETN вашому портфоліо.

У США більшість фондів ETF створено як відкриті фонди і підпадають під дію Закону про інвестиційні компанії 1940 року, за винятком випадків, коли подальші правила змінили свої нормативні вимоги. Відкриті фонди не обмежують кількість інвесторів, залучених до продукту.

Як почати інвестувати в ETF

З безліччю платформ, доступних для трейдерів, інвестувати в ETF стало досить легко. Виконайте наведені нижче кроки, щоб розпочати інвестування в ETF.

1. Знайдіть інвестиційну платформу: ETF доступні на більшості онлайн -інвестиційних платформ, сайтах постачальників пенсійних рахунків та інвестиційних додатках, таких як Robinhood. Більшість із цих платформ пропонують без комісійної торгівлі, тобто вам не доведеться платити збори постачальникам платформ, щоб купувати чи продавати ETF. Однак, без комісії покупка чи продаж не означає, що постачальник ETF також надасть доступ до свого продукту без відповідного витрати. Однією з областей, де послуги платформи можуть відрізняти свої послуги один від одного, є зручність, послуги та різноманітність продуктів. Наприклад, програми для інвестування смартфонів дозволяють купувати акції ETF одним натисканням кнопки. Це може бути не так для всіх брокерських компаній, які можуть попросити інвесторів подати документи або складнішу ситуацію. Однак деякі відомі брокерські компанії пропонують широкий освітній контент, який допомагає новим інвесторам ознайомитися та дослідити ETF.
2. Дослідження ETF: Другий і найважливіший крок інвестування в ETF - це їх дослідження. Сьогодні на ринках існує велика кількість ETF. В процесі дослідження слід пам’ятати, що ETF не схожі на окремі цінні папери, такі як акції чи облігації. Вам потрібно буде розглянути всю картину - з точки зору галузі чи галузі - коли ви берете на себе зобов'язання щодо ETF. Ось кілька питань, які ви могли б розглянути під час процесу дослідження:
3. Які ваші часові рамки для інвестування?
4. Ви інвестуєте для доходу чи зростання?
5. Чи існують певні галузі чи фінансові інструменти, які вас хвилюють?
6. Розглянемо стратегію торгівлі: Якщо ви новачок-інвестор у фондах ETF, усереднення за доларову вартість або розподіл ваших інвестиційних витрат на певний період-це хороша стратегія торгівлі. Це пояснюється тим, що він згладжує прибутки протягом певного періоду часу та забезпечує дисциплінований (на відміну від безсистемного чи мінливого) підхід до інвестування. Це також допомагає інвесторам -початківцям дізнатися більше про нюанси інвестування ETF. Як тільки вони стануть більш комфортними для торгівлі, інвестори можуть перейти до більш складних стратегій, таких як свинг -торгівля та ротація сектору.

Як купувати та продавати ETF

ETF торгують через онлайн-брокерів та традиційних брокерських дилерів. Ви можете переглянути деякі з найкращих брокерів у галузі для ETFs зі списком Investopedia кращі брокери для ETF. Альтернативою стандартним брокерам є роботи-консультанти Поліпшення та Фронт багатства які використовують ETF у своїх інвестиційних продуктах.

Реальні приклади ETF

Нижче наведені приклади популярних ETF на ринку сьогодні. Деякі фонди ETF відстежують індекс акцій, що створює широкий портфель, тоді як інші націлені на конкретні галузі.

• SPDR S&P 500 (SPY) є найстарішим збереженим та найвідомішим ETF, який відстежує індекс S&P 500.
• IShares Russell 2000 (IWM) відстежує індекс малої капіталізації Russell 2000.
• Invesco QQQ (QQQ) індексує Nasdaq 100, який зазвичай містить технологічні акції.
• Промисловий середній показник SPDR Dow Jones (DIA) представляє 30 акцій Dow Jones Industrial Average.
• Секторні ETF відстежувати окремі галузі, такі як нафта (OIH), енергетика (XLE), фінансові послуги (XLF), REIT (IYR), біотехнології (BBH).
• Товарні ETF представляють сировинні ринки, включаючи сиру нафту (USO) та природний газ (UNG).
• Фізично підтримувані ETF: Золоті акції SPDR (GLD) та iShares Silver Trust (SLV) зберігають у фонді фізичні золоті та срібні злитки.

Переваги та недоліки ETF

ETF забезпечують нижчі середні витрати, оскільки інвестору було б дорого купувати всі акції, що знаходяться в портфелі ETF, окремо. Інвесторам потрібно лише здійснити одну транзакцію для купівлі та одну транзакцію для продажу, що призводить до зменшення брокерських комісій, оскільки інвестори здійснюють лише кілька торгів. Брокери зазвичай стягують комісію за кожну угоду. Деякі брокери навіть пропонують торгівлю без комісії на певних недорогих фондах ETF, що ще більше знижує витрати для інвесторів.

Коефіцієнт витрат ETF - це витрати на управління та управління фондом. Зазвичай ETF мають низькі витрати, оскільки відстежують індекс. Наприклад, якщо ETF відстежує індекс S&P 500, він може містити всі 500 акцій S&P, що робить його пасивно керованим фондом та менш трудомістким. Однак не всі ETF відстежують індекс пасивно.

Активно керовані ETF

Існують також активно керовані фонди ETF, де портфельні менеджери більш залучені до купівлі -продажу акцій компаній та зміни розміру власності у фонді. Як правило, фонд, що управляється активніше, матиме вищий коефіцієнт витрат, ніж пасивно керовані ETF. Важливо, щоб інвестори визначали, яким є фонд керований, незалежно від того, активно чи пасивно він управляється, кінцевим коефіцієнтом витрат, та зважити витрати порівняно з нормою прибутку, щоб переконатися, що він коштує проведення.

Індексовані фондові ETF

ETF з індексованими акціями надає інвесторам можливість диверсифікації індексного фонду, а також можливість продавати коротко, купувати на маржі та купувати лише одну акцію, оскільки немає мінімального депозиту вимоги. Однак не всі ETF однаково диверсифіковані. Деякі з них можуть містити значну концентрацію в одній галузі, або невелику групу акцій, або активи, які мають високу кореляцію один з одним.

Дивіденди та ETF

Хоча ETF надають інвесторам можливість вигравати в міру зростання та падіння цін на акції, вони також отримують вигоду від компаній, які виплачують дивіденди. Дивіденди - це частина прибутку, що виділяється або виплачується компаніями інвесторам за утримання їх акцій. Акціонери ETF мають право на частину прибутку, наприклад, на зароблені відсотки або дивіденди сплачується і може отримати залишкову вартість у разі ліквідації фонду.

ETF та податки

ETF є більш ефективним для оподаткування, ніж пайовий фонд, оскільки більшість купівлі-продажу відбувається через біржу та спонсора ETF не потребує викупу акцій кожного разу, коли інвестор хоче продати, або випуску нових акцій кожного разу, коли інвестор хоче придбати. Викуп акцій фонду може викликати податкове зобов'язання, тому розміщення акцій на біржі може знизити податкові витрати. Що стосується пайового фонду, кожен раз, коли інвестор продає свої акції, він продає їх назад у фонд і може взяти на себе податкове зобов’язання, яке має бути сплачене акціонерами фонду.

Вплив на ринок ETF

Оскільки ETF стали все більш популярними серед інвесторів, було створено багато нових фондів, що призвело до низьких обсягів торгівлі для деяких з них. Результат може призвести до того, що інвестори не зможуть легко купувати та продавати акції малооб'ємного фонду ETF.

Виникли занепокоєння щодо впливу ETF на ринок та того, чи може попит на ці кошти завистити вартість акцій та створити крихкі бульбашки. Деякі фонди ETF покладаються на моделі портфеля, які не перевірені в різних ринкових умовах і можуть призвести до надзвичайних припливів та відтоків коштів, що негативно впливає на стабільність ринку.

Після фінансової кризи ETF відіграли велику роль у спалах ринку та нестабільності. Проблеми з ETF були вагомими факторами спалахів і спаду ринку у травні 2010 року, серпні 2015 року та Лютий 2018 року.

Створення та погашення ETF

Постачання акцій ETF регулюється за допомогою механізму, відомого як створення та викуп, у якому беруть участь спеціалізовані інвестори уповноважені учасники (AP).

Створення ETF

Коли ETF хоче випустити додаткові акції, AP купує акції акцій за індексом, наприклад S&P 500, що відслідковується фондом, і продає або обмінює їх на ETF на нові акції ETF за рівними значення. У свою чергу, AP продає акції ETF на ринку з метою отримання прибутку. Процес продажу AP акціями спонсору ETF в обмін на акції ETF називається створення.

Створення, коли акції торгуються з премією

Уявіть собі ETF, який інвестує в акції S&P 500 і має ціну акції 101 долар на момент закриття ринку. Якщо вартість акцій, якими володіє ETF, коштувала лише 100 доларів США за акцію, то ціна фонду у розмірі 101 долар США торгується з премією до фонду чиста вартість активів (NAV). NAV - це обліковий механізм, який визначає загальну вартість активів або запасів у ETF.

Уповноважений учасник має стимул повернути ціну акцій ETF у рівновагу з NAV фонду. Для цього AP купує з ринку акції акцій, які ETF хоче утримувати у своєму портфелі, і продає їх фонду в обмін на акції ETF. У цьому прикладі AP купує акції на відкритому ринку вартістю 100 доларів за акцію, але отримує акції ETF, які торгуються на відкритому ринку за 101 долар за акцію. Цей процес називається створенням і збільшує кількість акцій ETF на ринку. Якщо все інше залишиться незмінним, збільшення кількості акцій, доступних на ринку, знизить ціну ETF та приведе акції у відповідність з NAV фонду.

Погашення ETF

І навпаки, AP також купує акції ETF на відкритому ринку. Потім AP продає ці акції спонсору ETF в обмін на окремі акції, які AP може продати на відкритому ринку. В результаті кількість акцій ETF зменшується за допомогою так званого процесу викуп.

Розмір викупу та створення є функцією попиту на ринку та того, чи здійснює ETF торгівлю зі знижкою або премією до вартості активів фонду.

Викуп, коли акції торгуються зі знижкою

Уявіть собі ETF, який утримує акції в індексі малої капіталізації Russell 2000 і наразі торгується за 99 доларів за акцію. Якщо вартість акцій, які утримує ETF у фонді, становить 100 доларів за акцію, то ETF торгується зі знижкою до NAV.

Щоб повернути ціну акцій ETF до свого NAV, AP купує акції ETF на відкритому ринку та продає їх ETF в обмін на акції базового портфеля акцій. У цьому прикладі AP може придбати право власності на акції на суму 100 доларів в обмін на акції ETF, які вона купила за 99 доларів. Цей процес називається викупом, і він зменшує пропозицію акцій ETF на ринку. Коли пропозиція акцій ETF зменшується, ціна повинна зрости і наблизитися до свого NAV.

ETF проти пайових фондів проти акцій

Біржові фонди	Пайові інвестиційні фонди	Акції
ETF - це тип індексних фондів, які відстежують кошик цінних паперів.	Взаємні фонди - це об’єднані інвестиції в облігації, цінні папери та інші інструменти, що забезпечують прибуток.	Акції - це цінні папери, які забезпечують прибуток на основі результатів діяльності.
Ціни ETF можуть торгуватися з премією або збитком до вартості чистих активів фонду.	Ціни пайових інвестиційних фондів торгуються за чистою вартістю активів загального фонду.	Прибутковість акцій ґрунтується на їх фактичних результатах на ринках.
ETF торгуються на ринках у звичайний робочий час, як і акції.	Взаємні фонди можна викупити лише в кінці торгового дня.	Акції торгуються у звичайний час роботи на ринку.
Деякі ETF можна придбати без комісії та коштують дешевше, ніж пайові фонди, оскільки вони не стягують маркетингових зборів.	Деякі пайові фонди не стягують плату за завантаження, але більшість з них дорожчі за ETF, оскільки вони мають адміністративні та маркетингові збори.	Акції можна придбати без комісії на деяких платформах і, як правило, не мають комісій, пов'язаних з ними після покупки.
ETF не передбачають фактичного володіння цінними паперами.	Пайові інвестиційні фонди володіють цінними паперами у своєму кошику.	Акції передбачають фізичну власність на цінний папір.
ETF диверсифікують ризик, відстежуючи різні компанії в секторі чи галузі в одному фонді.	Пайові інвестиційні фонди диверсифікують ризик, створюючи портфель, що охоплює кілька класів активів та інструменти забезпечення.	Ризик зосереджений у ефективності акцій.
Торгівля ETF відбувається в натуральній формі, тобто їх не можна викупити готівкою.	Акції спільного фонду можна викупити за гроші за вартістю чистих активів фонду на цей день.	Акції купуються та продаються готівкою.
Оскільки біржі акцій ETF розглядаються як розподіл у натуральній формі, ETF є найбільш економічно ефективними серед усіх трьох видів фінансових інструментів.	Пайові інвестиційні фонди пропонують податкові пільги, коли вони повертають капітал або включають у свій портфель певні види звільнених від оподаткування облігацій.	Акції оподатковуються за звичайними ставками податку на прибуток або за ставками приросту капіталу.