Переваги обміну облігаціями

Обмін облігаціями це процес продажу а облігація та використання доходів від продажу для придбання іншої облігації для досягнення конкретної мети інвестиційні цілі. Існує кілька причин, чому інвестор хоче розглянути можливість заміни облігацій або чому це може порадити фінансовий фахівець для клієнта, наприклад, додавання різноманітності до портфеля, зниження податків або використання переваг передбачуваної процентної ставки зміни.

Зниження податків
Напевно, найпоширенішою метою заміни облігацій є зниження приросту капіталу або звичайні зобов’язання з податку на прибуток. Обмін облігацій на зниження податків передбачає продаж облігації, яка торгується нижче ціни, яку ви заплатили за її придбання інструменту та прийняття збитку для списання частини або всіх податків, що заборговані з приросту капіталу, з інших інвестиції або звичайний дохід. Одночасно ви б придбали іншу інвестицію в облігації зі схожими, але різними функціями (врожайність, зрілості, і кредитний рейтинг). Обмінявши облігації за цим сценарієм, ви маєте потенціал як списати збиток, щоб заощадити на податках, так і знову інвестувати в інший подібний інструмент, який, сподіваємось, збереже свою цінність і принесе очікуваний прибуток після погашення, що дозволить вам реалізувати пізніше прибуток.

Перш ніж проводити обмін, щоб знизити податки, важливо знати, чи є ваші потенційні прибутки та збитки короткострокові (у володінні менше 12 місяців) або довгострокові (в цінних паперах, що зберігаються довше 12 місяці). Різниця впливає на те, як ви можете застосувати свої збитки-короткострокові збитки компенсують короткострокові прибутки, а довгострокові збитки-на ставку, за якою ви будете оподатковуватись на прибуток. Короткострокові прибутки оподатковуються за звичайною ставкою податку на прибуток тоді як довгострокові прибутки мають нижчу максимальну ставку податку. Стан також впливає на те, чи можете ви перенести будь -які надлишкові збитки над сумою ваших поточних податкових зобов’язань для застосування до майбутніх податкових векселів.

Важливо також переконатися, що обрана вами нова інвестиція в облігації має принаймні дві різні особливості (наприклад, термін погашення, емітента, і купон ставку) від початкової облігації, яку ви обмінюєте, щоб уникнути "прання продаж, "що не дозволить вам заявити про втрату. The IRS розглядає обмін облігацій як продаж, якщо нова облігація, яку ви купуєте-протягом 30 днів до або після продажу первісної облігації-по суті така сама, як та, яку ви продали для списання податків.

Отримання більшої врожайності
Інвестори, які хочуть збільшити обсяг потенційного прибутку за рахунок своїх інвестицій у облігації, можуть вибрати обмін облігацій шляхом:

• Подовження терміну погашення. Інвестори часто обмінюють короткострокову облігацію на більш довгострокову, оскільки довгострокові ноти зазвичай пропонують більш високу дохідність. Як правило, чим довший термін погашення облігації, тим більша прибутковість. При обміні для збільшення прибутковості важливо враховувати, що збільшення термінів погашення може зробити ваші інвестиції більш уразливими до коливань цін у разі зміни процентних ставок.
• Зниження кредитної якості. Оскільки облігації з нижчими кредитними рейтингами зазвичай компенсують інвесторам більший ризик із вищим прибутковості, хтось може обережно вибрати заміну вищої якості на низькоякісну облігацію, щоб отримати більшу повернення.
• Скориставшись зміною умов. Ви можете розглянути можливість обміну облігацій, якщо ви змінюєте умови в певній галузі або це спричиняє загальний ринок емітенти пропонуватимуть вищі ставки купонів та нижчі ціни на аналогічні облігації (той самий кредитний рейтинг, номінальна вартість тощо), які вже є у вашому обліковому записі портфоліо.

Поліпшення якості
А. кредитний рейтинг облігації часто є одним з найважливіших факторів для інвестора. Обмін облігацій для поліпшення якості-це коли інвестор продає один холдинг з фіксованим доходом із нижчим кредитним рейтингом на аналогічний з більш високим рейтингом. Обмін на якість стає особливо привабливим для інвесторів, які стурбовані потенційним спадом у певному конкретному випадку ринковий сектор або економіки в цілому, оскільки це може негативно вплинути на облігації з низькими кредитними рейтингами. Перехід на облігацію з більш високим рейтингом (скажімо, з облігації Baa на облік Aa) може бути відносно простим способом отримати більшу впевненість, що ваші інвестиції в облігації матимуть більшу ймовірність повернення в обмін на нижчу врожайність.

Максимізація або мінімізація впливу змін процентних ставок
Оскільки облігації пропонують процентну ставку з фіксованою ставкою, власники можуть легше порівнювати потенційні прибутки (або збитки) через коливання процентного середовища. Наприклад, якщо ви очікуєте зростання процентні ставки, можливо, вам захочеться розглянути можливість заміни довгострокових облігацій на короткострокові, щоб зменшити потенційний вплив на загальну вартість портфеля облігацій. Точно так само інвестори, яких турбує падіння процентних ставок, можуть вирішити продовжити середній термін погашення свого портфеля.

Не всі облігації однаково реагують на зміну процентної ставки, тому важливо знати, як облігації, які ви тримаєте, найкраще працюють, перш ніж ви вирішите обмінятися. Крім того, важливо належним чином оцінити вашу толерантність до ризику, оскільки обмін облігацій в очікуванні зміни процентних ставок є спекулятивним, і зміни, на основі яких ви ґрунтуєте свій обмін облігаціями, можуть не відбутися, що призведе до потенційних інвестицій втрати.

Суть
Хоча обмін облігацій може додати різноманітності до портфеля та потенційно знизити податки, важливо не поспішати у світ обміну облігаціями. Співпрацюйте з професійним фінансовим радником, щоб переконатися, що ваша стратегія виконання обміну облігацій допоможе вам досягти ваших інвестиційних цілей і ви зрозумієте податкові наслідки реалізації такого плану.