Трейдери все ще уникають невеликих обмежень

Майор рухається

Напруженість між США та Іраном після нападів на нафтові танкери в Ормузькій протоці та збиття американського військового безпілотника минулого тижня поставила трейдерів у відчай. Симптомами цієї невизначеності стало зростання Притулок активи, такі як швейцарський франк, японська ієна та Казначейські облігації США, на додаток до зростання цін на нафту.

Президент Трамп наклав ще більше санкції щодо Ірану, націленого спеціально на фінансові володіння верховного лідера Ірану, аятолли Алі Хаменеї та ще восьми військових керівників. Однак, оскільки попередні санкції були настільки широкими, здається, що додаткові санкції мають незначний ефект навряд чи створить достатній тиск на іранський уряд змінити свою позицію щодо ядерної зброї доопрацювання. Тим не менш, додаткових заходів може бути достатньо, щоб обидві сторони почали більш продуктивно спілкуватися.

Такі геополітичні ризики, як це, зазвичай призводять до зростання цін на нафту, оскільки інвестори враховують потенційний зрив у глобальному постачанні. Однак інвестори повинні бути дуже обережними, припускаючи, що зростання цін на енергоносії буде продовжуватися, а не просто знижуватись після досягнення рішення.

На ціни на нафту також впливає вартість долара. Якщо долар падає у вартості, а все інше залишається незмінним, ціна на нафту зросте, тому що для купівлі бареля нафти потрібні більш слабкі долари. Те ж саме відбувається і в зворотному порядку, коли покупка бареля нафти коштує менше міцних доларів.

Вплив долара на ціни на нафту можна розглянути в перспективі, порівнюючи ціни ф'ючерсів на нафту в доларах з ф'ючерсами на нафту, якщо вони оцінені в євро. Наприклад, за цінами в доларах нафта подорожчала понад 12% з часу закриття 12 червня. Однак, якщо цінувати в євро, ціни на нафту зростуть лише на 5%.

На мій погляд, враховуючи, що основна частина зростання цін на нафту зумовлена ​​тимчасовою слабкістю долара та геополітичною напруженістю, цей стрибок цін, ймовірно, зміниться. Долар цього року був неймовірно сильним, і довгострокова тенденція, здається, навряд чи зміниться. З технічної точки зору, West Texas Intermediate Ф'ючерси (WTI) ростуть проти рівень опору консолідації лютого, яка, ймовірно, відбудеться в короткостроковій перспективі без будь -яких принципових змін попиту.

S&P 500 проти Рассел 2000

S&P 500 вирвався з прапора короткострокової консолідації 18 червня після того, як президент Трамп оголосив, що зустрінеться з президентом Китаю Сі на засіданнях G-20 цього тижня. Мітинг продовжився через оголошення ФРС у середу про вихід S&P 500 до свого найвищого рівня за весь минулий четвер.

Хоча це дійсна екскурсія за межі опору попереднього максимуму індексу великої капіталізації, я зберігав обережну перспективу, поки ми чекаємо підтвердження від інших індексів. Акції з малою капіталізацією знижуються з четверга після того, як їм не вдалося наблизитися до своїх попередніх максимумів. Як ви можете бачити на наступній діаграмі Рассел 2000, бичаче закриття минулого четверга повністю змінилося в індексі малої капіталізації. Вищі ціни з невеликими обмеженнями були б вагомим підтвердженням ралі, що натомість сигналізує про притаманну слабкість ринку.

Читати далі:

Вступ до торгівлі ф'ючерсами на нафту

Розуміння акцій з малою та великою капіталізацією

3 ETF для економії довголіття

Показники ризику - Зниження активності злиття та поглинання

Я згадував у попередніх питаннях консультанта по діаграмах, які стосуються довгострокових досліджень злиття та поглинання (Злиття та поглинання) діяльність серед компаній з великою капіталізацією має низьку прибутковість з поправкою на ризик. Ви можете побачити моє обґрунтування у номері від лютого. 22 тут.

Сьогоднішнє зниження очікуваної вартості корпорації Celgene (CELG) та Bristol-Myers Squibb Company (BMY) Злиття - це ще один момент на користь моєї аргументації. Bristol-Myers Squibb планує позбутися одного з успішних ліків Celgene від псоріазу, щоб отримати регуляторне схвалення злиття, що ще більше послаблює їхні перспективи на успіх у поєднанні сутності. Ці новини істотно подешевшали.

Незважаючи на історичні свідчення проти вартості великих угод щодо поглинання та поглинання, аналітики вказують на цю діяльність як на знак довіри, оскільки придбання ризиковані та дорогі. Логіка полягає в тому, що управлінські команди не прагнуть проводити злиття без впевненості, що це окупиться в довгостроковій перспективі за сприяння сильного ринку.

Існують деякі докази того, що активність поглинання та поглинання принаймні корелює із зростанням цін, і що вона зменшується Діяльність M&A іноді призводить до виправлення ринкових цін, а це означає, що інвестори повинні бути обережними у цьому рік. Навіть із додатковими анонсами сьогодні від Caesars Entertainment Corporation (CZR) придбано компанією Eldorado Resorts, Inc. (ERI) та Del Restaurant Frisco's Restaurant Group, Inc.DFRG) придбання а приватний капітал Фірма, діяльність зі злиття та поглинання знаходиться на шляху до того, щоб пропустити показники 2018 року з великим відривом.

Ви можете отримати деяку історичну перспективу діяльності злиття та поглинання у наведеній нижче таблиці. Як бачите, після того, як шаленство за активність M&A досягло свого піку, ринок мав скоротитися у 2001 та 2008 роках. На мою думку, поточний потік угод виглядає подібно до того, що я очікував побачити до того, як ринок згладиться або виправиться.

Читати далі:

Злиття та поглинання - M&A

Стратегія Microsoft стати "Netflix для ігор"

Повернення купівлі ETF - це бичачий сигнал

Підсумок - шукаємо ознаки з транспортних запасів

Окрім потенційних торгових новин G-20, це важливий тиждень для корпоративних оголошень. Я думаю, що корпорація FedEx (FDX) звіт про прибутки значно вплине на визначення напрямку ринку у липні. Судноплавна компанія повідомляє про прибутки завтра після закриття ринку і є провідником промислової діяльності та роздрібних витрат. Будучи одним з небагатьох основних компонентів S&P 500, які будуть представлені до кінця календарного кварталу, FedEx є ключовим ринковим показником, на який слід звернути увагу.

Читати далі:

Теорія Dow та запаси транспорту

Основи підтримки та опору

Вивчіть основи інвестування

Вам сподобалася ця стаття? Отримайте більше реєстрація для інформаційного бюлетеня Chart Advisor.