Бики рухаються перед звітом про працю

Майор рухається

Сьогодні на ринку було півтора дня, які закінчилися великими виграшами биків та ще одним рекордом за весь час на S&P 500. Я не знаю, чи можу я повністю пояснити сьогоднішню надмірність, але з нетерпінням чекаю на це Бюро статистики праці » (BLS) звіт про безробіття, я думаю, у мене може бути теорія.

За останні 10 років позитивний звіт BLS (понад 200 тисяч робочих місць) супроводжувався позитивною 30-денною віддачею S&P 500 трохи більше 70% часу. Негативні звіти (менше 100 тисяч вакансій) мають майже випадковий зв'язок із прибутками за наступні 30 днів, якщо ми не скоригуємо цю вибірку на одну невелику різницю.

Якщо звіт є негативним, і ФРС займається послабленням грошових одиниць (наприклад, зниженням ставок), то ринок був вищим через 30 днів через 80% часу. ФРС ще не знизила ставки, але ринок визначає ціну з майже 100% ймовірністю, що зробить це в липні, тому я думаю, що це кваліфікується як період послаблення.

Трейдери поспішають вийти на ринок перед звітом у п'ятницю вранці, щоб скористатися ймовірною реакцією ралі. Це одна з тих ситуацій, коли хороші новини - це хороші новини, а погані новини - хороші новини, тому що це означає, що ФРС продовжуватиме послаблюватися. Ви можете побачити приклад того, що я маю на увазі з 2012 року, на наступній таблиці. У травні BLS повідомила про жахливі 69 тисяч нових робочих місць. Це було безпосередньо перед тим, як ФРС розпочала свій третій раунд

кількісне пом'якшення (QE-III).

Існує ще одне невелике застереження щодо цієї статистики: прибуток після поганого звіту зазвичай накопичується протягом першого тижня після оприлюднення даних. Реакція у 2012 році була в цьому плані якоюсь відмінністю. Це означає, що ціни можуть бути ще більш високими, так само, як звіти великих банків мають оприлюднити прибуток у другому кварталі за два тижні.

S&P 500

Як я вже згадував, сьогодні S&P 500 досяг нового рекорду за весь час, якому не відповідали невеликі обмеження чи транспортні запаси. Відповідно до Теорія Доу, ми все ще хочемо, щоб транспорт (або принаймні невеликі обмеження) досяг нового максимуму як підтвердження, перш ніж розраховувати на набагато більший прибуток від S&P 500.

Я підозрюю, що більшість причин, чому S&P 500 очолив інші індекси сьогодні, - це новина про те, що Крістін ЛаГард (колишній голова МВФ) була номінована на чолі Європейський центральний банк (ЄЦБ). LeGarde вважається грошовим голубом, і великі транснаціональні корпорації в S&P 500 мають кращі позиції, щоб скористатися цим, ніж більшість маленьких обмежень.

Її номінація, ймовірно, не допоможе США торговий дефіцит -нібито причина "торгової війни", яка сьогодні досягла п'ятимісячного максимуму. Це буде питання, на яке американські інвестори повинні уважно дивитися.

Читати далі:

Що потрібно знати про звіт про зайнятість

Прибуток проти Заробіток: у чому різниця?

Чого очікувати від заробітку за алфавітом

Показники ризику - сховища валют

З точки зору ризику, я все ще шукаю ознак того, що перспективи покращуються з огляду на тенденцію Притулок валюти. Як я згадував минулого тижня в Chart Advisor, японська ієна (JPY) є хорошим показником для схильності до ризику, оскільки вона запозичена для фінансування придбання більш ризикованих активів. Це частина так званого "здійснювати торгівлю"на ринках форекс.

Якщо я нейтралізую вплив останніх коливань долара США, ієна все ще виглядає дуже сильною. На наступному графіку я перетнув JPY з британським фунтом (GBP), де мінус Тенденція вказує на те, що JPY виграє у порівнянні з GBP, оскільки покупка коштує менше, сильніше JPY GBP. Це ж порівняння узгоджується з іншими резервними валютами порівняно з JPY.

Якщо інвестори перейдуть до більш впевненого прогнозу, ми очікуємо, що JPY ослабне. Ринок не може неможливо зрости на більш сильному JPY, але це було б незвично. Хрест обмінного курсу фліртує з підтримка в діапазоні 135,70, що може перетворитися на a точка повороту наступного тижня. Якщо це так, я думаю, що прогнози на липень покращаться.

Читати далі:

Торгівля на Forex: Посібник для початківців

Чи можна виміряти настрої інвесторів?

Чому великі інвестори, які дивляться на ринок 194 мільярдів доларів, мають високий рівень коноплі

Підсумок - очікування заробітку - низька планка

Хоча звіт про працю та потенційні новини про торгівлю в п’ятницю є важливими, прибуток незабаром переважатиме прогнози на це літо. Планується, що звіти великих банків почнуться на тиждень 15 липня, а до наступного тижня прогноз прибутку має бути легко оцінити.

Я думаю, що все ще є привід для певного оптимізму, що акції можуть утримувати свої максимуми. Zacks Research повідомляє про прогнозоване зниження прибутку на 2,9% за другий квартал, що є низькою планкою. Якщо б перспективи змінилися більш позитивно, не знадобилося б багато чого керівництво та/або результати здатні перевершити ці знижені очікування.

Читати далі:

Стратегії сезону щоквартальної заробітної плати

Акції Пенні можна буде купити за допомогою технічного аналізу за липень 2019 року

Вивчіть основи інвестування

Вам сподобалася ця стаття? Отримайте більше реєстрація для інформаційного бюлетеня Chart Advisor.