Ф'ючерси на біткойни на CBOE проти CME: У чому різниця?

Яку біржу вибрати ф'ючерсним інвесторам для ставок на біткойни?

Нерегульовані біржові біржові біржі вже існують деякий час. Але їм не вдалося залучити інституційних інвесторів, які здебільшого трималися подалі від криптовалюти. Однак вступ CME та CBOE очікується, що ситуація зміниться. (Дивитися також: CME запускає ф'ючерси на біткойни).

Це дозволить інституційним інвесторам, які в основному залишалися осторонь криптовалюти, займати позиції, роблячи ставку на ціну або хеджуючи її рух. Хоча очікується, що великі гравці у ф'ючерсах на біткойни будуть великі торгові фірми та майни біткойнів, роздрібні інвестори також можуть отримати прибуток від його мінливості, використовуючи ф'ючерси. Обидва контракти розраховуються готівкою (тобто вони розраховуються в доларах США, на відміну від біткойнів). (Дивитися також: Чотири проблеми з ф'ючерсами на біткойни).

Ось основні відмінності між ф'ючерсними контрактами на біткойни на обох біржах:

Базова ціна на спот

Контракти CME базуються на індексі Bitcoin Reference Rate (BRR), який

агрегати торгівля біткойнами на чотирьох біткойн -біржах - itBit, Kraken, BitStamp та GDAX - між 15:00 та 16:00 за Гринвічем. З іншого боку, CBOE буде цінувати контракти з єдиним аукціоном о 16:00 на дату остаточного розрахунку. Він буде використовувати ціни біткойнів з біржі Gemini, що належать близнюкам Уінклвосс, для розрахунку вартості контракту. Ціни на біткойни поки що різняться між різними біржами через різницю в обсягах торгів та ліквідності. (Дивитися також: Чому в усьому світі ціна біткойна різна?)

Контрактні одиниці

Кожен контракт CME складається з 5 біткойнів, тоді як контракт CBOE містить один біткойн. Це означає, що контракти CME і CBOE будуть коштувати ціну біткойна за індексом BRR або Gemini під час торгів.

Цінові обмеження та ставки націнки

Автоматичні вимикачі CME для ф'ючерсів на біткойни будуть спрацьовувати на рівні 7%, 13% та 20% у будь -якому напрямку від денної розрахункової ціни попереднього робочого дня. Торгівля буде зупинена, якщо ціна на ф'ючерси на біткойни переміститься більш ніж на 20%. У випадку CBOE торгівля запускається на рівні 10% (протягом двох хвилин) та 20% (протягом п'яти хвилин) від денних цінових лімітів. CBOE вимагає 40% запас для ф'ючерсних торгів біткойнами, тоді як CME впровадила 35 -відсоткову маржу.

Позначте розміри

The значення галочки (мінімальний рух цін) на CME становить 5 доларів за біткойн. Це означає, що рух цін за окремим контрактом буде змінюватись з кроком 5 доларів США та загалом складатиме 25 доларів США за контракт. У CBOE мінімальний тик для спрямованої торгівлі без спреду (тобто відсутність одночасної довгої та короткої позиції) становить 10 пунктів або 10 доларів. Розширений тик має розмір тика 0,01 долара.