Чому золоті фонди ETF у Safe Haven зростають, коли наближаються торгові переговори Трампа-Сі

Золото ETF, які широко розглядаються як безпечні гавані, коли очікується падіння акцій, зростають у парі з самим дорогоцінним металом, навіть коли акції досягають рекордно високих показників. Фонд акцій SPDR Gold ETF (GLD), VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), Trust Gold Minishares Trust SPDR (GLDM), iShares Gold Trust ETF (МАС) та ETF GraniteShares Gold (BAR), усі вони зросли за останній місяць, оскільки золото досягає максимумів, яких не було з 2013 року Баррона.

Одним з основних рушіїв недавньої золотої лихоманки є тривала невизначеність навколо США та Китаю торгова війна та потенційні економічні наслідки. Усі погляди будуть спрямовані на президента США Дональда Трампа та президента КНР Сі Цзіньпіна, оскільки очікується зустріч двох лідерів під час G-20 саміт, який розпочнеться в п'ятницю в Японії. Невдала зустріч може призвести до додаткових тарифів, що додасть додаткової ваги світовій торгівлі та цінам на акції, одночасно забезпечивши золото, запаси золота та золоті фонди ETF значним поштовхом.

Що це означає для інвесторів

Інвестори, як правило, збираються до активів, які вважаються безпечними притулками, коли економічні перспективи починають потемніти, а ризики зниження цін на акції збільшуються. Поточний торговий конфлікт між двома найбільшими економіками світу став основним каталізатором що погіршення перспектив, як свідчать прогнози економічного зростання та корпоративних доходів слабкість.

Незважаючи на те, що золото-не єдиний доступний актив у безпечному притулку, є низка причин, які приваблюють зараз велику кількість грошей інвесторів. Уряд та інвестиційного рівня корпоративні облігації часто вважаються більш безпечними, ніж акції. Облігації пропонують прибутковість, але ця дохідність була на історичному мінімумі протягом останнього десятиліття.

Навіть один з найбезпечніших безпечних активів, США Скарбниці, виглядає менш привабливим після голубих коментарів Федеральної резервної системи щодо грошової одиниці минулої середи політична нарада послала контрольну 10-річну дохідність казначейства нижче 2%, до рівнів, яких не було протягом кількох років, відповідно до The Wall Street Journal.

Тим часом золото злетіло, оскільки перспектива послаблення грошово -кредитної політики послабила прогнози щодо долара США. Дешевший долар погано впливає на доларові активи, роблячи їх менш привабливими. Але це добре для золота, ціна якого має тенденцію рухатися в протилежному напрямку, ніж долар. Це також добре для активів, прив'язаних до міцності золота, таких як запаси золота та золоті фонди ETF, які їх утримують.

ETF VanEck Vectors Gold Miners збільшився майже на 20% з початку року і лише на останній місяць - на 23%. Він містить акції 46 великих видобувачів золота, включаючи Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (ЗОЛОТО), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV), та Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).

Файл iShares Gold Trust ETF зросла на 9% як з початку року, так і за останній місяць. Фонд відстежує ціну золота через запаси фізичного золота злитки в довіра, при цьому кожна акція тресту становить одну десяту унції золота.

Дивлячись вперед

Ефективність золотих та золотих ETF багато в чому буде залежати від результату майбутніх торгових переговорів та відміни існуючих тарифів чи введення нових. "Тарифи можуть бути розкидані як економічна бомба для будь -чого зараз", - сказав Пітер Буквар, CIO в консультаційній групі Bleakley, написав у примітці. "Золото, нарешті, повернулося вище 1300 доларів, і я шокований, що це не набагато вище".

Написавши свою записку наприкінці травня, у Буквара є менше підстав бути шокованими ціною золота, яка зараз коливається близько 1400 доларів за унцію. Якщо переговори Трампа і Сі стануть кислими, а ціни на золото різко піднімуться, він може просто забути, що взагалі був шокований.