Як велике придбання Celgene могло розпалити його запаси

(Примітка: Автор цього фундаментального аналізу - фінансовий письменник та менеджер портфеля. Він та його клієнти володіють акціями CELG.)

Celgene Corp. (CELG), коли це зробило великий фурор на арені придбання оголошено вона буде купувати приватну компанію Impact Biomedicines на суму до 7 мільярдів доларів у разі досягнення конкретних етапів. Ця новина має сприяти збільшенню акцій Celgene, усуваючи занепокоєння інвесторів щодо диверсифікації лінії постачання ліків компанії та майбутніх потоків доходів.

Препарат, який Celgene купує в угоді, - це федратиніб для лікування мієлофіброзу та поліцитемії. Відповідно з Fly.comЗа оцінками Deutsche Bank, пік продажів федратинібу може становити близько 1 млрд доларів на рік.

Це компенсувало б частину втрачених доходів Celgene від експериментального препарату GED-0301 після того, як 19 жовтня 2017 року він припинив випробування на виразковий коліт. Припинення дослідження призвело до того, що з того часу акції біотехнологічної компанії впали більш ніж на 22 відсотки.

Revlimid-залежна

Celgene стала залежною від успіху Revlimid, препарату проти раку крові. У третьому кварталі 2017 року Revlimid обліковується за майже 2,1 мільярда доларів продажу, із загального обсягу продажів Celgene майже 3,3 мільярда доларів. Продажі Revlimid за 3 квартал становили майже 64 відсотки загального доходу Celgene.

Наступні два найважливіших препарату компанії, Pomalyst та Otezla, у третьому кварталі отримали загальний дохід у розмірі 417 млн. Доларів та 308 млн. Доларів США. Цей розрив між Revlimid та рештою портфелю препаратів Celgene викликав занепокоєння інвесторів і міг бути однією з причин того, що ціна акцій так різко впала з кінця жовтня.

Ціна на акції займає великий удар

Оцінка доходів CELG на наступний фінансовий рік дані за YCharts

Наведена вище діаграма показує, як консенсусні оцінки доходів аналітиків за 2018 та 2019 роки були зменшені приблизно на 4 та 6 відсотків відповідно, оскільки негативна новина потрапила до акцій наприкінці жовтня. Проте з того часу ціна акцій Celgene впала майже на 22,5 відсотка.

Якщо придбання Impact Biomedicines пройде, Celgene потенційно отримає новий препарат, готовий до застосування перед Управлінням з контролю за харчовими продуктами та лікарськими засобами (FDA) просити схвалення в кінці 2018 року, допомагаючи збільшити потенційний новий дохід джерело.

Сприятлива структура угоди

Структура угоди є вигідною для Celgene, з зобов’язаннями лише 1,1 мільярда доларів авансових платежів, ще 1,25 мільярда доларів США виплати, якщо препарат федратиніб отримає етапи схвалення, і до 4,5 млрд. доларів, якщо препарат досягне глобальних річних продажів у 5 доларів США мільярдів.

Наразі угода є кроком у позитивному напрямку та допомагає Celgene стати на один крок ближче до диверсифікації свого портфеля ліків від Revlimid та сприятиме збільшенню майбутніх доходів.

Майкл Крамер є засновником Mott Capital Management LLC, зареєстрований інвестиційний радник та менеджер компанії, яка активно керує, тривалий час лише з портфелем тематичного зростання. Як правило, Kramer купує та утримує акції протягом трьох -п’яти років. Натисніть тут, щоб переглянути біографію Крамера та його портфоліо. Представлена ​​інформація є виключно в освітніх цілях і не має наміру робити пропозиції чи звертатись за продаж чи купівлю будь -яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції несуть ризик, і якщо не зазначено інше, вони не гарантуються. Перш ніж реалізувати будь -яку стратегію, обговорювану в цьому документі, обов’язково проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником та/або фахівцем з податків. За запитом консультант надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулі показники не свідчать про майбутні показники.