Нарешті біткойн бульбашка скінчився?
У середу Щоденний вебінар з коментарями до ринку Мені було задано кілька питань про біткойн і його подальше зниження. У 2017 році ця тема буде підніматися набагато частіше, оскільки вартість біткойна зросла майже на 2000% до свого піку в грудні. Однак, від свого абсолютного максимуму в 2017 році до сьогоднішнього мінімуму, біткойн знизився приблизно на 70%.
Деякі ентузіасти криптовалюти будуть сумніватися у порівнянні минулого року ралі з міхуром активів, але він, безумовно, мав усі правильні характеристики, які можна було б визначити таким чином. Одна з найважливіших проблем, що створює бульбашку активів, називається "асиметричний інформаційний потік», Що відбувається, коли одна сторона угоди має більше інформації, ніж інша сторона. Новий аналіз показує, що це один з найважливіших факторів, що викликав ралі біткойнів минулого року.
Наприклад, потік інформації про Іпотечні цінні папери (MBS) та Обміни кредитних дефолтів (CDS) була набагато доступнішою та точнішою для банків, які випускають ці екзотичні інструменти, ніж покупці та інвестори, які їх купували.
Існує все більше доказів того, що ринок біткойнів мав надзвичайно асиметричний інформаційний потік і, ймовірно, був залучений у ралі минулого року. В папір, опублікований у середу, Професор фінансів Техаського університету Джон М. Гріффін та його співавтор Амін Шамс переконливо показують, що інша криптовалюта під назвою «прив'язка”Використовувався для маніпулювання біткойнами до все вищих і вищих цін.
Tether, нібито прив’язана до долара криптовалюта, мабуть, використовувалася для того, щоб неясно приховувати покупки біткойнів це підштовхне ціни вище, якщо не буде інших ринкових каталізаторів, які б пояснили криптовалюту мітинг. По суті, відсутність прозорості дозволила поганим суб'єктам на ринку створювати інформацію (покупки біткойнів, що фінансуються через мережу), до якої вони мали доступ, але ширший спектр інвесторів цього не зробили.
Інвестори намагалися (а іноді успішно впроваджували) таку ж стратегію на регульованих фінансових ринках. Схема «прокачуй і скидай» у копійчаних акціях або спроби «вигнати» ф'ючерсний ринок подібні до того, що було зроблено з біткойнами через прив'язку. На фінансових ринках США та Європи спроби вплинути на такі ціни розцінюються як «маніпулювання ринком» і можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності.
Підсумок полягає в тому, що якщо професор Гріффін має рацію, то основні маніпуляції з ціною біткойна, можливо, були видалені, і актив знизиться до своєї "природної" вартості. Якою б не була її справжня вартість, очевидно, що 20 000 доларів - це не те число.