Чому настає падіння ринку на 20%
Фондові інвестори повинні готуватися до подальших кризових криз, подібних до 20% падіння зверху вниз в індексі S&P 500 (SPX) з вересня по грудень, що потрясло інвесторів, за словами кількох спостерігачів ринку. "З часом ви, ймовірно, побачите ще кілька ринкових подій, як ми бачили у грудні",-сказав Деніел Пінто, співпрезидент JPMorgan Chase та голова інвестиційного банкінгу відділу, розповів CNBC.
Уповільнення зростання світової економіки є великим негативом для цін на акції, попереджає Лакшман Ачутан, співзасновник Дослідницького інституту економічного циклу (ECRI). "Слон у кімнаті залишається циклічним уповільненням. І поки триває це уповільнення... ризик а виправлення залишається. Це не зникло ", - сказав він CNBC в окремому інтерв'ю.
Формула повороту ринку: виправлення 2018 року
(Зниження S&P 500 від піку до мінімуму на основі внутрішньоденних цін)
- Січ. 26 по лютий 9, 2018: зниження на 11,8% за 15 календарних днів
- Вересень З 21 по грудень 26, 2018: зниження на 20,2% за 97 календарних днів
Джерело: Yahoo Finance
Значення для інвесторів
Економічний синоптик Ачутан сказав, що під час економічного уповільнення "ризик виправлення від 10% до 20% зростає". При цьому не передбачаючи, що поточне уповільнення в ВВП зростання стане а спад характеризується негативним зростанням, він сказав: "Попереду ще багато іншого. Це не кінець ».
Пінто з JPMorgan Chase також вважає, що "ми працюємо до кінця [економічного] циклу". Він додає, що ліквідність занепадає, розвиток, що інший великий банк, Deutsche Bank, вважає неприємним. У такому середовищі ціни на акції, як правило, падають ще до того, як покупці зроблять це готовими. "Ринки, як правило, надмірно реагують на речі, і у вас є ці великі кроки, а потім корекція раціональності", - сказав Пінто.
Більше того, Пінто зауважив, що це комп’ютеризовано торгові стратегії на основі імпульсу створюють розпродажі, які є "швидшими та глибшими". Також багато торгові алгоритми перейшли на вкрай ведмежу позицію, The Wall Street Journal повідомив.
Правління Федеральної резервної системи Голова Джером Пауелл зауважив, що нинішня економіка має багато спільного з такою на початку 2016 р Financial Times звітів. У 2016 році показники уповільнення економічного зростання як у США, так і в Китаї впливали на ціни на акції. Політичні ініціативи в обох країнах врешті -решт змінили економічне уповільнення у 2016 році, і акції зросли.
Сьогодні події в макроекономічній політиці в США та Китаї, а також у торговельній політиці є ключовими для 2019 року, йдеться у ФТ. Фіскальний стимул досяг свого піку в США, і процентні ставки, схоже, стабілізувалися, але ринок праці значно жорсткіший, ніж у 2016 році, а це означає, що ФРС все ще стурбована інфляцією заробітної плати. У Китаї стримування розширення боргів та покращення якості економічного зростання, як видається, є більшими пріоритетами для влади, ніж стимулювання загального зростання. Водночас загроза зростання тарифів, запроваджених президентом Трампом, є поточним ризиком, якого не було у 2016 році.
Стівен Саттмайер, головний акціонерний капітал технічний аналітик в Bank of America Merrill Lynch, вважає, що акції все ще знаходяться в циклічний ведмежий ринок, за CNBC. Він стверджував, що S&P 500 має прорватися через 40 тижнів ковзаюча середня, піднімаючись вище рівня 2740, перш ніж він буде впевнений, що поточна корекція закінчилася, і що новий бичачий цикл буде в стадії реалізації. Станом на полудень S&P торгувався приблизно на 4% нижче 2740.
Дивлячись вперед
Той факт, що Bank of America Merrill Lynch каже, що сьогоднішні акції знаходяться на ведмежому ринку, ілюструє, скільки шкоди було завдано акціям за останній квартал. Незважаючи на січневе ралі, акції все ще торгуються набагато нижче своїх максимумів, а проблеми, що стоять перед ринком, лише зросли - а не зменшилися. Це говорить про те, що рівень ризику, з яким стикаються інвестори у 2019 році, залишається високим.