Визначення дохідності грошового ринку

Що таке прибутковість грошового ринку?

Дохідність грошового ринку - це процентна ставка, зароблена шляхом інвестування в цінні папери з високою ліквідністю та строками погашення менше одного року, наприклад договірні депозитні сертифікати, Казначейські векселі США та муніципальні ноти. Дохідність грошового ринку обчислюється шляхом взяття дохідності за період утримання та множення на 360-денний банківський рік, поділений на дні до погашення. Його також можна обчислити за допомогою a банківська знижка.

Прибутковість грошового ринку тісно пов'язана з еквівалентною дохідністю CD та еквівалентна дохідність облігацій (БЕЙ).

Розуміння прибутковості грошового ринку

Файл грошовий ринок є частиною більш широких фінансових ринків, яка займається високоліквідними та короткостроковими фінансовими цінними паперами. Ринок пов'язує позичальників та кредиторів, які прагнуть здійснювати операції з короткостроковими інструментами протягом ночі або протягом кількох днів, тижнів або місяців, але завжди менше ніж за рік.

Активними учасниками цього ринку є банки, фонди грошового ринку, брокери та дилери. Приклади цінних паперів на грошовому ринку включають Депозитні сертифікати (Компакт -диск), Казначейські векселі (ОВДП), комерційні папери, муніципальні ноти, короткострокові цінні папери, забезпечені активами, євродоларові депозити та договори викупу. Отже, щоб отримати прибуток на грошовому ринку, необхідно мати рахунок грошового ринку. Наприклад, банки пропонують рахунки на грошовому ринку, тому що для задоволення їм потрібно короткостроково позичати кошти вимоги до резерву та брати участь у міжбанківському кредитуванні.

Інвестори грошового ринку отримують компенсацію за кредитування коштів суб’єктів господарювання, яким необхідно виконати свої короткострокові боргові зобов’язання. Ця компенсація, як правило, у формі змінних процентних ставок, що визначаються поточною процентною ставкою в економіці. Оскільки цінні папери на грошовому ринку вважаються низькими ризик дефолту, дохідність грошового ринку буде нижчою за прибутковість акцій та облігацій, але вища за процентні ставки на стандартних ощадних рахунках.

Розрахунок дохідності грошового ринку

Незважаючи на те, що процентні ставки котируються щорічно, котирувані відсотки насправді можуть бути збільшені на півріччя, квартал, місяць або навіть щодня. Дохідність грошового ринку розраховується за допомогою еквівалентна дохідність облігацій (BEY) на основі 360-денного року, який допомагає інвестору порівняти дохідність облігації, яка щорічно виплачує купон, з облігацією, яка виплачує піврічні, квартальні або будь-які інші купони.

Формула дохідності грошового ринку така:

Дохідність грошового ринку = Урожайність періоду утримання x (360/час до погашення)

Дохідність грошового ринку = [(номінальна вартість - ціна закупівлі)/ціна покупки] x (360/час до погашення)

Наприклад, ОВДП на 100 000 доларів номінальна вартість видається за 98 000 доларів США та має погаситись за 180 днів. Дохідність грошового ринку:

• = ($ 100 000 - $ 98 000/$ 98 000) x 360/180
• = 0,0204 х 2
• = 0,0408, або 4,08%

Дохідність грошового ринку дещо відрізняється від банківська знижка прибутковість, яка обчислюється за номінальною вартістю, а не за купівельною ціною. Однак прибутковість грошового ринку також можна розрахувати, використовуючи банківську дисконтну дохідність, як видно з цієї формули:

Дохідність грошового ринку = дисконтна дохідність банку x (номінальна вартість/ціна закупівлі)

Дохідність грошового ринку = дисконтна дохідність банку / [1 - (номінальна вартість - ціна покупки / номінальна вартість)]

Де дисконтна дохідність банку = (номінальна вартість - ціна закупівлі)/номінальна вартість x (360/час до погашення)