Найпопулярніші способи залучення капіталу корпораціями

Фінансування операцій з капіталом

Для ведення бізнесу потрібен чималий капітал. Капітал може приймати різні форми - від людського та трудового капіталу до економічного капіталу. Але коли більшість людей чує термін «фінансовий капітал», зазвичай перше, що спадає на думку, - це гроші.

Це не обов'язково неправда. Фінансовий капітал представлений активами, цінні папериі так, готівкою. Наявність доступу до готівки може означати різницю між компаніями, які розширюються або залишаються позаду, і залишаються в бік. Але як компанії можуть залучити необхідний капітал, щоб підтримувати їх і фінансувати свої майбутні проекти? І які у них є варіанти?

Існує два види капіталу, які компанія може використовувати для фінансування операцій: борг та власний капітал. Розсудливий корпоративні фінанси Практика передбачає визначення суміші боргу та власного капіталу, яка є найбільш економічно ефективною. У цій статті розглядаються обидва види капіталу.

Борговий капітал

Позиковий капітал також називають борговим фінансуванням. Фінансування за допомогою боргового капіталу відбувається, коли компанія позичає гроші і погоджується повернути їх кредитору пізніше. Найпоширенішими видами використання боргового капіталу є кредити та облігації, які більші компанії використовують для стимулювання своїх планів розширення або для фінансування нових проектів. Менші підприємства можуть навіть використовувати кредитні картки для залучення власного капіталу.

Компанії, яка хоче залучити капітал за допомогою боргу, можливо, доведеться звернутися до банку за кредитом, де банк стає кредитором, а компанія - боржником. В обмін на позику банк стягує відсотки, які компанія відображатиме разом із кредитом у своєму балансі.

Інший варіант - видати корпоративні облігації. Ці облігації продаються інвесторам - також відомим як власники облігацій або кредитори - і погашаються після певної дати. Перш ніж дістатися зрілості, компанія несе відповідальність за видачу інвесторам процентних платежів за облігацією.

Плюси та мінуси боргового капіталу

Оскільки корпоративні облігації зазвичай мають велику суму ризик- ймовірність дефолту вища, ніж облігації, випущені урядом, - вони платять набагато більшу дохідність. Гроші, зібрані під час випуску облігацій, можуть бути використані компанією для її розширення.

Хоча це чудовий спосіб залучити так необхідні гроші, борговий капітал має і зворотну сторону: це пов'язано з додатковим тягарем відсотки. Ці витрати, понесені лише за привілей доступу до коштів, називаються вартістю боргового капіталу. Процентні виплати необхідно здійснювати кредиторам незалежно від результатів діяльності. У низький сезон або погану економіку, дуже з кредитним плечем компанія може мати боргові виплати, що перевищують її дохід.

Приклад боргового капіталу

Давайте розглянемо сценарій позики як приклад. Припустимо, що компанія бере кредит для бізнесу на суму 100 000 доларів у банку, який має 6% річну процентну ставку. Якщо кредит буде погашено через рік, загальна сума погашення становить 100 000 доларів США x 1,06 або 106 000 доларів США. Звичайно, більшість кредитів погашаються не так швидко, тому фактична сума складні відсотки на такий великий кредит можна швидко додати.

Власний капітал

З іншого боку, власний капітал формується не шляхом запозичення, а шляхом продажу акцій компанії запас. Якщо прийняття додаткового боргу не є фінансово вигідним, компанія може залучити капітал, продавши додаткові акції. Це можуть бути будь -які звичайні акції або привілейовані акції.

Прості акції дає акціонерам права голосу але насправді не дає їм багато іншого з точки зору важливості. Вони знаходяться в нижній частині драбини, тобто їх власність не має пріоритету, як інші акціонери. Якщо компанія підпадає або ліквідує, інші кредитори та акціонерів оплачуються першими. Привілейовані акції унікальні тим, що виплата визначеного дивіденду гарантується до здійснення таких виплат за звичайними акціями. Натомість привілейовані акціонери мають обмежені права власності та не мають права голосу.

Плюси та мінуси збільшення власного капіталу

Основна перевага залучення власного капіталу полягає в тому, що, на відміну від боргового капіталу, компанія не зобов'язана погашати інвестиції акціонерів. Натомість вартість власного капіталу відноситься до суми прибутку від інвестицій, яку очікують акціонери, виходячи з результатів роботи більшого ринку. Ці повертає надходять від сплати дивіденди та оцінка запасів.

Недоліком власного капіталу є те, що кожен акціонер володіє невеликою часткою компанії, тому власність розріджується. Власники підприємств також зобов’язані ставитись до своїх акціонерів і повинні гарантувати, що компанія залишатиметься прибутковою для підтримки підвищеної оцінки акцій, продовжуючи виплачувати будь -які очікувані дивіденди.

Оскільки привілейовані акціонери мають більші вимоги до активів компанії, ризик для привілейованих акціонерів нижчий, ніж для звичайних акціонерів, які займають нижню частину ланцюга оплати харчування. Тому вартість капіталу для продажу привілейованих акцій нижча, ніж для продажу простих акцій. Для порівняння, обидва типи власного капіталу є типовими дорожче, ніж борговий капітал, оскільки кредитори завжди гарантують оплату за законом.

Приклад власного капіталу

Як згадувалося вище, деякі компанії вирішують не позичати більше грошей для залучення свого капіталу. Можливо, вони вже залучені за плечи і просто не можуть брати більше боргів. Вони можуть звернутися до ринку, щоб зібрати трохи грошей.

Стартап -компанія може залучити капітал шляхом ангельські інвестори та венчурні капіталісти. Приватні компанії, навпаки, можуть вирішити стати публічними шляхом випуску первинна публічна пропозиція (IPO). Це робиться шляхом випуску акцій на первинному ринку - зазвичай інституційним інвесторам - після чого акції торгуються на вторинному ринку інвесторами. Наприклад, Facebook став публічним у травні 2012 року, залучивши 16 мільярдів доларів капіталу шляхом свого IPO, що дозволило компанії оцінити 104 мільярди доларів.

Суть

Компанії можуть залучати капітал за допомогою боргового фінансування або власного фінансування. Фінансування боргів вимагає позики грошей у банку або іншого кредитора або випуску корпоративних облігацій. Потрібно повернути повну суму позики плюс відсотки, які є вартістю позики.

Фінансування за рахунок власного капіталу передбачає поступлення відсотка власності в компанії інвесторам, які купують акції компанії. Це можна зробити або на фондовому ринку для публічних компаній, або для приватних компаній через приватних інвесторів, які отримують відсоток власності.

Обидва види фінансування мають свої плюси і мінуси, і правильний вибір, або правильний комплекс, буде залежати про тип компанії, її поточний профіль діяльності, її потреби у фінансуванні та її фінансові можливості хвороба.