Визначення власного капіталу: формула, розрахунок та приклади

Що таке власний капітал?

Власний капітал, який зазвичай називають власним капіталом (або власним капіталом приватних компаній), являє собою суму грошей, повертається акціонерам компанії, якщо всі активи були ліквідовані, а весь борг компанії погашений у разі ліквідація. У разі придбання - це вартість продажу компанії мінус будь -які зобов’язання компанії, не передані з продажем.

Крім того, акціонерний капітал може відображати балансову вартість компанії. Іноді капітал може бути запропонований як виплата в натуральній формі. Він також представляє пропорційне володіння акціями компанії.

Власний капітал можна знайти на підприємстві бухгалтерський баланс і є однією з найпоширеніших даних, які використовуються аналітиками для оцінки фінансового стану компанії.

Формула та розрахунок власного капіталу

Наступна формула та розрахунок можуть бути використані для визначення власного капіталу фірми, який є похідним від бухгалтерське рівняння:

$\text{Власний капітал.}=\text{Сукупні активи.}-\text{Загальні зобов'язання.}$Власний капітал=Сукупні активи−Загальні зобов'язання

Цю інформацію можна знайти на балансі, де слід виконати ці чотири кроки:

1. Знайдіть загальні активи компанії на балансі за період.
2. Знайдіть загальні зобов’язання, які слід окремо внести до балансу.
3. Відняти загальні зобов’язання від сукупних активів для отримання власного капіталу.
4. Зауважте, що загальні активи дорівнюватимуть сумі зобов’язань та загальному капіталу.

Власний капітал акціонерів також може бути виражений у статутному капіталі компанії та нерозподілений прибуток за вирахуванням вартості власні акції. Однак цей метод зустрічається рідше. Хоча обидва методи дають однакову цифру, використання сукупних активів та сукупних зобов’язань більше ілюструє фінансовий стан компанії.

Розуміння власного капіталу

Порівнюючи конкретні цифри, що відображають все, що належить компанії та все, що вона має, "активи мінус пасиви" Рівняння акціонерного капіталу дає чітке уявлення про фінанси компанії, що може бути легко інтерпретоване інвесторами та аналітики. Власний капітал використовується як капітал, залучений компанією, який потім використовується для придбання активів, інвестування в проекти та фінансування операцій. Фірма зазвичай може залучати капітал шляхом випуску боргу (у формі позики або через облігації) або власного капіталу (шляхом продажу акцій). Інвестори зазвичай шукають капіталовкладення, оскільки це дає більшу можливість брати участь у прибутках та зростанні фірми.

Власний капітал важливий, оскільки він представляє вартість частки інвестора в компанії, представлену часткою акцій компанії. Власні акції компанії також дають акціонерам потенціал для приросту капіталу дивіденди. Власний власний капітал також надасть акціонерам право голосувати за корпоративні дії та на будь -яких виборах до ради директорів. Ці переваги власності на акції сприяють постійному інтересу акціонерів у компанії.

Власний капітал акціонерів може бути як негативним, так і позитивним. У разі позитивного результату компанія має достатньо активів для покриття своїх зобов’язань. Якщо негативний, зобов'язання компанії перевищують її активи; у разі продовження це вважається балансом неспроможність. Як правило, інвестори розглядають компанії з негативним капіталом акціонерів як ризиковані або небезпечні інвестиції. Власний капітал акціонерів сам по собі не є остаточним показником фінансового стану компанії; використовується разом з іншими інструментами та показниками, інвестор може точно проаналізувати стан організації.

Складові власного капіталу

Нерозподілений прибуток є частиною власного капіталу та є відсотком чистого прибутку, який не був виплачений акціонерам у вигляді дивідендів. Розглядайте нерозподілений прибуток як заощадження, оскільки він становить сукупну суму прибуток які були збережені та відкладені або збережені для подальшого використання. Нерозподілений прибуток з часом зростає, оскільки компанія продовжує реінвестувати частину свого доходу.

У певний момент сума накопиченого нерозподіленого прибутку може перевищувати розмір власного капіталу, внесеного акціонерами. Нерозподілений прибуток зазвичай є найбільшим компонентом власного капіталу компаній, які працюють протягом багатьох років.

Казначейські акції або акції (не плутати з казначейськими векселями США) являють собою акції, які компанія викупила у існуючих акціонерів. Компанії можуть здійснити викуп, коли керівництво не може використати весь наявний власний капітал таким чином, щоб забезпечити найкращі прибутки. Акції, викуплені компаніями, перетворюються на казначейські, а їх доларова вартість зазначається на рахунку під назвою казначейські акції, контра -рахунок на рахунки капіталу інвестора та нерозподіленого прибутку. Компанії можуть перевипускати власні акції назад акціонерам, коли компаніям необхідно залучити гроші.

Багато вважають, що власний капітал акціонерів відображає чисті активи компанії - її чисту вартість, так би мовити це сума, яку отримали б акціонери, якби компанія ліквідувала всі свої активи та погасила всі свої активи борги.

Приклад власного капіталу

На історичному прикладі нижче наведено частину корпорації Exxon Mobil (XOM) баланс на 30 вересня 2018 року:

• Загальний обсяг активів становив 354 628 доларів США (виділено зеленим кольором).
• Загальні зобов'язання склали 157 797 доларів США (1 -а виділена червона область).
• Загальний капітал склав 196 831 доларів США (друга виділена червона область).

Бухгалтерське рівняння, згідно з яким активи = зобов'язання + власний капітал акціонера, розраховується таким чином:

Власний капітал акціонерів = 354 628 доларів США, (загальні активи) - 157 797 доларів США (загальні зобов'язання) = 196 831 долар США.

Інші форми власного капіталу

Концепція власного капіталу має застосування не тільки для оцінки компаній. Загалом ми можемо вважати власний капітал як ступінь володіння будь -яким активом після віднімання всіх боргів, пов’язаних із цим активом.

Нижче наведено кілька поширених варіацій щодо власного капіталу:

• А. запас або будь -який інший цінний папір, що представляє частку власності в компанії.
• На балансі компанії сума коштів, внесених власниками або акціонерами плюс нерозподілений прибуток (або збитки). Можна також назвати це власним капіталом або власним капіталом.
• У маржинальних торгівлях вартість цінних паперів на маржинному рахунку мінус те, що позичальник узяв у борг.
• У нерухомості різниця між поточною нерухомістю справедлива ринкова вартість та суму, яку власник все ще має заборгувати по іпотеці. Це сума, яку власник отримає після продажу майна та сплати будь -яких застав. Також згадується як "нерухомість цінність ».
• Коли бізнес збанкрутує і мусить ліквідувати, власний капітал - це сума грошей, що залишилася після того, як підприємство погасило кредиторів. Найчастіше це називається "власний капітал", також відомий як ризик капітал або "відповідальний капітал".

Приватний капітал

Коли інвестиції публічно торгуються, ринкова вартість власного капіталу легко доступний, подивившись на ціну акцій компанії та її ринкова капіталізація. Для приватних прав ринковий механізм не існує, тому для оцінки вартості слід застосовувати інші форми оцінки.

Приватний капітал зазвичай відноситься до такої оцінки компаній, які не торгуються публічно. Бухгалтерське рівняння все ще застосовується, якщо власний капітал у балансі - це те, що залишається при відніманні зобов’язань з активів, щоб отримати приблизну оцінку балансова вартість. Тоді приватні компанії можуть шукати інвесторів, продаючи акції безпосередньо в приватних розміщеннях. Ці інвестори приватного капіталу можуть включати такі установи, як пенсійні фонди, університетські фонди та страхові компанії або акредитовані особи.

Приватний капітал часто продається фондам та інвесторам, які спеціалізуються на прямих інвестиціях у приватні компанії або займаються ними викупи за допомогою кредитного плеча (LBO) публічних компаній. Під час транзакції LBO компанія отримує позику від приватної інвестиційної компанії для фінансування придбання підрозділу чи іншої компанії. Грошові потоки або активи придбаної компанії зазвичай забезпечують позику. Мезонін - це приватний кредит, який зазвичай надається комерційним банком або фірмою венчурного капіталу в мезоніні. Мезонінні операції часто передбачають поєднання боргу та власного капіталу у вигляді субординованої позики або варантів, простих акцій або привілейованих акцій.

Приватний капітал вступає в дію на різних етапах життєвого циклу компанії. Як правило, молода компанія, яка не має доходу чи заробітку, не може дозволити собі позичати, тому вона повинна отримувати капітал від друзів, сім’ї чи окремих осіб »ангельські інвестори"Венчурні капіталісти входять в картину, коли компанія нарешті створила свій продукт або послугу і готова вивести їх на ринок. Деякі з найбільших, найуспішніших корпорацій у технічному секторі, такі як Google, Apple, Facebook та Amazon - або те, що називають BigTechs чи ГАФАМ- Все почалося з фінансування венчурного капіталу.

Венчурні капіталісти (VCs) забезпечують більшість фінансування приватного капіталу в обмін на першу частку меншості. Іноді венчурний капіталіст займає місце в раді директорів своїх портфельних компаній, забезпечуючи активну роль у керівництві компанією. Венчурні капіталісти прагнуть завчасно досягти успіху і вийти з інвестицій протягом п'яти -семи років. LBO - один з найпоширеніших видів приватного капіталу та може виникати у міру дозрівання компанії.

Останній тип приватного капіталу - це приватні інвестиції у публічну компанію (PIPE). А. ТРУБА - це придбання акцій приватною інвестиційною компанією, пайовим фондом або іншим кваліфікованим інвестором акцій компанії зі знижкою до поточної ринкової вартості (CMV) за акцію для залучення капіталу.

На відміну від власного капіталу, приватний капітал недоступний для пересічної особи. Тільки "акредитовані" інвестори, чиї статки становлять щонайменше 1 мільйон доларів, можуть брати участь у партнерстві з приватним капіталом або венчурним капіталом. Такі зусилля можуть вимагати використання форма 4залежно від їх масштабу. Для інвесторів, які не відповідають цьому маркеру, існує можливість біржових фондів (ETF), які зосереджені на інвестуванні в приватні компанії.

Власний капітал починається вдома

Власний капітал приблизно порівнянна з вартістю, що міститься у власності на житло. Сума власного капіталу, який є у їхньому місці проживання, відображає, яку частину будинку вони мають у власності, віднімаючи з нього заборгованість по іпотеці. Власний капітал на нерухомість або житло випливає з платежів, здійснених за іпотекою, включаючи початковий внесок, та збільшення вартості майна.

Домашній капітал часто є найбільшим джерелом застави фізичної особи, і власник може використати його для отримання позики на нерухомість, яку деякі називають друга іпотека або a кредитна лінія власного капіталу. Вилучення грошей з нерухомості або позика грошей проти них - це вилучення капіталу.

Наприклад, припустимо, що Сем володіє будинком з іпотекою. Поточна ринкова вартість будинку становить 175 000 доларів, а загальна заборгованість по іпотеці становить 100 000 доларів. Сем має власний капітал на суму 75 000 доларів США або 175 000 доларів США (загальна сума активів) - 100 000 доларів США (загальна сума зобов’язань).

Власний капітал бренду

Визначаючи власний капітал активу, особливо для великих корпорацій, важливо зазначити, що ці активи можуть включають як матеріальні активи, такі як майно, так і нематеріальні активи, такі як репутація та бренд компанії ідентичність. Через роки реклами та розвитку клієнтської марки бренд компанії може мати невід’ємну цінність. Деякі називають це значення "власний капітал бренду", Який вимірює вартість бренду щодо загальної або товарної версії товару.

Наприклад, багато любителів безалкогольних напоїв потягнуться за кока-колою, перш ніж купувати колу торгової марки, тому що вони вважають за краще смак або знайоміші зі смаком. Якщо 2-літрова пляшка кола торгової марки коштує 1 долар, а 2-літрова пляшка кока-кола-2 долари, то власний капітал Coca-Cola становить 1 долар.

Існує також таке поняття, як негативний капітал бренду, коли люди платять більше за універсальний продукт або товарний бренд, ніж за певну назву бренду. Негативний капітал бренду зустрічається рідко і може виникнути через погану рекламу, наприклад, а відкликання товару або катастрофа.

Власний капітал проти Дохід на акціонерний капітал

Дохід на акціонерний капітал (ROE) - це показник фінансових результатів, розрахований шляхом ділення чистого прибутку на власний капітал. Оскільки власний капітал дорівнює активам компанії мінус її борг, ROE можна розглядати як рентабельність чистих активів. ROE вважається показником того, наскільки ефективно керівництво використовує активи компанії для отримання прибутку.

Як ми бачили, власний капітал має різні значення, але зазвичай представляє право власності на актив або компанію, таку як акціонери, що володіють власним капіталом у компанії. ROE - це фінансовий показник, який вимірює, скільки прибутку генерується з власного капіталу компанії.

Питання що часто задаються

Що таке власний капітал?

Власний капітал - важливе поняття у фінансах, яке має різні специфічні значення залежно від контексту. Мабуть, найпоширеніший тип власного капіталу - це "власний капітал", який розраховується шляхом взяття сукупних активів компанії та віднімання її сукупних зобов'язань.

Таким чином, власний капітал акціонерів - це, по суті, чистий капітал корпорації. У разі ліквідації компанії власний капітал - це сума грошей, яку теоретично отримають її акціонери.

Які інші терміни використовуються для опису власного капіталу?

Інші терміни, які іноді використовуються для опису цієї концепції, включають власний капітал, балансову вартість та вартість чистих активів. Залежно від контексту, точні значення цих термінів можуть відрізнятися, але, загалом кажучи, вони відносяться до вартість інвестиції, яка залишиться після погашення всіх зобов’язань, пов’язаних із цим інвестицій. Цей термін також використовується для інвестування нерухомості для позначення різниці між справедливою ринковою вартістю майна та непогашеною вартістю його іпотечного кредиту.

Як інвестори використовують власний капітал?

Власний капітал - дуже важлива концепція для інвесторів. Наприклад, дивлячись на компанію, інвестор може використати акціонерний капітал як орієнтир для визначення того, чи є певна ціна покупки дорогою. Наприклад, якщо ця компанія історично торгувалась за ціною до балансової вартості 1,5, то інвестор міг би це зробити двічі подумайте, перш ніж платити більше, ніж ця оцінка, якщо вони не відчувають, що перспективи компанії принципово такі покращився. З іншого боку, інвестор може відчувати себе комфортно, купуючи акції у відносно слабкому бізнесі, якщо ціна, яку вони платять, є досить низькою щодо його власного капіталу.