Дізнайтеся, як відбуваються злиття та чому

Що таке злиття?

Злиття - це угода, яка об’єднує дві існуючі компанії в одну нову. Існує кілька видів злиття, а також кілька причин, чому компанії завершують злиття. Злиття та поглинання зазвичай робляться для розширення охоплення компанії, розширення в нові сегменти або отримання прибутку відсоток ринку. Все це робиться для збільшення акціонерна вартість. Часто під час злиття компанії мають пункт про відсутність покупки для запобігання покупкам або злиттям додатковими компаніями.

Як працює об’єднання

Злиття - це добровільне злиття двох компаній на рівних умовах в одну нову юридичну особу. Фірми, які погоджуються на злиття, приблизно рівні за розміром, замовниками та масштабами діяльності. З цієї причини термін "

злиття рівних"іноді використовується. Придбання, на відміну від злиттяабо взагалі не є добровільними та залучають одну компанію до активного придбання іншої.

Найчастіше злиття здійснюються для залучення частки ринку, зниження витрат на операції, розширення на нові території, об’єднувати загальні продукти, збільшувати доходи та збільшувати прибуток - усе це має приносити користь компаніям акціонерів. Після злиття акції нової компанії розподіляються між існуючими акціонерами обох початкових компаній.

Через велику кількість об’єднань, а взаємний фонд був створений, даючи інвесторам можливість отримати прибуток від угод злиття. Фонд фіксує спред або суму, залишену між ціною пропозиції та ціною торгів. Фонд злиття з Westchester Capital Funds існує з 1989 року. Фонд інвестує у компанії, які публічно оголосили про злиття або поглинання. Для інвестування у фонд потрібна мінімальна сума у ​​розмірі 2000 доларів США з 2,01% коефіцієнт витрат. Фонд повертав 6,1% щорічно з моменту свого заснування в 1989 році, 29 квітня 2020 року.

Види злиття

Існують різні види злиття, залежно від мети залучених компаній. Нижче наведено деякі найпоширеніші види злиття.

Конгломерат

Це злиття двох або більше компаній, які займаються не пов'язаною з бізнесом діяльністю. Фірми можуть працювати в різних галузях промисловості або в різних географічних регіонах. Чистий конгломерат залучає дві фірми, які не мають нічого спільного. Змішаний конгломерат, з іншого боку, має місце між організаціями, які, працюючи в Росії не пов'язана з бізнесом діяльність, насправді намагаються отримати розширення продукту або ринку за допомогою злиття.

Компанії без факторів, що перекриваються, об’єднаються, лише якщо це має сенс з точки зору багатства акціонерів, тобто якщо компанії можуть створювати синергія, що включає підвищення вартості, продуктивності та економії коштів. Конгломератне злиття було утворено, коли The Walt Disney Company злилася з American Broadcasting Company (ABC) у 1995 році.

Загальне

А. загальне злиття також відомий як злиття розширення продукту. У цьому типі це поєднання двох або більше компаній, які працюють на одному ринку або секторі з чинниками, що перекриваються, такими як технологія, маркетинг, виробничі процеси та дослідження та розвиток (НДДКР). Злиття розширення продукту досягається, коли нова лінія продуктів однієї компанії додається до існуючої лінії продуктів іншої компанії. Коли дві компанії стають однією за розширення продукту, вони можуть отримати доступ до більшої групи споживачів і, отже, більшу частку ринку. Прикладом загального злиття є об’єднання Citigroup 1998 року зі Страховою компанією Travelers, дві компанії, які доповнюють продукти.

Розширення ринку

Цей тип злиття відбувається між компаніями, які продають одну і ту ж продукцію, але конкурують на різних ринках. Компанії, які беруть участь у розширенні ринку, прагнуть отримати доступ до більшого ринку і, отже, більшої клієнтської бази. Щоб розширити свої ринки, Eagle Bancshares та RBC Centura об'єдналися у 2002 році.

Горизонтальні

А. горизонтальне злиття виникає між компаніями, що працюють в одній галузі. Злиття, як правило, є частиною консолідації між двома або більше конкурентами, які пропонують однакові продукти чи послуги. Такі злиття поширені у галузях з меншою кількістю фірм, і метою є створення більшого бізнесу з більшою часткою ринку та економія від масштабу оскільки конкуренція серед меншої кількості компаній, як правило, вища. Злиття Daimler-Benz та Chrysler 1998 року вважається горизонтальним злиттям.

Вертикальні

Якщо дві компанії, які виробляють деталі чи послуги для об’єднання продуктів, спілка називається а вертикальне злиття. Вертикальне злиття відбувається, коли дві компанії працюють на різних рівнях в межах однієї галузі ланцюжок поставок поєднувати свої операції. Такі злиття здійснюються для збільшення синергії, досягнутої за рахунок зменшення витрат, що є результатом об’єднання з однією чи кількома компаніями -постачальниками. Один з найвідоміших прикладів вертикального злиття відбувся у 2000 році, коли інтернет-провайдер America Online (AOL) об’єднався з медіа-конгломератом Time Warner.

Приклади злиття

Anheuser-Busch InBev (BUD) є прикладом того, як злиття працюють і об’єднують компанії разом. Компанія стала результатом численних злиття, консолідації та розширення ринку пивного ринку. Нещодавно названа компанія Anheuser-Busch InBev стала результатом злиття трьох великих міжнародних компаній з виробництва напоїв-Interbrew (Бельгія), Ambev (Бразилія) та Anheuser-Busch (Сполучені Штати).

Амбев об'єднався з Interbrew, об'єднавши три і п'ять найбільших пивоварів світу. Коли Амбев та Anheuser-Busch об’єдналися, це об’єднало першого та двох найбільших пивоварів у світі. Цей приклад представляє як горизонтальне злиття, так і розширення ринку, оскільки це було консолідацією галузі, але також розширило міжнародне охоплення всіх брендів об’єднаної компанії.

Найбільші злиття в історії склали понад 100 мільярдів доларів кожен. У 2000 році Vodafone придбала Mannesmann за 181 млрд доларів для створення найбільшої у світі компанії мобільного зв’язку. У 2000 році AOL та Time Warner вертикально об'єдналися у угоду на 164 мільйони доларів, що вважається одним з найбільших флопів. У 2014 році Verizon Communications викупила 45% акцій Vodafone у Vodafone Wireless за 130 мільярдів доларів.