Визначення управління активами/пасивами

Що таке управління активами/пасивами?

Управління активами/пасивами - це процес управління використанням активів та грошові потоки зменшити кількість фірм ризик втрати від несвоєчасної сплати зобов’язань. Добре керовані активи та пасиви збільшують прибуток бізнесу. Процес управління активами/пасивами зазвичай застосовується до портфелів банківських кредитів та пенсійні плани. Він також включає в себе економічна вартість власного капіталу.

Розуміння управління активами/пасивами

Концепція управління активами/пасивами зосереджена на термінах грошові потоки оскільки керівники компанії повинні планувати сплату зобов’язань. Процес повинен гарантувати, що активи доступні для погашення боргів у міру їх надходження та що активи або прибуток можна конвертувати у готівку. Файл управління активами/пасивами Процес застосовується до різних категорій активів балансу.

[Важливо: Компанія може зіткнутися з невідповідністю між активами та пасивами через неліквідність або зміну процентних ставок; управління активами/пасивами зменшує ймовірність невідповідності.]

Факторинг у пенсійних планах з визначеною виплатою

А. пенсійний план з визначеною виплатою забезпечує фіксовану, заздалегідь встановлену пенсійну виплату працівникам після виходу на пенсію, а роботодавець несе ризик того, що коштів, вкладених у пенсійний план, може бути недостатньо для виплати всіх виплат. Компанії повинні прогнозувати доларову суму активів, доступних для виплати виплат, передбачених планом визначених виплат.

Припустимо, наприклад, що група працівників повинна отримувати пенсійні виплати в сумі 1,5 мільйона доларів, починаючи з 10 років. Компанія повинна оцінити норму рентабельності доларів, вкладених у пенсійний план, і визначити, яку суму компанія повинна внести щороку до початку перших виплат через 10 років.

Приклади процентного ризику

Управління активами/пасивами також використовується в банківській справі. Банк повинен сплачувати відсотки за депозитами, а також нараховувати процентну ставку за кредитами. Щоб керувати цими двома змінними, банкіри відстежують чиста процентна маржа або різниця між процентами, виплаченими за депозитами, та відсотками, отриманими за кредитами.

Припустимо, наприклад, що банк отримує середню ставку 6% за трирічні кредити і сплачує 4% ставку за трирічні депозитні сертифікати. Процентна ставка, яку генерує банк, становить 6% - 4% = 2%. Оскільки банки піддаються процентному ризику або ризику збільшення процентних ставок, клієнти вимагають підвищення процентних ставок за своїми депозитами, щоб зберегти активи в банку.

Коефіцієнт покриття активів

Важливим коефіцієнтом, що використовується при управлінні активами та пасивами, є коефіцієнт покриття активів який обчислює вартість активів, наявних для сплати боргів фірми. Коефіцієнт розраховується так:

​Коефіцієнт покриття активів=Загальний борг непогашений(BVTA−IA)−(CL−STDO)​де:BVTA=балансова вартість сукупних активівIA=нематеріальні активиCL=поточні зобов'язанняSTDO=короткострокові боргові зобов'язання​

Матеріальні активи, такі як обладнання та машини, відображаються за їх балансовою вартістю, яка є вартістю активу за вирахуванням накопиченої амортизації. Нематеріальні активи, такі як патенти, віднімаються з формули, оскільки ці активи складніше оцінити та продати. Борги, що підлягають сплаті менш ніж за 12 місяців, вважаються короткостроковими боргами, і ці зобов’язання також віднімаються з формули.

Коефіцієнт покриття обчислює активи, наявні для сплати боргових зобов’язань, хоча ліквідаційну вартість деяких активів, таких як нерухомість, може бути важко розрахувати. Не існує емпіричного правила щодо того, що таке хороший чи поганий коефіцієнт, оскільки розрахунки залежать від галузі.

Ключові висновки

• Управління активами/пасивами зменшує ризик того, що компанія може не виконувати свої зобов’язання в майбутньому.
• Успіх портфелів банківських кредитів та пенсійних планів залежить від процесів управління активами/пасивами.
• Банки відстежують різницю між відсотками, виплаченими за депозитами, та відсотками, отриманими за кредитами гарантувати, що вони можуть сплачувати відсотки за депозитами, і визначити, за якою процентною ставкою нараховуватись позики.

[Швидкий факт: Управління активами/пасивами-це довгострокова стратегія управління ризиками. Наприклад, власник житла повинен переконатися, що він має достатньо грошей для сплати іпотеки щомісяця, керуючи своїми доходами та витратами протягом усього терміну кредиту.]