Що таке сюрприз про заробіток?

Що таке сюрприз про заробіток?

Несподіваний прибуток виникає, коли квартальний чи річний прибуток компанії перевищує очікування аналітиків або нижче їх. Ці аналітики, які працюють у різних фінансових фірмах та звітних агентствах, базують свої очікування на різних джерелах, включаючи попередні квартальні або річні звіти та поточні ринкові умови, а також прогнози власних доходів компанії або "керівництво."

Здивування прибутків

Щоб створити точний прогноз про те, як будуть працювати акції конкретної компанії, аналітик повинен зібрати інформацію з кількох джерел. Їм потрібно поговорити з керівництвом компанії, відвідати цю компанію, вивчити її продукцію та уважно стежити за галуззю, в якій вона працює. Потім аналітик створить математичну модель, яка включатиме те, що аналітик дізнався, і відображатиме їх судження або очікування щодо прибутку цієї компанії за майбутній квартал. Очікування можуть бути опубліковані компанією на її веб -сайті та передані клієнтам аналітика. Несподіванка трапляється, коли компанія повідомляє цифри, які відхиляються від цих оцінок.

Сюрпризи щодо прибутків можуть мати великий вплив на ціну акцій компанії. Кілька досліджень показують, що позитивні сюрпризи щодо прибутків не тільки призводять до негайного зростання курсу акцій, але й до поступового зростання з плином часу. Тому не дивно, що деякі компанії відомі тим, що регулярно переважають прогнози заробітку. Несподіваний прибуток, як правило, призведе до зниження ціни акцій.

Сюрприз про прибутки та оцінки аналітиків

Аналітики витрачають величезну кількість часу, перш ніж компанії повідомляють про свої результати, намагаючись передбачити прибуток на акцію (EPS) та інші показники. Багато аналітиків використовують моделі прогнозування, керівні вказівки та додаткову фундаментальну інформацію для отримання оцінки EPS. А. модель дисконтованих грошових потоків або DCF є популярним методом внутрішньої оцінки.

Аналіти DCF використовують майбутні прогнози вільних грошових потоків і дисконтують їх за необхідною річною ставкою. Результатом процесу оцінки є оцінка поточної вартості. Це, у свою чергу, використовується для оцінки потенціалу компанії щодо інвестицій. Якщо вартість, отримана через DCF, перевищує поточну вартість інвестицій, можливість може бути хорошою.

Розрахунок DCF виглядає наступним чином:

Де.

• CF_n = грошовий потік за період n
• r = облікова ставка (часто середньозважена вартість капіталу -WACC)

Аналітики покладаються на різноманітні основоположні чинники у поданні компанією SEC (наприклад, Форма SEC 10-Q для щоквартального звіту та форми SEC 10-К для її більш повного щорічного звіту). В обох звітах обговорення та аналіз менеджменту (MD&A) розділ містить детальний огляд операцій попереднього періоду, фінансових результатів діяльності компанії та того, як керівництво планує рухатися вперед у наступному звітному періоді.

Обговорення та аналіз керівництва досліджують конкретні причини, що стоять за аспектами зростання або зниження компанії у звіті про прибутки та збитки, балансі та звіті про рух грошових коштів. Розділ розкриває фактори зростання, ризики, навіть до судового розгляду (часто також у розділі виносок). Керівництво також часто використовує розділ MD&A для оприлюднення майбутніх цілей та підходів до нових проектів разом із будь -якими змінами у наборі виконавчих кадрів та/або найманням ключових працівників.