Визначення кредитного плеча: Що таке фінансовий важель?

Що таке кредитне плече?

Використовуйте результати використання залученого капіталу як джерела фінансування під час інвестування для розширення бази активів фірми та отримання прибутку від ризикового капіталу. Кредитне плече - це інвестиційна стратегія використання позикових грошей, зокрема використання різних фінансових інструментів або позиковий капітал—Для збільшення потенційного повернення інвестицій.

Кредитне плече також може посилатися на суму борг фірма використовує для фінансування активів.

Розуміння важелів

Важіль - це використання боргу (позикового капіталу) для здійснення інвестицій або проекту. Результатом є множення потенційної віддачі від проекту. У той же час, важелі також збільшать потенціал негативний ризик на випадок, якщо інвестиції не випадуть. Коли хтось називає компанію, майно чи інвестицію "високо кредитним кредитом", це означає, що цей предмет має більший борг, ніж власний капітал.

Концепція важеля використовується як інвесторами, так і компаніями. Інвестори використовують важелі кредиту, щоб значно збільшити прибуток, який може бути забезпечений від інвестицій. Вони спрямовують свої інвестиції за допомогою різних інструментів, у тому числі варіанти, ф'ючерсні та маржинальні рахунки. Компанії можуть використовувати кредитні важелі для фінансування своїх активів. Іншими словами, замість емісії акцій для залучення капіталу, компанії можуть використовувати боргове фінансування для інвестування у господарські операції, намагаючись збільшити вартість акціонерів.

Інвестори, яким незручно безпосередньо використовувати кредитне плече, мають різні способи непрямого доступу до кредитного плеча. Вони можуть інвестувати у компанії, які використовують кредитні важелі у звичайному процесі свого бізнесу для фінансування або розширення операцій - не збільшуючи своїх витрат.

Особливі міркування

Завдяки аналізу балансу, інвестори можуть вивчати борги та власний капітал у бухгалтерському обліку різних фірм та можуть інвестувати у компанії, які надають важелі впливу на користь свого бізнесу. Такі статистичні дані, як дохід на акціонерний капітал (ROE), борг перед власним капіталом (D/E) та рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) допомагають інвесторам визначати, як компанії використовують капітал і скільки цього капіталу компанії позичили.

Щоб належним чином оцінити цю статистику, важливо мати на увазі, що кредитне плече буває декількох різновидів, включаючи операційний, фінансовий та комбінований важель.

Фундаментальний аналіз використовує ступінь операційного важеля. Можна обчислити ступінь операційного важеля, поділивши відсоток зміни прибутку компанії на акцію (EPS) на її процентну зміну заробіток до відсотків і податків (EBIT) за певний період.

Подібним чином можна розрахувати ступінь операційного важеля, поділивши EBIT компанії на EBIT за вирахуванням процентних витрат. Вищий ступінь операційного важеля показує більш високий рівень мінливості в EPS компанії.

Аналіз DuPont використовує "коефіцієнт власного капіталу" для оцінки фінансового важеля. Можна розрахувати коефіцієнт власного капіталу, поділивши загальні активи фірми на її загальний капітал. Після того, як розраховано, потрібно помножити фінансовий важель на загальний оборот активів та прибуток, щоб отримати рентабельність власного капіталу. Наприклад, якщо публічна компанія має загальні активи на суму 500 мільйонів доларів, а акціонерний капітал на суму 250 мільйонів доларів, то коефіцієнт власного капіталу дорівнює 2,0 (500 мільйонів доларів / 250 мільйонів доларів США). Це показує, що компанія профінансувала половину своїх загальних активів за рахунок власного капіталу. Отже, більші мультиплікатори власного капіталу запропонувати більше фінансових важелів.

Якщо читання електронних таблиць та проведення фундаментального аналізу-це не ваша чашка чаю, ви можете придбати пайові фонди чи фондові біржі (ETF), які використовують важелі кредиту. Використовуючи ці транспортні засоби, ви можете делегувати рішення щодо досліджень та інвестицій експертам.

Кредитне плече проти Маржа

Маржа - це особливий вид кредитного плеча, який передбачає використання наявної позиції готівки або цінних паперів як застава використовується для збільшення свого купівельна спроможність на фінансових ринках. Маржа дозволяє позичати гроші у брокера за фіксованою процентною ставкою для придбання цінних паперів, опціонів або ф'ючерси контракти в очікуванні отримання істотно високої прибутковості. Таким чином, ви можете використовувати маржу для створення кредитного плеча, збільшуючи свою купівельну спроможність на граничну суму - наприклад, якщо застава, необхідна для придбання цінних паперів на суму 10 000 доларів США, становить 1 000 доларів США, у вас буде маржа 1:10 (і 10 -кратне кредитне плече).

Недоліки кредитного плеча

Кредитне плече-це багатогранний, складний інструмент. Теорія звучить чудово, і насправді використання важелів може бути прибутковим, але вірно і зворотне. Кредитне плече збільшує обидві вигоди та втрат. Якщо інвестор використовує важелі для здійснення інвестицій, а інвестиції рухаються проти інвестора, їх збиток буде набагато більшим, ніж це було б, якби він не використав інвестиції.

З цієї причини важелі часто повинні бути уникнути інвесторів-вперше поки вони не отримають більше досвіду. У світі бізнесу компанія може використовувати важелі для створення багатства акціонерів, але якщо вона цього не зробить, витрати на проценти та кредитний ризик неплатежів знищуються акціонерна вартість.

Приклад кредитного плеча

Компанія була створена з інвестиціями в розмірі 5 мільйонів доларів від інвесторів, де власний капітал компанії становить 5 мільйонів доларів - це гроші, які компанія може використати для діяльності. Якщо компанія використовує боргове фінансування позичивши 20 мільйонів доларів, тепер у нього є 25 мільйонів доларів для інвестування у бізнес -операції та більше можливостей збільшити вартість для акціонерів.

Наприклад, виробник автомобілів міг би позичити гроші на будівництво нового заводу. Новий завод дозволить автовиробнику збільшити кількість автомобілів, які він випускає, та збільшити прибуток.