Ціна/прибуток до зростання-співвідношення PEG

Яке співвідношення ціна/прибуток до зростання (PEG)?

Співвідношення ціна/прибуток до зростання (коефіцієнт PEG) - це акції ціна-прибуток (P/E) коефіцієнт, поділений на темпи зростання його заробітку за певний період часу. Коефіцієнт PEG використовується для визначення вартості акцій, а також враховує очікувані показники компанії зростання доходів, і, як вважають, це дає більш повну картину, ніж більш стандартний P/E співвідношення.

Як розрахувати коефіцієнт ПЕГ

$\begin{array}{c}\text{Співвідношення ПЕГ.}=\frac{\text{Ціна/EPS.}}{\text{Зростання EPS.}}\\ \text{де:}\\ \text{EPS = Прибуток на акцію.}\end{array}$

\ begin {align} & \ text {PEG Ratio} = \ frac {\ text {Price/EPS}} {\ text {Зростання EPS}} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ text {EPS = прибуток на акцію} \\ \ end {align} ​Співвідношення ПЕГ=Зростання EPSЦіна/EPS​де:EPS = Прибуток на акцію​

Для розрахунку Співвідношення ПЕГ, інвестор або аналітик повинен або шукати, або розраховувати коефіцієнт P/E відповідної компанії. Співвідношення P / E розраховується як ціна на акцію компанії, поділена на прибуток на акцію (EPS), або ціна на акцію / EPS.

Після розрахунку P/E знайдіть очікувані темпи зростання відповідних акцій, використовуючи оцінки аналітиків, наявні на фінансових веб -сайтах, що слідують за акціями. Додайте цифри до рівняння та розв’яжіть число співвідношення ПЕГ.

Точність

Як і будь -яке співвідношення, точність коефіцієнта ПЕГ залежить від використовуваних вхідних даних. Розглядаючи коефіцієнт PEG компанії з опублікованого джерела, важливо з’ясувати, який темп зростання був використаний у розрахунку. У статті з Morgan Stanley Wealth Management, наприклад, коефіцієнт PEG розраховується з використанням коефіцієнта P/E на основі даних за поточний рік та очікуваного п'ятирічного темпу зростання.

Наприклад, використання історичних темпів зростання може забезпечити неточний коефіцієнт PEG, якщо очікується, що майбутні темпи зростання будуть відхилятися від історичного зростання компанії. Коефіцієнт можна розрахувати, використовуючи, наприклад, річні, трирічні або п'ятирічні очікувані темпи зростання.

Для розрізнення методів розрахунку з використанням майбутнього зростання та історичного зростання іноді вживаються терміни "прямий ПЕГ" та "кінцевий ПЕГ".

Про що вам говорить співвідношення ціна/прибуток до зростання?

Поки низький Співвідношення P/E може зробити акції схожими на хорошу покупку, враховуючи темпи зростання компанії до отримати коефіцієнт PEG акцій може розповісти іншу історію. Чим нижчий коефіцієнт PEG, тим більший запас може бути недооцінений з огляду на його майбутні прибутки. Додавання очікуваного зростання компанії до коефіцієнта допомагає скоригувати результат для компаній, які можуть мати високі темпи зростання та високий коефіцієнт P/E.

Ступінь, до якого результат співвідношення ПЕГ вказує на завищений або недооцінений запас, залежить від галузі та типу компанії. За загальним принципом, деякі інвестори вважають, що співвідношення ПЕГ нижче одиниці є бажаним.

За словами відомого інвестора Пітера Лінча, P/E компанії та очікуване зростання мають бути рівними, що означає досить ціновану компанію та підтримує коефіцієнт PEG 1,0. Коли ПЕГ компанії перевищує 1,0, він вважається завищеним, тоді як акції з ПЕГ менше 1,0 вважаються занижена.

Приклад того, як використовувати коефіцієнт PEG

Коефіцієнт PEG надає корисну інформацію для порівняння компаній та визначення того, які акції можуть бути кращим вибором для потреб інвестора.

Припустимо такі дані для двох гіпотетичних компаній, компанії А та компанії В:

Компанія А:

• Ціна за акцію = 46 доларів
• EPS цього року = 2,09 долара
• EPS минулого року = 1,74 долара

Компанія В.

• Ціна за акцію = 80 доларів
• EPS цього року = 2,67 долара
• EPS минулого року = $ 1,78

Враховуючи цю інформацію, можна розрахувати такі дані для кожної компанії.

Компанія А.

• Співвідношення P / E = 46 $ / 2,09 $ = 22
• Темпи зростання прибутків = (2,09 $ / 1,74 $) - 1 = 20%
• Коефіцієнт ПЕГ = 22/20 = 1,1

Компанія В.

• Співвідношення P / E = $ 80 / $ 2,67 = 30
• Темпи зростання прибутків = (2,67 дол. США / 1,78 дол. США) - 1 = 50%
• Співвідношення ПЕГ = 30/50 = 0,6

Багато інвесторів можуть подивитися на Компанію А і визнати її більш привабливою, оскільки вона має менший коефіцієнт P/E між двома компаніями. Але в порівнянні з компанією В, вона не має достатньо високих темпів зростання, щоб виправдати свою P/E. Компанія В торгує зі знижкою до темпів її зростання, а інвестори, які її купують, платять менше за одиницю зростання прибутку.