Що таке капітал зацікавлених сторін?

Капіталізм зацікавлених сторін - це система, в якій корпорації орієнтовані на обслуговування інтересів усіх зацікавлених сторін. Серед ключових зацікавлених сторін - клієнти, постачальники, працівники, акціонери та місцеві громади. За цієї системи метою компанії є створення довгострокової вартості, а не максимізація прибутку та збільшення акціонерна вартість за рахунок інших груп зацікавлених сторін.

Прихильники капіталізму зацікавлених сторін вважають, що служіння інтересам усіх зацікавлених сторін, на відміну лише від акціонерів, має важливе значення для довгострокового успіху та здоров'я будь-якого бізнесу. Зокрема, вони стверджують, що капіталізм зацікавлених сторін є розумним бізнес -рішенням, окрім етичного вибору.

Історія зацікавлених сторін проти Акціонерний капіталізм у США

Дебати про роль та відповідальність бізнесу в суспільстві породили протягом історії різні теорії. Прихильники капіталізму зацікавлених сторін, наприклад економіст Джозеф Стігліц, вважають, що це має замінити першість акціонерів як принцип корпоративного управління. Першість акціонерів або ідея, що корпорація несе відповідальність лише за збільшення акціонерна вартість, став популярним економістом, лауреатом Нобелівської премії Мілтон Фрідман у 1970 -х роках. Він стверджував, що керівники працюють на власників (акціонерів), а єдина соціальна відповідальність бізнесу - "використовувати його ресурси та займатися діяльністю" розрахований на збільшення свого прибутку, поки він залишається в межах правил гри, тобто, бере участь у відкритій та вільній конкуренції без обману чи шахрайство ».

Його твори про теорію були настільки впливовими, що допомогли сформувати їх корпоративне управління Законодавство США. У цей період компенсація на основі фонду виконавчої влади та працівників вибухнула в країні як інтереси топ -менеджери погоджуються з акціонерами, які все частіше сприймаються як найважливіші зацікавленими сторонами. Також спостерігалося зростання кількості ворожих поглинань, з корпоративні рейдери нехтування благополуччям зацікавлених сторін, що не є інвесторами. У 1997 році асоціація «Круглий стіл бізнесу» розпочала затверджувати принципи першості акціонерів.

Однак ситуація змінюється, і компанії та керівники бізнесу зараз закликають повернутися до цього капіталізм зацікавлених сторін, який зараз поширений у Європі і раніше був нормою навіть у Росії НАС.

Незважаючи на порівняння з компаніями, орієнтованими на акціонерів, самі інвестори можуть спричинити звинувачення до запровадження капіталізму зацікавлених сторін. Інвестори можуть спробувати використати свої акції в компанії, щоб вплинути на її поведінку, заохочуючи її більш уважно ставитися до добробуту всіх зацікавлених сторін. Відома як адвокація акціонерів, це відбувається через діалог або рішення акціонерів. Крім того, інвестори використовують негативний скринінг, щоб уникнути компаній, які завдають шкоди іншим зацікавленим сторонам, що відоме як соціально відповідальні інвестиції (SRI)або вони практикують вплив на інвестування шляхом лише купівлі акцій компаній, чиї стратегії позитивно впливають на суспільство або навколишнє середовище.

Капіталізм зацікавлених сторін на круглому столі з питань бізнесу 2019 року

У серпні 2019 року «Круглий стіл для бізнесу» опублікував нову «Заяву про мету корпорації», в якій сказано, що всі компанії -учасники поділяють фундаментальні зобов’язання перед усіма зацікавленими сторонами. "Американська мрія жива, але руйнує", - сказав Джеймі Даймон, голова та генеральний директор JPMorgan Chase & Co. (JPM) та голова круглого столу з питань бізнесу у заяві. «Великі роботодавці інвестують у своїх працівників та громади, тому що вони знають, що це єдиний спосіб досягти успіху в довгостроковій перспективі. Ці модернізовані принципи відображають непохитну відданість ділової спільноти продовжувати прагнути до створення економіки, яка б служила всім американцям ».

Філантроп -мільярдер та Salesforce.com Inc. (CRM) Співзасновник Марк Беніофф пояснює вражаючі фінансові прибутки своєї компанії політикою оцінки всіх зацікавлених сторін однаково:

"Я дійсно твердо вірю, що капіталізм, як ми його знаємо, мертвий... що ми побачимо новий вид капіталізму і цей новий вид капіталізму, який має виникнути, - це не капіталізм Мілтона Фрідмана, який полягає лише в заробленні грошей." — Марк Беніофф, голова та співвиконавчий директор Salesforce

Капіталізм зацікавлених сторін на Давосі 2020

50 -а щорічна зустріч Всесвітнього економічного форуму (ВЕФ) у Давосі зосереджена на капіталізмі зацікавлених сторін з центральною темою "Зацікавлені сторони для згуртованого та сталого світу".

Професор Клаус Шваб, засновник та виконавчий голова ВЕФ та давній прихильник теорії зацікавлених сторін, сказав: «Люди бунтують проти економічної «еліти», яка, на їхню думку, зрадила їх, і наші зусилля по обмеженню глобального потепління, обмеженому 1,5 ° C, небезпечно падають короткий ".

ВЕФ вперше за понад 40 років оновив свій "Давоський маніфест" - набір принципів, які лежать в основі цієї події. Тепер чітко зазначено, що "мета компанії - залучити всіх своїх зацікавлених сторін до спільної та постійної вартості" створення "і каже, що компанії повинні мати нульову толерантність до корупції, відстоювати права людини та сплачувати свою справедливу частку податків.

Організація та велика четвірка бухгалтерських компаній також розробляють набір універсальних показників та розкриття інформації, яку компанії можуть включати у свої щорічні звіти для оцінки свого соціального та екологічного стану продуктивність. "Поєднавши компанії з власниками активів та менеджерами активів за допомогою загальних, обмежених та значущих показників, ми забезпечимо достатній капітал доступні для досягнення Цілей сталого розвитку ", - сказав Брайан Мойніхан, генеральний директор Банку Америки та Міжнародної ділової ради ВЕФ (IBC) крісло.

Під час панельної дискусії на конференції в Давосі -2020 глобальний керуючий партнер McKinsey & Company Кевін Снідер заявив економіст Адам Сміт чітко сказано, що відповідальність ділової людини полягає в тому, щоб віддати суспільству і збагатити всіх. "І я думаю, що ми трохи заблукали, забувши про це", - додав він.

"Кожен генеральний директор повинен сісти і впоратися з тим, що якщо у мене немає вчителів, щоб навчати дітей своїх співробітників, тоді найкращі співробітники не збираються працювати у нашій компанії ", - сказав голова та генеральний директор Cisco Чак Роббінс. сесії. "Ми маємо забезпечити як підприємства, що у нас є стратегії, щоб застосувати наші можливості, набір навичок, базу співробітників та наші фінансові ресурси, щоб насправді вирішити ці питання".

Як це виглядає на практиці?

Капіталізм зацікавлених сторін може бути або ідеологією, прийнятою керівниками окремих компаній, або моделлю, нав'язаною урядами через закони та нормативні акти. Деякі з способів, якими компанії можуть самостійно продемонструвати прихильність капіталізму зацікавлених сторін:

• Виплата справедливої ​​заробітної плати
• Зменшення коефіцієнта оплати праці генерального директора
• Забезпечення безпеки на робочому місці
• Лобіювання підвищення податкових ставок та уникнення податкових лазівок
• Надання хорошого обслуговування клієнтам
• Залучення до чесної маркетингової практики
• Інвестування в місцеві громади
• Запобігання шкоді навколишньому середовищу

Не існує певного набору очікувань компаній, які беруть на себе такі зобов'язання. Однак, JUST Capital, незалежна некомерційна організація, досліджувала 4000 американців щодо того, які питання, на їхню думку, мають бути пріоритетними для американських компаній. Найголовнішими пріоритетами корпорацій, на думку респондентів, повинні бути виплата справедливої ​​заробітної плати, діяти етично керівного рівня, виплачуючи прожитковий мінімум, забезпечуючи пільги та баланс між робочим та особистим життям, забезпечуючи рівні можливості та заробіток корисні продукти.

«Капіталізм зацікавлених сторін - це обітниця вести бізнес на користь усіх зацікавлених сторін, а не лише прибуток та прибуток. Звичайно, акціонери важливі, але життєво важливо, щоб компанії також враховували працівників, громади, навколишнє середовище тощо більше при визначенні успіху - особливо тому, що це продемонструвало вигоди не тільки для суспільства, але і для дна лінія. Цей підхід не є ні статус -кво, ні відмовою від капіталізму зовсім. Це просто калібрування системи, щоб глибше поглянути на бізнес та забезпечити економіку, яка працює для всіх ". Пол Тюдор Джонс, засновник Tudor Investment Corporation та The Robin Hood Foundation, співзасновник та голова JUST Capital

За даними дослідження, проведеного Стенфордським університетом, на основі опитування понад 200 генеральних та фінансових директорів компаній за індексом S&P 1500, більшість керівників вважають вони вже роблять задовільну роботу щодо включення проблем зацікавлених сторін у своє корпоративне планування та не отримують достатньої кількості визнання. Лише 50% вважають, що їх зацікавлені сторони розуміють, що компанія робить для задоволення їх потреб. Цей показник становить 33% та 10%, якщо йдеться про інституційних інвесторів та ЗМІ відповідно.

Критика

Критики капіталізму зацікавлених сторін схильні вважати, що корпоративні лідери корисні для себе і збагатилися б, якби їм дозволили контролювати цілі та роль компаній. Вважається, що акцент на акціонерів утримує керівників достатньо обмеженими та зосередженими на збільшенні прибутку. Це, як кажуть, гарантує, що компанії не стануть застійними або неконкурентоспроможними. Критики також стверджують, що акціонерний капіталізм є причиною появи публічних компаній у США величезну цінність порівняно з публічними компаніями в інших регіонах, таких як Європа, де теорія зацікавлених сторін більше популярний.